高通收購英特爾，成功率多高,？

9月21日,，有報道稱，高通終于邁出了與英特爾接洽,、討論要約收購后者的一步,。如果收購成功，這將成為全球科技史上規(guī)模最大的交易,，超過微軟2023年以750億美元收購動視暴雪,。這則消息曝光前的最后一個交易日，英特爾市值為930億美元,。

高通已就相關(guān)收購事宜在公司內(nèi)部討論了數(shù)月,，并曾于9月5日傳出消息稱，其有意收購的是英特爾的芯片設計業(yè)務,，不包括芯片制造,。當時，英特爾針對傳聞堅稱公司“堅定地致力于從事個人電腦（即PC）業(yè)務”,，畢竟PC處理器是英特爾自1980年代以來的核心,，也是公司迄今貢獻最多營收和利潤的業(yè)務。

9月21日的消息使得這項收購變得更具現(xiàn)實性,。眼下,，英特爾的市值并不算高，不到高通的1/2,，更不到英偉達的1/30,。而且，英特爾的股權(quán)相當分散,，其最大股東先鋒領(lǐng)航僅持有9.2%的股份,，前十大股東持股加起來也才超過30%。最重要的,，這些股東幾乎都是財富管理公司,，清一色的財務投資者。高通收購英特爾,，成功率多高,？！

因為反壟斷方面的因素,，這筆交易仍有很大可能性最終無法達成,。2016年10月,，高通曾試圖以約380億美元的價格收購全球最大的汽車芯片提供商——恩智浦半導體，然而直到交易的最后期限,，這筆交易也沒有獲得中國監(jiān)管部門通過,。如果成功收購英特爾，將使高通同時在智能手機和個人電腦兩個領(lǐng)域具有競爭優(yōu)勢,。

高通已經(jīng)在借助生成式人工智能之機嘗試進入個人電腦領(lǐng)域。今年6月在中國臺北舉行的COMPUTEX大會上,，高通發(fā)布了搭載基于ARM架構(gòu)的驍龍X系列AIPC芯片,。9月4日，它又發(fā)布了新款AIPC芯片“驍龍 X Plus 8核”,，目標是700美元至900美元的PC下沉市場,。加上已經(jīng)推出的“驍龍X Elite”和“驍龍X Plus 10核”，即使未能成功收購英特爾,，高通在PC處理器領(lǐng)域的投資和產(chǎn)品已經(jīng)可以支撐起從高端到中低端的多個細分市場,。根據(jù)計劃，高通還要加大PC芯片領(lǐng)域的投資,，試圖將其PC業(yè)務的出貨數(shù)量增長到去年的3倍,。

高通與英特爾的交易仍有很大不確定性，不過英特爾面對的困境卻是板上釘釘了,。

8月7日,，英特爾第二季度財報公布還沒到一周，就被股東們集體告到了美國舊金山聯(lián)邦法院,，理由是“投資者并不知道,，英特爾的代工業(yè)務陷入困境，損失比投資者認為的要多出數(shù)十億美元”,。

事情起源于英特爾今年4月做出的一項財報規(guī)則調(diào)整,。當時，英特爾首次在財報中將包括內(nèi)部代工和外部代工在內(nèi)的所有代工業(yè)務獨立核算,，此前,，英特爾財報中的代工業(yè)務從未反映過為內(nèi)部訂單代工時的收益水平。簡單說,，調(diào)整前,，財報顯示英特爾的代工業(yè)務虧損并不大，2023年只虧了4.82億美元,；但調(diào)整后,，僅2023年上半年，虧損額就高達42.29億美元,。也就是說,，英特爾的代工業(yè)務看起來并不像外界想象的那樣健康,，而英特爾似乎過去一直通過財務手段向它的投資者們掩蓋了這一點，這激怒了投資者,。

財務規(guī)則的調(diào)整大概率是英特爾為拆分代工業(yè)務所做的財務準備,。2023年6月，英特爾宣布拆分代工業(yè)務,，將設計與制造徹底分開,，以避免與代工客戶競爭。

在此之前,，英特爾的代工業(yè)務規(guī)模不大,，遠不能跟臺積電相提并論——按舊的財務準則計算，2023財年,，英特爾代工業(yè)務營收9.52億美元,，是臺積電692.98億美元營收規(guī)模的1/72。

