美聯(lián)儲宣布降息50基點 如何影響A股？

美聯(lián)儲于當(dāng)?shù)貢r間18日宣布了一項重大決定,，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間削減50個基點至4.75%至5%之間,。這一舉措迅速引發(fā)了市場的連鎖反應(yīng)：美股當(dāng)即攀升,，現(xiàn)貨黃金價格短時內(nèi)上漲約20美元,，美元指數(shù)則下跌40點。

根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會聲明,，近期經(jīng)濟(jì)活動保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,，盡管就業(yè)增長速度有所放緩，失業(yè)率略有上浮,，但仍維持在相對低位,。通貨膨脹雖朝著2%的目標(biāo)取得進(jìn)展，但水平依舊偏高,。未來在考慮是否進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率時,，美聯(lián)儲將細(xì)致評估最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場前景的變化以及風(fēng)險平衡狀態(tài),。

此前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，美國8月份新增非農(nóng)就業(yè)人口14.2萬，優(yōu)于前期數(shù)值,，但未達(dá)預(yù)期；失業(yè)率在連續(xù)四個月上升后輕微回調(diào)至4.2%,。另一方面,，美國通脹壓力顯現(xiàn)緩解跡象,，8月消費者價格指數(shù)（CPI）同比增長2.5%，達(dá)到自2021年2月以來的最低點,，核心CPI也表現(xiàn)出連續(xù)數(shù)月的放緩趨勢,。

關(guān)于降息的影響，專家分析指出,，作為全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵驅(qū)動力,，美聯(lián)儲的降息動作無疑會對全球資產(chǎn)價值產(chǎn)生波及，黃金市場尤為敏感,。降息消息帶動了黃金價格的歷史性高漲,，因為較低的利率環(huán)境降低了固定收益投資如債券的吸引力，同時可能刺激包括石油在內(nèi)的以美元計價大宗商品的需求,，因借貸成本降低能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和消費,。

申萬宏源分析團(tuán)隊認(rèn)為，雖然貨幣政策對實體經(jīng)濟(jì)的影響具有滯后性,，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)對利率變動的反應(yīng)趨于減弱,，9月的降息未必能即刻逆轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)的疲軟態(tài)勢，但它對利率敏感領(lǐng)域如居民消費,、住宅銷售及固定資產(chǎn)投資具有正面激勵作用,。

至于對中國股市的影響，海通證券認(rèn)為,，美聯(lián)儲的預(yù)防性降息可能為A股市場帶來流動性改善,，市場中期走勢還需關(guān)注降息對基本面的實際提振效果。短期內(nèi),，金融行業(yè)及外資偏好的消費類股可能受益,；中長期，中國制造業(yè)因其基本面優(yōu)勢,，或?qū)⒊蔀槭袌鲋骶€,。

中銀證券提醒，歷史經(jīng)驗顯示,，首次降息后海外市場可能出現(xiàn)短期波動,，建議密切關(guān)注未來兩周國內(nèi)外政策動態(tài)及全球資產(chǎn)配置的調(diào)整。

中信證券則預(yù)測,，中國四季度出口可能承受壓力,，凸顯需求不足問題,，未來美國的貨幣政策動向及我國經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)固將是關(guān)鍵,。

在全球多國央行加入降息行列之際，中國央行對于后續(xù)貨幣政策的立場尚不明朗。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示,，降準(zhǔn)降息等措施需視經(jīng)濟(jì)運行情況而定,。中金公司認(rèn)為短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性大于降息，而中信證券則預(yù)計中國將采取更多穩(wěn)增長政策,，包括年內(nèi)可能實施的降準(zhǔn)和降息措施,，以及加速推進(jìn)專項債發(fā)行。