“恭喜你們手上的大金鐲子又升值了,！黃金再次暴漲,，又是刷新紀(jì)錄的一天,！金價創(chuàng)新高年年有,，今年特別多……”9月12日深夜11點多，杭州一家金店老板看著飆漲的國際金價,，忍不住在客戶群里這樣發(fā)文,。

9月12日晚間，金價突然大幅上漲,。9月13日晚,，國際金價續(xù)創(chuàng)歷史新高，截至發(fā)稿,，倫敦現(xiàn)貨黃金一度觸及2585.15美元/盎司,，截至發(fā)稿,，報2584.33美元/盎司,；COMEX黃金期貨最高漲至2611.7美元/盎司，截至發(fā)稿,，報2610.2美元/盎司,。

市場普遍認(rèn)為，黃金大漲是受到了美國降息預(yù)期的影響,。

當(dāng)?shù)貢r間9月12日,，美國勞工部公布了美國最新PPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,，美國8月PPI同比增幅為1.7%,，較前值2.2%明顯回落。美國8月核心PPI同比上漲2.4%，前值2.40%,；環(huán)比上漲0.3%,，前值由0%修正為-0.2%。

同時,，總部位于德國法蘭克福的歐洲中央銀行召開貨幣政策會議,，決定將存款機(jī)制利率下調(diào)25個基點至3.50%；下調(diào)再融資利率60個基點至3.65%,；下調(diào)邊際貸款利率60個基點至3.9%,。這是歐央行今年6月宣布降息后再次下調(diào)利率。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受每經(jīng)記者電話采訪時表示,，美元貶值趨勢疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng),，可能是刺激黃金價格上漲較重要的關(guān)聯(lián)因素。

展望后市,，黃金價格的上漲趨勢保持不變,。然而，中期來看,，近一段時間黃金價格可能會面臨一定的下跌壓力,，這種下跌壓力與技術(shù)周期及時間拉長有關(guān)。

年內(nèi)金價創(chuàng)新高超20次

國內(nèi)足金飾品克價沖到761元

9月13日,，與黃金相關(guān)的話題一度登上熱搜第一,。

黃金的熱度也傳遞到二級市場，9月13日,，A股黃金珠寶概念大漲,。截至當(dāng)日收盤，鵬欣資源漲停,，山金國際漲超4%,，赤峰黃金、紫金礦業(yè)等漲超3%,，中金黃金,、山東黃金等漲超2%。

據(jù)不完全統(tǒng)計,，今年以來國際金價創(chuàng)新高的次數(shù)已經(jīng)超過20次,。

值得一提的是就在一個月前，8月16日國際現(xiàn)貨黃金價格歷史上首次突破2500美元/盎司,。沒過幾天,，現(xiàn)貨黃金價格再創(chuàng)新高。

隨著國際金價再創(chuàng)新高,，國內(nèi)黃金零售價格也快速跟漲,。周生生官網(wǎng)顯示,，9月13日，該店足金飾品每克報761元,，較前一日大漲15元,。

“今年最好的投資就是金條，每克已經(jīng)漲了100元,?！焙贾菔捝降囊晃煌顿Y者告訴潮新聞記者，今年1月中旬他買入了一公斤金條,，彼時基礎(chǔ)金價是480元/克,，而時至今日基礎(chǔ)金價已站上582元/克，9個月已經(jīng)賺了10萬元,。

這位投資者還告訴記者,，盡管金價又到新高，但他還不打算賣,，因為本來就是計劃長線投資,。

哪些因素推動國際金價創(chuàng)新高？

行情是否持續(xù),？

無論是金融市場還是商品市場,，黃金都是最熱門的投資品種。但迭創(chuàng)新高的走勢能否持續(xù),？每日經(jīng)濟(jì)新聞記者（以下簡稱NBD）采訪了中國外匯投資研究院院長譚雅玲,。

NBD：哪些因素推動國際金價創(chuàng)新高？

譚雅玲：

9月12日晚美國公布的PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）環(huán)比下降,，低于預(yù)期,。同時，同比數(shù)據(jù)基本保持穩(wěn)定,。因此,，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期有所增強(qiáng)，這可能是當(dāng)前市場行情的一個重要刺激因素,。此外,，美元指數(shù)走低，目前在101.0邊緣徘徊,。

美元貶值趨勢,，疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，可能是刺激黃金價格上漲較重要的關(guān)聯(lián)因素,。

NBD：展望后市，金價上漲行情是否可能繼續(xù),？

譚雅玲：

黃金價格的上漲趨勢保持不變,。年初時價格為2000美元/盎司,，預(yù)計到年底可能在2300至2400美元/盎司之間收盤。然而,，中期來看,，近一段時間黃金價格可能會面臨一定的下跌壓力，這種下跌壓力與技術(shù)周期及時間拉長有關(guān),。由于黃金價格的上漲趨勢過于迅猛,，上漲節(jié)奏過快，提前達(dá)到2500美元/盎司,。這與8月5日美國及其他發(fā)達(dá)國家股市