財報規(guī)則修訂后,，英特爾代工的年營收可以達到約180億美元,，大約是臺積電營收的1/4。不過虧損額也會迅速攀升到80億美元,，這意味著為體量和自己相當?shù)纳嫌卧O計公司代工時,，英特爾的代工業(yè)務就是個巨大的得不償失的生意。

當然,，英特爾對財報披露規(guī)則的修改可以理解為只是財務手段,，其代工業(yè)務未必那么糟糕，英特爾真正的目的也許是通過犧牲代工業(yè)務的利潤表,，繼續(xù)掩蓋其主營業(yè)務——芯片（無論是CPU還是GPU）銷售本身的不景氣,。

錯失移動浪潮

進入2010年代以來，作為英特爾核心業(yè)務的CPU的營收就幾乎不再增長,，尤其是用于個人電腦（即PC）的那部分CPU,。2015年，英特爾客戶端計算事業(yè)部營收322億美元,，到了2021年,，這部分收入只增長至405億美元，年平均增長率不到10%,，有的年份僅有0.3%的增長,，2022年和2023年兩年則連續(xù)下降。2023年,，英特爾在PC市場銷售CPU獲得的收入只剩293億美元,，比2015年還少了11%。

這種局面符合直覺,，因為2010年以來,，更多消費者更頻繁買回家的消費電子設備不再是個人電腦,，而是智能手機——前者是英特爾開拓和占據(jù)霸權(quán)的陣地，后者卻不是,。

對于英特爾為什么會錯失移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮,，一種廣為流傳的看法是2006年英特爾時任CEO保羅·歐德寧（Paul Otellini）拒絕了蘋果的訂單。當年,，蘋果創(chuàng)始人喬布斯找到歐德寧,，用他一貫的殺價風格提出了一張苛刻的訂單：他希望英特爾為即將誕生的iPhone開發(fā)一種全新芯片，但出價遠低于英特爾對生產(chǎn)這種芯片的成本預估,。

英特爾沒有接受喬布斯給出的訂單,。2007年，蘋果發(fā)布了第一代iPhone,，由三星代工。2009年,，三星市值在2月的一天達到1102億美元,，比英特爾高出8.6億美元，成為全球市值最高的半導體廠商,。2012年11月,，歐德寧在新的CEO人選尚未確認情況下突然宣布將于2013年5月辭去CEO職務，外界猜測與他對移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮的判斷失誤有關(guān),。

歐德寧本人也對當年的錯判充滿遺憾,。“我的職業(yè)生涯中,，很多時候我都是憑直覺作出決定的,，我應該跟著直覺走，我的直覺告訴我說要對iPhone說Yes,。但我們都喜歡用數(shù)據(jù)說話,。”歐德寧2013年接受《大西洋月刊》采訪時說,。數(shù)字告訴歐德寧和英特爾的是,，英特爾開發(fā)的用于個人電腦的處理器可以賣到100美元，而用于手機的處理器售價可能只有10美元,，而且根據(jù)預估,，喬布斯給出的費用無法覆蓋英特爾的生產(chǎn)成本，即使訂單量更大也平衡不了,。后來的事實表明,，英特爾既高估了成本，也遠遠低估了移動市場的設備規(guī)模,。

如果歐德寧當時接了iPhone的訂單,，今天的英特爾也許會大不同,，但不一定會改變英特爾在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的命運，因為真正讓英特爾錯失移動端市場的東西是另外幾樣：x86架構(gòu),、AMD以及利潤率,。

x86是英特爾創(chuàng)立初期發(fā)明的一種芯片架構(gòu)，具有高性能,、高功耗的特點,。在PC端，高功耗不是問題,，關(guān)鍵是性能,。但對于體積、電池容量都更小的移動設備,，功耗與性能的重要性相較于PC端就反了過來,。2000年代中期，移動設備廠商開始集體轉(zhuǎn)向一個名為ARM的標準,，這種架構(gòu)的芯片性能遠不如英特爾的x86架構(gòu),，但是功耗要低得多。

英特爾并非不懂技術(shù)趨勢,，早在1990年代,，在格魯夫還是CEO時，移動設備就是英特爾內(nèi)部經(jīng)常討論的話題,。1990年代初的一次總部會議上,，一位英特爾高管就揮舞著他的掌上電腦宣稱“這些設備會成長起來，取代個人電腦”,。1997年,，DEC公司宣布破產(chǎn)時，英特爾積極收購了其StrongARM團隊,，如團隊的名字一樣,，其開發(fā)的StrongARM芯片同樣基于低功耗的ARM架構(gòu)，性能又比公版的ARM架構(gòu)更強,。2000年左右,，英特爾開始推出基于StongARM的處理器——XScale。

