現(xiàn)金作為曾經(jīng)的避風(fēng)港，其吸引力正逐漸減弱,。2023年,，“現(xiàn)金為王”的理念盛行一時(shí)，但如今,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫,，現(xiàn)金資產(chǎn)的收益率面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),，超過(guò)7萬(wàn)億美元的資金曾因高達(dá)5%的收益率涌入貨幣市場(chǎng)基金及其他現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn),，然而這一趨勢(shì)或?qū)⒛孓D(zhuǎn)。

華爾街翹首以盼這巨額現(xiàn)金能流入股市和債市,。貝萊德總裁羅布·卡皮托認(rèn)為,，巨額資金閑置在貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)中，對(duì)市場(chǎng)而言是一塊誘人的蛋糕,。與此同時(shí),，長(zhǎng)期持有現(xiàn)金不僅可能導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)資本增值的機(jī)會(huì)，如去年標(biāo)普500指數(shù)26%的漲幅,，還會(huì)因通貨膨脹和稅收而實(shí)質(zhì)上減少收益,。MDRN Wealth的約翰·博伊德指出，試圖擇時(shí)持有現(xiàn)金往往是不明智的選擇,。

當(dāng)前環(huán)境下,，現(xiàn)金資產(chǎn)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力受到挑戰(zhàn),。考慮到消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）的影響,，貨幣市場(chǎng)基金的名義收益率實(shí)際上大大縮水,。Ritholtz財(cái)富管理公司的布萊爾·迪魁奈強(qiáng)調(diào)，僅持有現(xiàn)金而不投資意味著巨大的機(jī)會(huì)成本,，特別是在通脹背景下現(xiàn)金價(jià)值快速下降,。

相比之下，今年的債券市場(chǎng)似乎更具吸引力,，尤其是在利率下降的趨勢(shì)中,。先鋒固定收益產(chǎn)品主管杰弗里·約翰遜鼓勵(lì)投資者積極布局，強(qiáng)調(diào)前瞻性思維的重要性,。對(duì)于尋求替代現(xiàn)金資產(chǎn)的投資者,，短期債券、中期核心債券以及垃圾債券等不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的債券產(chǎn)品成為考量對(duì)象,。其中,，一些主動(dòng)管理的債券ETF因其較高的潛在收益受到關(guān)注。

鑒于收益率曲線倒掛現(xiàn)象,，中期債券雖可能收益不高,，但在利率下行環(huán)境中，長(zhǎng)期債券通過(guò)資本增值與利息收入結(jié)合,，提供了較為安全的投資途徑。Thornburg Investment Management的杰夫·克林格霍弗提到,，在股市動(dòng)蕩時(shí),，高質(zhì)量的中期債券能起到緩沖作用，與股市表現(xiàn)呈負(fù)相關(guān),，為投資組合提供穩(wěn)定性,。

對(duì)于尋求更高收益的投資者，AAA級(jí)抵押貸款憑證（CLO）和精選的垃圾債券基金是可考慮的選擇,，盡管伴隨的風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視,。同時(shí)，將部分現(xiàn)金配置于股票市場(chǎng)也是策略之一,，尤其是在采用定投方式以分散市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),。部分策略師對(duì)醫(yī)療保健和金融等具備防御屬性的板塊持樂(lè)觀態(tài)度，同時(shí)強(qiáng)調(diào)關(guān)注派息股,，因其現(xiàn)金流穩(wěn)定,，能有效抵御市場(chǎng)不確定性。

隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化,，重新評(píng)估并調(diào)整現(xiàn)金資產(chǎn)配置,，探索債券和股票市場(chǎng)中的機(jī)會(huì),，成為當(dāng)前投資者面臨的課題。