現(xiàn)金為王"已過時(shí)，這些資產(chǎn)更值得買：股市與債市新機(jī)遇

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2024-10-04 08:26:02 鳳凰網(wǎng)

現(xiàn)金作為曾經(jīng)的避風(fēng)港,，其吸引力正逐漸減弱,。2023年，“現(xiàn)金為王”的理念盛行一時(shí),，但如今，隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫,，現(xiàn)金資產(chǎn)的收益率面臨縮水風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)統(tǒng)計(jì),，超過7萬億美元的資金曾因高達(dá)5%的收益率涌入貨幣市場基金及其他現(xiàn)金類資產(chǎn),，然而這一趨勢或?qū)⒛孓D(zhuǎn)。

華爾街翹首以盼這巨額現(xiàn)金能流入股市和債市,。貝萊德總裁羅布·卡皮托認(rèn)為,，巨額資金閑置在貨幣市場賬戶中，對市場而言是一塊誘人的蛋糕,。與此同時(shí),，長期持有現(xiàn)金不僅可能導(dǎo)致錯(cuò)過資本增值的機(jī)會，如去年標(biāo)普500指數(shù)26%的漲幅,，還會因通貨膨脹和稅收而實(shí)質(zhì)上減少收益,。MDRN Wealth的約翰·博伊德指出,，試圖擇時(shí)持有現(xiàn)金往往是不明智的選擇。

當(dāng)前環(huán)境下,，現(xiàn)金資產(chǎn)的實(shí)際購買力受到挑戰(zhàn),。考慮到消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）的影響,，貨幣市場基金的名義收益率實(shí)際上大大縮水,。Ritholtz財(cái)富管理公司的布萊爾·迪魁奈強(qiáng)調(diào),，僅持有現(xiàn)金而不投資意味著巨大的機(jī)會成本，特別是在通脹背景下現(xiàn)金價(jià)值快速下降,。

相比之下,，今年的債券市場似乎更具吸引力，尤其是在利率下降的趨勢中,。先鋒固定收益產(chǎn)品主管杰弗里·約翰遜鼓勵(lì)投資者積極布局,，強(qiáng)調(diào)前瞻性思維的重要性。對于尋求替代現(xiàn)金資產(chǎn)的投資者,，短期債券,、中期核心債券以及垃圾債券等不同風(fēng)險(xiǎn)級別的債券產(chǎn)品成為考量對象。其中,，一些主動(dòng)管理的債券ETF因其較高的潛在收益受到關(guān)注,。

鑒于收益率曲線倒掛現(xiàn)象，中期債券雖可能收益不高,，但在利率下行環(huán)境中,，長期債券通過資本增值與利息收入結(jié)合，提供了較為安全的投資途徑,。Thornburg Investment Management的杰夫·克林格霍弗提到，在股市動(dòng)蕩時(shí),，高質(zhì)量的中期債券能起到緩沖作用,，與股市表現(xiàn)呈負(fù)相關(guān)，為投資組合提供穩(wěn)定性,。

對于尋求更高收益的投資者,，AAA級抵押貸款憑證（CLO）和精選的垃圾債券基金是可考慮的選擇，盡管伴隨的風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視,。同時(shí),，將部分現(xiàn)金配置于股票市場也是策略之一,，尤其是在采用定投方式以分散市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)。部分策略師對醫(yī)療保健和金融等具備防御屬性的板塊持樂觀態(tài)度,，同時(shí)強(qiáng)調(diào)關(guān)注派息股,，因其現(xiàn)金流穩(wěn)定，能有效抵御市場不確定性,。

隨著市場環(huán)境的變化,，重新評估并調(diào)整現(xiàn)金資產(chǎn)配置，探索債券和股票市場中的機(jī)會,，成為當(dāng)前投資者面臨的課題,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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