但是2006年,，歐德寧拒掉iPhone芯片訂單的同一年,，英特爾就以6億美元的價格將XScale出售給了通信芯片公司Marvell科技，因為相較于不知道何時會爆發(fā)的移動設備,，英特爾更緊急的事宜是應對來自AMD的競爭,。

2000年代初期，作為PC端CPU產(chǎn)品的主要供應商,，英特爾的市場份額雖然高于AMD,，但差距拉開得并不大,，兩家公司的市場份額都徘徊在50%上下。到了2003年,，AMD憑借一款64位CPU率先進入64位處理器市場,。英特爾當時的處理器還只有32位，用戶只看數(shù)字就知道哪個更先進,。和智能手機一樣,，CPU市場也按照摩爾定律（同樣面積芯片上集成的晶體管數(shù)量每18個月提高一倍）每年更新產(chǎn)品，并且一代產(chǎn)品的優(yōu)勢或失誤就可能扭轉(zhuǎn)市場結(jié)構(gòu),。

憑借領(lǐng)先一步推出的64位CPU,，2004年，AMD幾乎在桌面處理器市場追平英特爾,。2006年第一季度,，AMD甚至一度反超。而截至當季,，英特爾連續(xù)兩個季度的銷售額未達到華爾街的預期,，2006年的營業(yè)收入較2000年只增長了5%，董事會要求歐德寧解釋公司業(yè)績?yōu)楹蜗禄萌绱藝乐?，并指責公司過于臃腫。歐德寧快速打發(fā)了XScale,，之后又花了兩年時間,，直到2008年才真正摧毀AMD的勢頭，使英特爾重獲PC領(lǐng)域的領(lǐng)導地位,。

出售XScale,、結(jié)束與AMD的短暫交手后，英特爾并沒有完全放棄在移動領(lǐng)域布局,。2008年4月,，英特爾推出面向移動設備的Atom系列芯片，這是英特爾早在2004年就布局的項目,。與基于ARM架構(gòu)的XScale芯片不同,，Atom系列芯片基于的是英特爾傳統(tǒng)的x86架構(gòu)——出售XScale被認為是英特爾在ARM和x86之間所作的一次選擇。

Atom研發(fā)團隊接到的指令明確且堅定：低功耗,，并且基于x86,，能夠向前兼容英特爾的既有產(chǎn)品。研發(fā)團隊按照指令開發(fā)出了Atom,，但這個產(chǎn)品線在iPhone 4推出之前始終沒有得到過足夠資源,。2008年首次推出Atom時，它只支持上網(wǎng)桌面機（nettop）和上網(wǎng)本（netbook）,，正式推出針對智能手機和平板電腦的芯片版本是2012年,。

而智能手機市場在2011年就被永久改變了,。2009年，蘋果的出貨量還不到諾基亞的1/3,，后者是當年市場份額最高的手機品牌,。2010年，蘋果發(fā)布iPhone 4,，2011年它就反超了諾基亞,。到了2013年，諾基亞幾乎從手機市場消失,。英特爾被迫于2016年宣布停止開發(fā)Atom系列處理器,，退出移動手機、平板電腦領(lǐng)域,，將公司重點轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心和代工,。

英特爾拒絕iPhone處理器訂單、出售XScale,、在Atom上失敗的原因各不相同,，但有個地方是相似的——基于利潤率的內(nèi)部阻力。

有報道稱,，部分英特爾高管意識到移動技術(shù)對于公司長期發(fā)展的重要性,，想要大力推動Atom，但遭到了阻礙,，因為另一部分人擔心Atom處理器和它所支持的低成本設備會對公司的傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)生影響,，因此不愿意將生產(chǎn)和設計資源從PC和服務器芯片部門轉(zhuǎn)移出去——聽起來和拒絕iPhone訂單、出售XScale時的考量一樣,。

阻礙同樣來自制造環(huán)節(jié),，英特爾的晶圓廠、制造策略和資源都是面向昂貴的大型桌面處理器,，而非低成本的移動芯片,，如果優(yōu)先考慮Atom，英特爾至少需要重組部分晶圓廠,，并降低成本,，以便與三星、臺積電生產(chǎn)的ARM處理器競爭,。此外,，如果全力投入移動芯片市場，用戶可能會購買廉價的移動芯片放在筆記本中,，削弱利潤較大的臺式機芯片需求,，這會影響英特爾的收入。

