解讀央行5000億元“互換便利”落地資本市場迎來強(qiáng)心劑

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2024-10-10 17:41:00 光明網(wǎng)

中國人民銀行發(fā)布公告稱,，已創(chuàng)設(shè)首期規(guī)模達(dá)5000億元的“證券、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利”,。該措施旨在支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)，以包括債券,、股票交易所交易基金(ETF)及滬深300指數(shù)成分股在內(nèi)的資產(chǎn)作為抵押,，從央行換取國債與央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)。此番操作不僅初期規(guī)模龐大,，還預(yù)留了根據(jù)情況進(jìn)一步擴(kuò)大的可能性,，并已開始接納相關(guān)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)。

此舉標(biāo)志中國首個(gè)專為資本市場設(shè)計(jì)的貨幣政策工具正式啟用,，凸顯了政策層面對(duì)于資本市場發(fā)展的支持力度,。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，該創(chuàng)新工具的快速推出,，要求高度的政策協(xié)調(diào)和工作效率,，展現(xiàn)了對(duì)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的強(qiáng)化努力。

市場分析認(rèn)為,，這一長期制度性安排響應(yīng)了二十屆三中全會(huì)關(guān)于構(gòu)建資本市場穩(wěn)定性長效機(jī)制的方針,，對(duì)維護(hù)資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。更重要的是,，它預(yù)計(jì)將為資本市場直接注入數(shù)千億級(jí)別的新增資金,，首批5000億元明確指定用于股票市場投資，顯著增強(qiáng)了市場的資金供給,。

接近央行的消息人士透露,，互換便利的期限靈活性高，最長可達(dá)一年并可申請(qǐng)延期,，未來抵押品的范疇也可能根據(jù)實(shí)際情況擴(kuò)大,，預(yù)示著該工具在實(shí)際應(yīng)用中的廣闊前景及其對(duì)市場靈活支持的能力。

針對(duì)市場對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂,，專家強(qiáng)調(diào),，互換便利機(jī)制并不直接增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，亦非量化寬松政策的體現(xiàn),。其核心作用在于幫助非銀行金融機(jī)構(gòu)提升資產(chǎn)流動(dòng)性,，通過置換為如國債和央票等更易在市場上交易的資產(chǎn),，從而增強(qiáng)這些機(jī)構(gòu)的融資能力。

溫彬還援引國際經(jīng)驗(yàn),，指出美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)在次貸危機(jī)期間實(shí)施的定期證券借貸便利(TSLF),，在促進(jìn)金融市場快速穩(wěn)定方面成效顯著，盡管同樣未直接擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣發(fā)行,，卻顯示出類似政策工具在應(yīng)對(duì)金融市場挑戰(zhàn)時(shí)的積極作用,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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