大跌

有關(guān),，導(dǎo)致黃金價格的上漲節(jié)奏提前。

上漲節(jié)奏提前導(dǎo)致其面臨迫切的技術(shù)修正需求,，而這種下跌的修正力度可能會相對較大,，且回調(diào)的速度可能會較快，這是我的判斷,。

美聯(lián)儲降息可能性不大

歐央行降息并不適合其基本面

NBD：

你認(rèn)為后續(xù)美聯(lián)儲的降息節(jié)點有沒有可能更近一些了,？你怎么看待美聯(lián)儲降息的可能性？

譚雅玲：

我覺得降息的可能性不大,。因為盡管CPI（消費者價格指數(shù)）和PPI同比下降,，但環(huán)比數(shù)據(jù)卻小幅上升并維持在較高水平。因此,，其潛在的通貨膨脹壓力可能較大,。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)基本面下，美國的企業(yè)收益及居民狀態(tài)均不適合降息,。經(jīng)濟(jì)和股市均表現(xiàn)較好,，降息的必要性并不明顯。此外,，

我認(rèn)為降息可能是一種市場炒作行為,，其目的是促使美元貶值。美元貶值的目的是為美聯(lián)儲緊縮貨幣加息提供空間,。

NBD：

消息面上,，歐洲央行宣布降息。歐洲央行加快降息步伐對黃金市場是否有影響,？

譚雅玲：

如果歐洲央行加快降息步伐,，將對黃金市場有刺激作用。目前,，在國際外匯儲備中,，黃金的份額占比高于歐元份額占比。國際貨幣基金組織的外匯儲備中,，黃金的占比為18%,，而歐元的占比為16%,。我認(rèn)為歐洲央行的降息舉措并不適合歐洲的基本面，未來可能面臨較大的風(fēng)險,。特別是考慮到其前一日的降息是非對稱性的,，即存款利率下調(diào)了25個基點，而邊際貸款利率和融資性貸款利率均下調(diào)了60個基點,，這使得整體利率水平降至4%以下,。歐元與美元利差越大，投機(jī)套利的風(fēng)險越嚴(yán)重,。

NBD：

你認(rèn)為歐洲央行降息并不具有趨勢性,，甚至可能會反向再次加息嗎？

譚雅玲：存在這種可能性,。這是因為需要考慮通貨膨脹的情況,，當(dāng)前其通貨膨脹率尚未回落至合理的2%水平。此外,，潛在的通貨膨脹率上漲的可能性是存在的,。因為當(dāng)前的通脹環(huán)境并非主要體現(xiàn)在食品價格和商品價格上，而是更多地反映在服務(wù)價格上,。這是本輪發(fā)達(dá)國家通脹的一個新特點,。

發(fā)達(dá)國家本輪通脹特點

是與服務(wù)價格有較大關(guān)聯(lián)

NBD：

考慮到這一輪通脹的新特點，可能讓發(fā)達(dá)國家停止或緩解通脹的關(guān)鍵因素是什么,？

譚雅玲：

當(dāng)前的關(guān)鍵問題在于人工成本的壓力正在增加,，同時服務(wù)價格的成本也在加大，因此通脹問題已不再僅僅是食品和能源的問題,。在過去,，食品和能源可能是推動通脹的主要因素，但現(xiàn)在可能已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)閯趧恿λ胶托劫Y收入的問題,。當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性變化與過去有所不同,。無論是英國、歐元區(qū)還是美國,，這一輪通脹的特點是與服務(wù)價格有較大關(guān)聯(lián),。因此，核心通脹率成為一個相對重要的參數(shù),。然而,，在歐元區(qū)的結(jié)構(gòu)中，核心通脹的概念相對較弱,，而在美國,，核心通脹的概念則較為明確，兩者在結(jié)構(gòu)和機(jī)制上存在一些差異。

NBD：

我國央行連續(xù)四個月暫停增持黃金,，原因是什么,？其他國家央行是否也有可能停購黃金,？

譚雅玲：

原因非常明確,，黃金價格如此之高，意味著增持黃金的成本也隨之增加,。在這四個月內(nèi),，黃金價格從2300美元/盎司上漲至2500美元/盎司，達(dá)到了歷史最高點,。同時,，美元國債的收益率保持在一個相對穩(wěn)定且較高的水平，我們的決策是正確的,。

NBD：

如果黃金價格繼續(xù)保持在高點,，央行暫停增持黃金的行為是否將可能繼續(xù)？

譚雅玲：

不太適合激進(jìn)地購買黃金,，要考量成本,，成本太高了。