歷史總是重復的

沒能在移動互聯(lián)網(wǎng)時代奪得一席之地的英特爾能否趕上AI浪潮并成功突圍，成為這家老牌芯片巨頭接下來不得不面對的問題,。然而,，英特爾已經(jīng)失去了象征人工智能時代的GPU市場的話語權(quán)。2023年,，英偉達和AMD占據(jù)了數(shù)據(jù)中心GPU市場的95%,，英特爾的GPU不見蹤影。

導致英特爾錯過人工智能時代先機的因素依然沒有跳出那個范圍：對新興市場的低估,，反反復復,、不夠明確的戰(zhàn)略，以及對x86架構(gòu)偏執(zhí)的堅持,。

英特爾一直擔心被不斷視覺化的世界潮流拋在后面,。早在1998年，這個CPU巨頭就與GPU廠商Real3D聯(lián)合推出了一款GPU,，以增強3D游戲和DVD在個人電腦上的視覺效果,。2005年，也就是Atom移動芯片項目發(fā)起的第二年,，一個叫Larrabee的GPU項目也成立了,。不過和Atom一樣，Larrabee再次選擇了x86架構(gòu),，并且它不像英偉達的GPU那樣是一款專注追求頂級圖形計算效果的獨立顯卡,，而是一種和英特爾的既有CPU結(jié)合在一起的混合式芯片。這種做法意在提升英特爾的老生意——CPU本身的能力,，而不是謀取獨立GPU市場的份額,。

2005年的GPU除了圖形計算看起來的確沒有更多更大的使用場景。但是當時英偉達已經(jīng)意識到GPU的高速并行計算不僅可以用以渲染圖形,，還可以用到在此之外的更多計算領(lǐng)域——比如人工智能。于是2006年,，英偉達開始大手筆投資一套叫統(tǒng)一計算設備架構(gòu)（CUDA）的軟件,，讓程序員而不僅僅是圖形專家使用上英偉達的芯片。Larrabee則在初次嘗試圖形計算不順利之后很快就被英特爾砍掉了,。時任CTO,、主管Larrabee項目的帕特·基辛格（Pat Gelsinger）一氣之下于2009年離開了公司。

英特爾從GPU市場退出的七八年間,，人工智能領(lǐng)域經(jīng)歷了一撥由AlphaGo和圖像識別主導的計算浪潮,。面對著再也無法忽視的GPU需求，2018年,，英特爾宣布重返GPU市場,，于當年第一季度首次成立加速計算和圖形部門（AXG），不僅從AMD挖來了負責圖形部門的Raja Koduri，還把Larrabee之父Tom Forsyth請了回來,?？雌饋硭鼫蕚浯蟾梢粓觥仓皇强雌饋怼?/p>

2021年,，英特爾發(fā)布了名為Arc（銳炫）的獨立顯卡品牌,，計劃在2022年出貨超過400萬塊獨立GPU，并期望這一業(yè)務到2026年能夠貢獻超過100億美元的營收,。然而,，Arc產(chǎn)品性能的不足使這一系列計劃未能如愿——其架構(gòu)能夠還不錯地完成輕量級任務，但并不適用于數(shù)據(jù)中心等高性能要求任務,。2022年5月,，英特爾收購的Habana Labs團隊發(fā)布的AI處理器Gaudi 2的命運與Arc相似，Gaudi 2號稱同時適用于訓練和推理,，但速度不及英偉達熱門的H100 GPU,。

這一系列結(jié)果并不令人意外，與英偉達和AMD相比,，英特爾在GPU上投入的研發(fā)時間太短了,。資源投入也不足，僅在CUDA軟件上,，英偉達的投資規(guī)模就超過100億美元,，相比之下，英特爾在GPU開發(fā)上的總投資只有大約35億美元,。

2022年年底,，英特爾將成立不到兩年的AXG解散，圖形團隊加入客戶端計算事業(yè)部（CCG）,，與英特爾的傳統(tǒng)主業(yè)CPU并在一起,，加速計算團隊則并入數(shù)據(jù)中心和人工智能業(yè)務事業(yè)部（DCAI）。這一拆分意味著,，英特爾意識到面向消費者設備的GPU和面向數(shù)據(jù)中心的GPU并非同一個產(chǎn)品,，前者能夠解決在端側(cè)跑起來小模型的輕量任務即可，后者則需要應對各種大型模型的訓練任務,。

