鹵味中報(bào)凈利率下滑至行業(yè)墊底水平關(guān)店潮下的盈利困境

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2024-09-14 13:43:44 新浪

鹵味中報(bào)凈利率下滑至行業(yè)墊底水平

鹵味食品行業(yè)正面臨前所未有的挑戰(zhàn),，龍頭企業(yè)的生存狀態(tài)也不容樂觀,，如絕味食品在其半年報(bào)中坦承，整個行業(yè)正承受著巨大的經(jīng)營壓力,，連領(lǐng)頭企業(yè)也經(jīng)歷著生存考驗(yàn),。上半年消費(fèi)需求疲軟，對鹵味食品上市公司造成了顯著影響,，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上,，絕味食品、周黑鴨,、煌上煌的營收分別下降了9.73%,、10.9%、7.53%,。這是絕味食品除2020年上半年外,，上市后首次遭遇收入下滑，而周黑鴨則是連續(xù)兩年收入減少,?；蜕匣偷谋憩F(xiàn)最為低迷，自2021年起業(yè)績便持續(xù)走低,。

業(yè)績滑坡背后,，兩大因素浮出水面：一是鹵味作為非必需消費(fèi)品，單價偏高,，在消費(fèi)緊縮的大環(huán)境下,，遭受的打擊尤為嚴(yán)重；二是鹵味業(yè)高度依賴加盟模式和實(shí)體店鋪,，當(dāng)?shù)赇仈?shù)量觸及天花板,，擴(kuò)張受阻，高速增長的動力逐漸消失,。

從實(shí)體店數(shù)量變化觀察,，上半年這三家企業(yè)的總門店量分別縮減了6.15%、9.43%,、9.9%,，絕味食品和周黑鴨多年來的擴(kuò)張趨勢戛然而止,，大規(guī)模的閉店現(xiàn)象成為新的關(guān)注焦點(diǎn)，緊隨“鹵味市場為何遇冷”的討論之后,。

華鑫證券分析指出,，門店經(jīng)營困難加劇，加之單店盈利模型惡化,，降低了加盟商的擴(kuò)張意愿,，使得鹵味上市公司的門店數(shù)量與單店收入增長均承受巨大壓力。

面對門店數(shù)量觸頂?shù)默F(xiàn)實(shí),，鹵味上市企業(yè)的未來發(fā)展方向何在,？

以絕味食品為例，上半年關(guān)閉了981家門店,，門店總數(shù)減少,，同時單店收入亦出現(xiàn)下滑。盡管如此,，得益于原料成本降低,，公司毛利率顯著提升至30.29%，帶動凈利潤增長22.20%,。但銷售費(fèi)用的增加部分抵消了成本節(jié)省的效果,，凈利率僅微升2.31個百分點(diǎn)。鹵制食品銷售減少9.42%,，直接拉低了總收入,，因該業(yè)務(wù)占總收入的85.55%。

回顧過去,，絕味食品憑借其加盟模式實(shí)現(xiàn)了迅速擴(kuò)張,，特別是在二線及以下城市的廣泛布局，幫助其營收遠(yuǎn)超競爭對手,。不過,，當(dāng)前消費(fèi)環(huán)境的變遷迫使絕味食品面臨門店擴(kuò)張的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，門店量與單店收入雙重下滑,，公司迫切需要找到新的經(jīng)營轉(zhuǎn)折點(diǎn),。

此外，絕味食品還面臨存貨積壓和資產(chǎn)減值風(fēng)險,。應(yīng)收賬款不減反增,，存貨量創(chuàng)下新高，同時存貨周轉(zhuǎn)速度放慢,，加之固定資產(chǎn)投資龐大,，在銷售放緩的背景下，資產(chǎn)減值壓力凸顯，部分投資項(xiàng)目已顯露出產(chǎn)能消化難題,。

鹵味食品行業(yè)正在經(jīng)歷深刻調(diào)整期,，企業(yè)如何適應(yīng)市場變化，優(yōu)化運(yùn)營策略,，將是決定其未來命運(yùn)的關(guān)鍵,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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