A股牛市到來,，交易異常波動(dòng)公告大增37.13%

A股市場從9月下旬至今開啟了一場迅捷的反彈，有5300余家公司出現(xiàn)上漲,。

國慶假期歸來,，A股市場繼續(xù)走牛,，上市公司發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告數(shù)量明顯增多，僅10月7日一天,，A股公司就發(fā)布了44份股票交易異常波動(dòng)公告,。

本刊統(tǒng)計(jì)，在9月18日-10月8日的10個(gè)交易日內(nèi),，A股市場發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告數(shù)量達(dá)229份,，相比9月3日-13日9個(gè)交易日167份公告發(fā)布量增長了37.13%。其中,，新近發(fā)布的異動(dòng)公告主要以連續(xù)三個(gè)交易日股價(jià)上漲20%為主,。

需要指出的是，9月3日-13日期間,，上證指數(shù)下跌了3.8%,，成交2.07萬億元，收于2704.09點(diǎn),。而9月18日-9月30日期間,，上證指數(shù)上漲了23.39%，成交4.12萬億元,，收于3336.5點(diǎn),。同樣是9個(gè)交易日,，后者大漲了600余點(diǎn)，有5300余只股票出現(xiàn)普漲盛況,。

上市公司“批量”發(fā)布股票交易異常公告

根據(jù)相關(guān)規(guī)定,，上市公司股票交易被認(rèn)定為異常波動(dòng)的，公司應(yīng)當(dāng)于次一交易日開市前披露股票交易異常波動(dòng)公告,。異常波動(dòng)情形包括上市公司連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%,，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%，以及ST股票連續(xù)三個(gè)交易日的收盤價(jià)格偏離值累計(jì)超過12%等,。

在10月7日發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告的上市公司中,，ST類公司相對(duì)較多。其中,，既有連續(xù)2個(gè)交易日（2024年9月27日,、2024年9月30日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過-12%的ST德豪、ST凱撒,、*ST紅陽等公司,，也有連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)（2024年9月26日、2024年9月27日,、2024年9月30日）收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過12%的ST證通等公司,。

從公告內(nèi)容來看，上述公司經(jīng)營基本穩(wěn)定,。譬如ST凱撒在股票交易異常波動(dòng)公告中表示,，“公司目前經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化”,；*ST紅陽表示,，“目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，當(dāng)前公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化,?！?/p>

9月18日-9月30日期間，一些行業(yè)龍頭在公司股價(jià)大漲中也發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告,。譬如市值超過千億的互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭東方財(cái)富在9月30日的公告中披露,，公司股票交易價(jià)格于2024年9月26日、9月27日,、9月30日連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%,，公司核實(shí)的情況顯示，經(jīng)營情況無重大變化,，公司前期披露的信息不存在需要更正,、補(bǔ)充之處等。同樣,，電力設(shè)備行業(yè)龍頭保變電氣也在2024年9月20日,、9月23日連續(xù)2個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%后發(fā)布公告稱,，“經(jīng)公司自查，公司目前經(jīng)營狀況正常,；公司不存在影響公司股票交易價(jià)格異常波動(dòng)的重大事項(xiàng),；公司前期披露的信息不存在需要更正、補(bǔ)充之處,；公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息?！?/p>

需要指出的是,，在9月18日-9月30日期間，A股市場5354家上市公司中,，股價(jià)上漲（含不漲不跌）的公司數(shù)量多達(dá)5329家,，出現(xiàn)股價(jià)下跌的公司僅25家（下跌公司以ST類公司為主），顯示出A股市場呈現(xiàn)普漲狀態(tài),。

對(duì)于當(dāng)前的市場表現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，現(xiàn)在就是牛市,。林園投資董事長林園也表示,，當(dāng)前市場正處于大牛市的起點(diǎn)，未來十年甚至更長的時(shí)間,，市場將持續(xù)上漲,。

中信建投在10月8日發(fā)布的研報(bào)中表示，“展望后市,，我們認(rèn)為,，一是底部明確，趨勢(shì)反轉(zhuǎn),；二是短期情緒提振,，快牛上升；三是長期震蕩上行,，慢牛態(tài)勢(shì),。關(guān)注的板塊方面，應(yīng)注重在牛市中跑的遠(yuǎn)的和跑得快的區(qū)別,，前期把握快速上漲的投資標(biāo)的,，后期關(guān)注上漲空間大的投資標(biāo)的，建議可按照非銀金融機(jī)構(gòu),、科技與新質(zhì)生產(chǎn)力,、可選消費(fèi)，以及其他前期超跌,、估值相對(duì)較低,、市值較小的板塊順序,，進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性策略配置?！?/p>

藍(lán)籌吸金

在9月下旬以來這輪市場普漲中,，資金的主打方向十分明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，9月18日-9月30日期間,，區(qū)間成交額超過500億元的公司有4只，分別為白酒龍頭貴州茅臺(tái)及五糧液,、互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭東方財(cái)富和鋰電龍頭寧德時(shí)代,。其中，貴州茅臺(tái)和東方財(cái)富成交額均破千億,，這兩家公司的機(jī)構(gòu)資金流入金額也在300億元以上（見表1）,。