這項架構(gòu)調(diào)整正確卻不夠及時,。2022年第四季度，英特爾在整個數(shù)據(jù)中心（包括CPU和GPU）的市占率還有46.4%,，2023年第三季度就跌至19.1%,。同期，英偉達的市占率從36.5%暴漲至72.8%,。相應的,，英偉達一系列專供數(shù)據(jù)中心的GPU芯片在2023年創(chuàng)造了184億美元營收,，同比增長超400%，英特爾的數(shù)據(jù)中心營收則相較高點時下滑超過40%,。

新技術(shù)在一年之內(nèi)徹底改變市場格局,，這種局面英特爾在智能手機時代已經(jīng)經(jīng)歷過一次了。巧合的是,，就連拒絕新時代船票的可怕遭遇,，時隔10年，英特爾也再次經(jīng)歷,。有報道稱,，在2017年和2018年的幾個月里，英特爾和OpenAI兩家公司的高管曾討論了各種方案,，其中包括英特爾以10億美元現(xiàn)金收購OpenAI 15%的股份,，如果英特爾能夠以成本價為OpenAI提供芯片，英特爾可以再額外收購OpenAI 15%的股份,。當時OpenAI對拿到英特爾的投資很感興趣,，因為這將減少他們對英偉達芯片的依賴。但英特爾最終放棄了,，部分原因是當時的CEO鮑勃·斯旺（Bob Swan）認為“生成式AI不會在不久的將來進入市場”,，另一個可能的原因是英特爾的數(shù)據(jù)中心部門不想以成本價生產(chǎn)產(chǎn)品。這兩句話聽起來是不是很熟悉？不知道有朝一日也有機會公開回憶自己的錯誤決策時，斯旺表達遺憾的方式是否與歐德寧類似,。

如今,，OpenAI的估值已經(jīng)超過800億美元，為訓練大模型供應芯片的英偉達的市值一度超過3萬億美元,，成為全球市值最高的公司,。

值得補充的細節(jié)是，2017年開始與OpenAI談判時,，英特爾的宿敵AMD也忽然再次強大了起來,，于當年推出Ryzen（銳龍）處理器，Ryzen取“Zen”（重生）和“Risen”（希望）之意,，擁有8核16線程，而那時頂級的英特爾Core i7-6700K處理器只有4核8線程,。也是在2017年,，臺積電和三星先后實現(xiàn)10nm芯片的量產(chǎn)，首次在芯片工藝上超越英特爾,。同時喪失兩大堡壘,，英特爾再次無暇顧及不知道何時到來的人工智能時代，直到市場一夜之間改變。

2021年,，已經(jīng)不想再錯失任何機會的英特爾把基辛格從外部請了回來當CEO,，這是英特爾歷史上首個有CTO背景的CEO，此前分別拒絕iPhone和OpenAI的兩任CEO歐德寧和斯旺的專業(yè)都是經(jīng)濟學,。

分開求生

重新接手英特爾的基辛格對這艘?guī)缀鹾茈y掉頭的大船有一系列新政,，核心是一個叫“IDM 2.0”的戰(zhàn)略。IDM全稱Integrated Device Manufacture（垂直整合模式）,，意思是芯片設計和制造一體化,。英特爾1970年代成立之初就采用這種模式，自己設計芯片,，自己生產(chǎn),。不過，業(yè)內(nèi)自1980年代以來流行的是將芯片設計和芯片制造分割開來的Fabless模式和Foundry模式,。英偉達,、高通、聯(lián)發(fā)科等都屬于Fabless公司,，而臺積電是典型的Foundry公司,。事實上，英偉達,、高通,、聯(lián)發(fā)科之所以能夠以輕資產(chǎn)的方式成功進入市場，正是因為有臺積電這樣的代工廠存在,。

英特爾幾乎是業(yè)內(nèi)最后一家堅持IDM模式的公司,，就連它的宿敵AMD也在2009年年初剝離了制造業(yè)務，成為一家輕資產(chǎn)的Fabless公司,。

