股市上漲時(shí)股東扎堆減持意味著什么,？

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2024-10-11 17:27:57 九派

自9月24日以來,，A股市場迎來了一輪大幅度的上漲,，這輪行情主要由政策推動(dòng)。其起點(diǎn)源于央行,、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的新聞發(fā)布會,，推出了一系列重要政策。而隨后召開的中央政治局會議,，更是成為了市場預(yù)期反轉(zhuǎn)的催化劑,，這次會議超出了許多人的預(yù)期,，無論是在內(nèi)容的表述還是會議篇幅上，都顯得尤為重要,。

資金流入的狂熱情緒進(jìn)一步推高了市場,，其中包括北向資金、境外機(jī)構(gòu)的對沖資金以及散戶資金,，近期甚至還有杠桿資金的介入,。經(jīng)過三年多的熊市，A股的情緒,、估值和資金配置都達(dá)到了一個(gè)極限狀態(tài),，反彈勢頭異常強(qiáng)勁。

市場預(yù)期未來或?qū)⒊雠_更為強(qiáng)有力的財(cái)政政策,，以推動(dòng)基本面轉(zhuǎn)變,。相比2015年牛市，財(cái)政政策在這一輪行情中的重要性尤為突出,。在2015年,，行情主要通過貨幣政策來支撐，例如連續(xù)降準(zhǔn)降息,、放寬房地產(chǎn)政策等,，而財(cái)政政策的作用并不顯著。如今,，市場普遍認(rèn)為,，10月下旬召開的全國人大常委會將是財(cái)政政策的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，屆時(shí)可能會涉及財(cái)政預(yù)算調(diào)整,、增發(fā)國債等重大決策,。

股市上漲時(shí)股東扎堆減持意味著什么？

2015年的牛市被稱為“杠桿?！?，當(dāng)時(shí)融資融券余額大幅度增長,，從2014年的不到4000億元飆升至2015年6月的2.4萬億元,，杠桿資金推動(dòng)了市場的迅速膨脹。而當(dāng)前的這一輪上漲,，雖然同樣伴隨著貨幣政策寬松,，但融資余額的增長較為緩慢，表明杠桿資金并非本輪行情的主導(dǎo)力量,。

事實(shí)上,，推動(dòng)這次市場上漲的主要是北向資金和散戶資金的流入，尤其是一些對沖資金和長期配置的投資者,，而機(jī)構(gòu)資金在這一輪漲勢中參與較少,。這也意味著,，這次的上漲更多是情緒帶動(dòng)的，而不是資金杠桿效應(yīng)的放大,。

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