英偉達的麻煩還在后頭？AI龍頭增長神話破滅,？

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2024-09-13 13:31:32 鈦媒體APP

英偉達的麻煩還在后頭,？

英偉達，被譽為“AI第一股”，其在美股市場的表現(xiàn)素來被視為風向標。近期,，盡管財報顯示業(yè)績超出預期且宣布了大規(guī)模回購計劃,，其股價依然經(jīng)歷了顯著動蕩。這種現(xiàn)象部分歸因于對未來季度指引的市場預期未能完全滿足最樂觀的預測,。

與此同時,，作為英偉達供應商的超微電腦,，曾是過去兩年股市中的AI明星，股價一度飆升超過13倍,，但近半年內卻驟跌超過60%,。市場對AI領域的后續(xù)走勢出現(xiàn)了明顯分歧，一部分觀點擔憂AI行業(yè)估值過高,，預示著未來可能出現(xiàn)大幅調整,；另一部分則堅信AI作為長期發(fā)展趨勢，其內在價值不應被短期波動所否定,。

深入分析英偉達最新財報,，盡管營收和凈利潤分別實現(xiàn)了122%和168%的同比增長，但環(huán)比增長速度連續(xù)三個季度下滑,，第三季度的營收指引也僅顯示出溫和增長的預期,。加之毛利率和凈利率的下滑，這些信號共同暗示了業(yè)績高速增長可能正觸及階段性天花板,。

超微電腦的情況同樣不容樂觀,，連續(xù)兩個季度的業(yè)績未達市場預期，其毛利率降至上市以來最低點,，表明其盈利能力和增長的持續(xù)性受到質疑,，這也是其股價早先暴跌的原因之一。

結合英偉達和超微電腦的表現(xiàn),，短期內這些美國AI領頭羊的基本面似乎難以支撐股價的再次強勁上漲,，甚至可能揭示市場之前的樂觀定價存在偏差，股價面臨回調壓力,。

長遠來看,，英偉達的成長性邏輯也面臨著挑戰(zhàn)。其數(shù)據(jù)中心業(yè)務雖然因AI需求激增而蓬勃發(fā)展,，但該增長引擎的可持續(xù)性存疑,。一方面，科技巨頭在AI商業(yè)化路徑不明朗的情況下,，對GPU的大規(guī)模采購可能放緩,；另一方面，隨著競爭加劇和潛在的市場份額流失,，以及價格戰(zhàn)的隱憂,，英偉達的“量價”優(yōu)勢都可能遭遇考驗。

此外,，日元套利交易的逆轉也是影響因素之一。過去幾年,，日元貶值促使全球投資者借入低息日元投資美國AI科技公司,，如英偉達,，但隨著日元開始升值，這部分資金流可能逆轉,，進一步對股價構成壓力,。

美國經(jīng)濟的不確定性，特別是勞動力市場釋放的衰退預警信號,，也為包括AI在內的科技股前景蒙上了陰影,，可能導致與經(jīng)濟同步的下行趨勢。

多方面的挑戰(zhàn)匯聚,，預示著英偉達及其所在的AI行業(yè)可能即將迎來更加復雜的環(huán)境,，其面臨的不僅僅是商業(yè)領域的競爭，還有更廣泛宏觀經(jīng)濟與政策動態(tài)的影響,。英偉達的麻煩還在后頭,？！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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