美聯(lián)儲(chǔ)降息后大類資產(chǎn)如何表現(xiàn) 全球市場(chǎng)新動(dòng)向解析

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2024-09-20 20:08:12 環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)

北京時(shí)間最近凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了一項(xiàng)超出市場(chǎng)預(yù)期的決定：降息50個(gè)基點(diǎn)。這一舉措引發(fā)了對(duì)全球大類資產(chǎn)未來動(dòng)向的關(guān)注,?；仡欁?995年來美聯(lián)儲(chǔ)的五次降息周期,，美債和黃金表現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲趨勢(shì),，而股市和美元的反應(yīng)則更為復(fù)雜。

在預(yù)防性降息周期中,，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)未顯現(xiàn)出顯著衰退跡象,，美股往往隨之上漲。相比之下,，當(dāng)降息出于紓困目的,，伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市則傾向于下跌,。本次降息被視作預(yù)防性措施,，理論上應(yīng)有利于美股,，但考慮到美國(guó)大選的不確定性,、貨幣政策走向及美股高估現(xiàn)狀,，其后續(xù)表現(xiàn)仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。有券商建議,，在市場(chǎng)波動(dòng)中,，投資者興趣可能會(huì)從科技巨頭轉(zhuǎn)向油氣、公用事業(yè)等“美國(guó)紅利”領(lǐng)域及小盤股,。

美債市場(chǎng)在歷次降息后大多表現(xiàn)強(qiáng)勁,，尤其是短期限、低風(fēng)險(xiǎn)債券受益明顯,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，在過往降息周期里，美債多數(shù)情況下價(jià)格上漲,，而中債,、日債、歐債的走勢(shì)則與美聯(lián)儲(chǔ)政策的相關(guān)性較弱,。關(guān)于美元匯率,，降息初期美元往往會(huì)承受壓力，但中長(zhǎng)期表現(xiàn)受多重因素如經(jīng)濟(jì)基本面,、貿(mào)易環(huán)境,、流動(dòng)性及避險(xiǎn)需求等影響，走勢(shì)波動(dòng)不定,。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn),，在歷次降息后表現(xiàn)亮眼，特別是紓困性降息時(shí)期,。盡管短期內(nèi)黃金面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),，中長(zhǎng)期來看，受全球“去美元化”趨勢(shì),、地緣政治緊張等因素支撐,，金價(jià)有望維持上升通道。

至于大宗商品,，歷史數(shù)據(jù)顯示,，在降息前期，以美債,、黃金,、小盤成長(zhǎng)股為代表的資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)于銅、美股及周期性板塊等分子資產(chǎn),。然而,，隨著降息政策逐漸發(fā)揮效應(yīng),，寬松環(huán)境下分子資產(chǎn)的表現(xiàn)有望反轉(zhuǎn)，逐步趕超,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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