表19月18日-9月30日區(qū)間成交情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

據(jù)統(tǒng)計(jì)，代表大盤藍(lán)籌的滬深300指數(shù)在9月18日-9月30日期間也上漲了27.18%,，成交額達(dá)2.98萬億元,，而除滬深300標(biāo)的以外的其它公司期間成交額合計(jì)達(dá)6.63萬億元，這意味著大盤藍(lán)籌股以占全市場公司5.6%的占比完成了全市場31%的市場成交,。

從機(jī)構(gòu)資金流入來看,，9月18日-9月30日期間，機(jī)構(gòu)資金流入超過百億元的公司共有7家,，且均為大盤藍(lán)籌股（見表2）,。

表29月18日-9月30日區(qū)間機(jī)構(gòu)資金流入情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

國泰君安在9月30日題為《10月金股策略：先藍(lán)籌后成長》的研報(bào)中指出，預(yù)期上修打開空間,，權(quán)重搭臺(tái)成長唱戲,。行情動(dòng)力來自無風(fēng)險(xiǎn)利率下降，風(fēng)險(xiǎn)偏好提振,?！半S著美國進(jìn)入降息周期（點(diǎn)陣圖顯示至25E下降200BP以上），9月政治局會(huì)議要求‘實(shí)施有力度的降息’,，對(duì)推動(dòng)中國股市無風(fēng)險(xiǎn)利率下降與增量資金流入具有關(guān)鍵意義,。”國泰君安判斷,，股市行情先拉升后輪動(dòng),，先藍(lán)籌后成長，行情決斷在年末,。“9月24日我們推薦了低估值藍(lán)籌作為第一階段的交易重點(diǎn),，后續(xù)我們建議將主戰(zhàn)場放在受益于無風(fēng)險(xiǎn)利率下降與風(fēng)險(xiǎn)偏好提振的板塊上：1）成交持續(xù)放大+并購重組預(yù)期，推薦：非銀,；2）風(fēng)險(xiǎn)偏好提振,，關(guān)注估值彈性,，推薦：計(jì)算機(jī)/傳媒；3）2025年預(yù)期穩(wěn)定,，估值調(diào)整較多的成長股,，推薦：電子/汽車/通信/電力設(shè)備（電池）/醫(yī)藥，以及部分成長消費(fèi),?！?/p>

新股領(lǐng)漲

從區(qū)間漲跌幅來看，9月18日-9月30日期間漲幅超過100%的公司共有9家,，表現(xiàn)居前的是C無線,，漲幅達(dá)359.74%（見表3）。

表39月18日-9月30日區(qū)間漲跌情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

從日均漲跌來看,，日均漲幅超過10%的共有5家公司,，C無線和C合合日均漲幅在30%以上,，C無線達(dá)95.35%（見表4）,。

表49月18日-9月30日區(qū)間日均漲跌情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

C無線（無線傳媒）是9月26日上市的新股。公司招股書顯示,，經(jīng)河北廣播電視臺(tái)授權(quán),，無線傳媒在河北省內(nèi)獨(dú)家開展IPTV內(nèi)容集成運(yùn)營服務(wù)等廣電新媒體業(yè)務(wù)，是河北省三網(wǎng)融合內(nèi)容集成播控平臺(tái)唯一運(yùn)營機(jī)構(gòu),。公司主營業(yè)務(wù)為IPTV集成播控服務(wù),。

從基本面表現(xiàn)看，無線傳媒2021年,、2022年,、2023年?duì)I業(yè)收入分別為67214.13萬元、65366.44萬元,、64632.13萬元,，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為35569.14萬元、29112.96萬元,、28388.93萬元,。

C合合（合合信息）同樣是9月26日上市的新股。公司是人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè),，基于自主研發(fā)的領(lǐng)先的智能文字識(shí)別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù),，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù),。公司C端業(yè)務(wù)主要為面向全球個(gè)人用戶的C端APP產(chǎn)品,，包括掃描全能王（智能掃描及文字識(shí)別APP）、名片全能王（智能名片及人脈管理APP）,、啟信寶（企業(yè)商業(yè)信息查詢APP）3款核心產(chǎn)品,；公司B端業(yè)務(wù)為面向企業(yè)客戶提供以智能文字識(shí)別,、商業(yè)大數(shù)據(jù)為核心的服務(wù)，形成了包括基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù),、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)和場景化解決方案的業(yè)務(wù)矩陣,，滿足客戶降本增效、風(fēng)險(xiǎn)管理,、智能營銷等多元需求,，助力客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化與智能化的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

國泰君安在IPO專題研究中對(duì)無線傳媒,、合合信息均有覆蓋,，其研究顯示，截至2024年9月5日,，無線傳媒可比公司對(duì)應(yīng)2023年平均PE（LYR）為14.48倍,，對(duì)應(yīng)2024和2025年Wind一致預(yù)測平均PE分別為16.92倍和15.46倍。截至2024年9月6日,，合合信息可比公司對(duì)應(yīng)2023年平均PE（LYR）為59.60倍,，對(duì)應(yīng)2024和2025年Wind一致預(yù)測平均PE分別為50.19倍和39.76倍（均剔除負(fù)值福昕軟件）。截至10月9日收盤,，無線傳媒PE（TTM）為123倍，合合信息PE（TTM）為49倍,。A股牛市到來,，交易異常波動(dòng)公告大增37.13%！