對IDM模式的堅持被認為在多個層面拖累了英特爾,。首先是在芯片工藝上。作為摩爾定律的提出者,，英特爾從1970年代開始用行動證明這一定律,，直到2014年——那一年，它率先推出14nm芯片,，當時臺積電的最先進工藝還卡在20nm階段,。不過之后英特爾就忽然失速了。原計劃2016年量產(chǎn)的10nm芯片遲遲沒有兌現(xiàn),，原因是良率問題無法解決,。原本落后的三星和臺積電反過來率先于2017年攻克了10nm的良率問題,，實現(xiàn)量產(chǎn),。而英特爾10nm芯片的良率問題一直拖到2019年下半年才解決,。直到現(xiàn)在，英特爾的芯片工藝仍然落后于臺積電3代,。臺積電的2nm芯片已于今年7月開始試生產(chǎn),，英特爾最先進的芯片制程迄今仍停留在7nm，中間隔著5nm和3nm,。

良率問題看起來是個技術(shù)問題,，很大程度上也是個商業(yè)問題，臺積電對英特爾的兩次制程趕超說明了這一點,。

歷史上,，臺積電第一次在制程上追上英特爾是1999年。當時整個行業(yè)的芯片工藝還是微米級,，沒有進入納米時代,。專營代工業(yè)務的臺積電接到了來自英偉達的訂單,，后者希望用臺積電的產(chǎn)線實現(xiàn)代號為“GeForce 256”的處理器的生產(chǎn)。這是全球第一款真正意義上的圖形處理器（Graphics Processing Unit,，GPU）,，正是因為這個訂單，臺積電第一次突破了0.18um制程,，在工藝上趕上英特爾剛剛發(fā)布的奔騰III 500E處理器。臺積電第二次追上甚至反超英特爾就是2017年的10nm制程,，當時,，臺積電接到的是蘋果的A11 Bionic芯片訂單，預備搭載在iPhone 8上,。

臺積電前首席技術(shù)官胡正明認為,，這就是代工模式優(yōu)于IDM模式的地方。通過為足夠多的客戶制造芯片,，臺積電有更多打磨工藝的機會,，“當你有大量的代工客戶時，這些客戶的產(chǎn)品周期并不都是同步的,。幾乎任何時候你有一項新技術(shù),，都會有一些客戶愿意為它買單”。

根據(jù)基辛格上任之初接受媒體采訪時的說法,，英特爾之所以被卡在10nm制程上那么長時間,，原因之一是它延遲采用EUV光刻機，試圖通過多次曝光,，在沒那么先進的DUV上實現(xiàn)10nm,。到2020年，所有已生產(chǎn)EUV光刻機中的一半安裝在了臺積電,。相比之下，英特爾此時剛剛開始在其制造過程中使用EUV,。

基辛格提出的新計劃名義上叫IDM 2.0,，實質(zhì)是將芯片設計和芯片制造分開，這對兩個團隊來說都是解脫,。將代工業(yè)務拆分出來,，成立獨立的代工服務部門（IFS）后，這部分業(yè)務就能直接與臺積電和三星競爭,；英特爾本身的敵人也將更為單一,，此后它只需要應對AMD、高通,、英偉達等芯片設計廠商,，而不需要分散精力再應對臺積電和三星。必要時,，為保證產(chǎn)品及時上市,，英特爾甚至可以選擇將芯片交由外部代工。今年以來,，英特爾已將代號為Arrow Lake和Lunar Lake的兩款芯片交由臺積電代工,，采用的是英特爾沒有的3nm制程。

基辛格要求IFS業(yè)務直接向他匯報,，他本人也對代工業(yè)務抱有巨大期待,。根據(jù)2021年7月公布的2025年路線圖，英特爾計劃在這4年間實現(xiàn)從10nm到2nm的飛躍,，到2025年奪回領(lǐng)先的制程地位,。基辛格本人更預測,，IFS要在2030年年底前實現(xiàn)經(jīng)營收支平衡,，并于當年成為全球第二大代工廠。根據(jù)國際咨詢機構(gòu)Counterpoint的數(shù)據(jù),，2023年第四季度,，全球十大晶圓代工廠中，臺積電依然是第一名,，占據(jù)61%的市場份額,；其次是三星,，占比14%；英特爾入圍前十,，但市占率不足1%,。

自2021年以來，英特爾已宣布包括美國亞利桑那州,、美國俄亥俄州,、德國、意大利,、愛爾蘭等多地的晶圓廠建造計劃,，總投資額超過1000億美元。不過兩年時間過去,，只有德國晶圓廠給出了明確的開工時間和建設藍圖,，愛爾蘭和波蘭的工廠還在補貼談判階段，意大利,、法國的項目則直接擱淺,。有關(guān)英特爾代工業(yè)務的最新消息是，9月16日,，英特爾宣布計劃將芯片代工業(yè)務部門轉(zhuǎn)為獨立子公司,，并允許其獲得外部融資。

擺在基辛格面前的難題不止IFS的雄心與現(xiàn)實之間的差距,，在產(chǎn)品端,，他也需要更好地梳理和推進英特爾在多個場景的AI芯片布局。數(shù)據(jù)中心市場眼看已難以追回,，但英特爾還有汽車,、PC或者未來可能出現(xiàn)的機器人終端可以努力。

PC是英特爾不能輸?shù)舻膽?zhàn)場,。2023年英特爾就率先提出了AIPC概念,，并于當年年底發(fā)布代號為Meteor Lake的處理器，英特爾稱,，這款芯片中集成了名為神經(jīng)網(wǎng)絡處理器（NPU）的東西,，能在PC上為用戶帶來“高能效的AI加速和本地推理體驗”。

不過迄今為止,，AIPC還只是各大公司為推銷產(chǎn)品各說各話的概念,，按照較為寬松的標準，蘋果采用M系列芯片的Macbook已經(jīng)屬于AIPC了,，因為這些個人電腦據(jù)說可以跑一些小型的大語言模型了,，哪怕蘋果迄今沒有發(fā)布過任何一個大語言模型，也沒有為其電腦芯片做過任何基于大模型的改造。

同樣的,，按照相對寬松的標準,，AIPC領(lǐng)域的芯片供應商已有眾多，不僅有AMD這樣的英特爾的老對手,，還有高通,、英偉達這樣的新選手。今年6月在中國臺北舉行的COMPUTEX大會上,，高通發(fā)布了搭載基于ARM架構(gòu)的驍龍X系列AIPC芯片，英偉達則發(fā)布了名為GeForce RTX的AIPC芯片,，并稱華碩和微星電腦已成為其客戶,。

要守住PC市場對英特爾來說已越來越不易，汽車芯片則是又一個英特爾早就布局卻可能被奪走機會的領(lǐng)域,。2017年,，英特爾花費153億美元收購了曾經(jīng)的高級輔助駕駛系統(tǒng)（Advanced Driving Assistance System，ADAS）霸主Mobileye,，聚焦自動駕駛這一新的計算場景,。2020年之前，智能駕駛芯片幾乎被該公司壟斷,。但收購完成后不久,，Mobileye的客戶開始大量流失，先是特斯拉,，然后是蔚來,、理想，再接著就是寶馬,、奧迪等傳統(tǒng)車企,。

這些客戶離開Mobileye的原因很簡單，它像母公司英特爾一樣,，堅持一種垂直整合模式：自創(chuàng)立以來,，Mobileye提供給車企的都是芯片加自動駕駛系統(tǒng)的打包方案，主機廠要使用其自動駕駛方案只能同時購買其芯片和算法,，無法根據(jù)特定需求自主迭代自動駕駛系統(tǒng),。相反，英偉達向汽車公司們提供了更為靈活的方案,，其自動駕駛系統(tǒng)和芯片是分開銷售的,，這種方案迎合了想要在自動駕駛系統(tǒng)上與對手拉開差距的汽車公司們的新潮流——它們只想要英偉達們的芯片，至于跑在芯片上的自動駕駛系統(tǒng),，它們想自主開發(fā),。根據(jù)高工智能汽車的數(shù)據(jù)，2024年上半年,，在中國自主品牌乘用車智駕計算方案市場份額的排名中,，地平線公司已超過Mobileye,，位列榜首。

看起來,，英特爾與AMD的戰(zhàn)爭將要告一段落,，接下來它有更多仗要打，但如何選擇對手和如何分配資源的問題永遠不過時,。

“過去30年來,，該公司（指英特爾）一直專注于打壓AMD，這導致他們忽視了移動性和低功耗的重要趨勢,?！痹?002年至2008年擔任AMD CEO的赫克托·魯伊斯（Hector Ruiz）說，“他們應該更多地關(guān)注他們的客戶和未來,，而不是試圖超越AMD,。”把魯伊斯的話復制到接下來的人工智能時代同樣適用,。

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