10月16日,，日本央行審議委員安達(dá)誠司發(fā)表重要講話,，表示日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)具備政策正?；臈l件,。針對(duì)市場(chǎng)高度關(guān)注的加息問題，他指出,，日本央行將采取漸進(jìn)式的加息方式,，以避免過早行動(dòng)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)重回通縮困境。

在10月16日的講話中,，安達(dá)誠司重申了日本央行今年以來的政策調(diào)整步伐,。他提到,，日本央行在3月的會(huì)議中取消了負(fù)利率政策和收益率曲線控制（YCC）,，并在7月的會(huì)議上選擇了加息，同時(shí)減少了長期國債的購買,。安達(dá)誠司認(rèn)為,，這些舉措的目的在于逐步實(shí)現(xiàn)2%的“物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)”，推動(dòng)貨幣政策向正?；~進(jìn),。

安達(dá)誠司指出，日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了適合政策正?；碾A段,，這體現(xiàn)在CPI的價(jià)格分布不再具備通縮期的特征，而且CPI的整體水平已經(jīng)超過了以往的峰值,。然而,，在政策回歸正?；倪^程中，需要避免出現(xiàn)令市場(chǎng)重新陷入通縮預(yù)期的激烈政策調(diào)整,，因此他強(qiáng)調(diào),，漸進(jìn)式加息是目前最適宜的路徑。

對(duì)于市場(chǎng)熱議的日本央行何時(shí)再次加息的問題,，安達(dá)誠司表示,，目前并沒有明確的加息時(shí)間表。他提到,，盡管此前的加息措施已經(jīng)發(fā)揮了一定的作用,，但日本央行在考慮進(jìn)一步加息時(shí)，依然需要謹(jǐn)慎處理,，以免過早采取行動(dòng)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)回到通縮的風(fēng)險(xiǎn),。

安達(dá)誠司還強(qiáng)調(diào)，未來的政策決定將更多基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，特別是基礎(chǔ)通脹的情況,。如果基礎(chǔ)通脹的上升是由服務(wù)價(jià)格的增長推動(dòng)的，那么這將減少日本央行對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能降息帶來影響的顧慮,。他表示,，美聯(lián)儲(chǔ)的快速降息未必會(huì)限制日本央行的加息舉措。安達(dá)誠司補(bǔ)充道,，日本央行明年1月的地區(qū)分行經(jīng)理會(huì)議或?qū)樾乱荒甑男劫Y前景提供線索,，這將成為政策決定的重要參考。

隨著安達(dá)誠司發(fā)出漸進(jìn)加息的信號(hào),，日本股市當(dāng)天出現(xiàn)明顯波動(dòng),。日經(jīng)225指數(shù)大幅下挫超730點(diǎn)，跌幅達(dá)1.83%,，報(bào)收39180.3點(diǎn),；東證指數(shù)則下跌1.2%，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)尤為低迷,，東京電子大跌超過9%,。這些表現(xiàn)反映了市場(chǎng)對(duì)日本央行可能的加息舉措存在較大的不確定性。

根據(jù)巴克萊銀行的最新報(bào)告,，市場(chǎng)可能低估了日本央行進(jìn)一步加息的概率,。報(bào)告預(yù)測(cè)，日本央行有望在今年12月或明年1月進(jìn)行一次25基點(diǎn)的加息,，并在7月再度加息,，使利率提升至0.75%。巴克萊的分析指出,，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)日本央行政策的反應(yīng)不足以反映潛在的政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),。

當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為,，日本央行在年底前不會(huì)采取進(jìn)一步加息行動(dòng)。然而,，一項(xiàng)調(diào)查顯示,，約90%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行會(huì)在明年3月底前加息，這表明盡管市場(chǎng)對(duì)加息的節(jié)奏有所懷疑,，但央行在推進(jìn)政策正?；矫嫒悦媾R多重挑戰(zhàn)。目前,，全球大多數(shù)央行的政策趨勢(shì)轉(zhuǎn)向降息,，而日本央行則處在政策轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵階段。

大和證券首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)r下Mari表示,，到明年1月日本央行發(fā)布季度展望報(bào)告時(shí),，加息條件或?qū)⒊墒臁Ｈ绻毡狙胄邢ＭM(jìn)一步觀察美國新政府的政策動(dòng)向以及春季薪資談判的結(jié)果,，可能會(huì)將加息決定推遲至明年3月,。

巴克萊銀行的分析團(tuán)隊(duì)還提到，10月下旬的日本眾議院選舉結(jié)果也將對(duì)日本央行的加息決定產(chǎn)生重要影響,。具體來說,，如果自民黨-公明黨聯(lián)盟在選舉中贏得多數(shù)席位，那么石破茂“鴿派”立場(chǎng)可能會(huì)弱化,，從而增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期,；反之，如果聯(lián)盟失去多數(shù)席位,，則“鴿派”聲音將繼續(xù)影響市場(chǎng),，抑制加息定價(jià)。在極少數(shù)情況下,，若日本立憲民主黨意外接管政府,，其政策建議可能會(huì)降低通脹目標(biāo)至“高于0%”，這有可能引發(fā)日元走強(qiáng)和加息預(yù)期升溫,。

巴克萊銀行的報(bào)告認(rèn)為,，日本央行可能的加息節(jié)奏和幅度會(huì)超過當(dāng)前的隔夜指數(shù)掉期（OIS）定價(jià),。他們預(yù)計(jì)日本央行將在今年年底至明年年初的兩個(gè)月內(nèi)率先加息25基點(diǎn),，然后于明年7月再加25基點(diǎn)。這一調(diào)整將使日本央行的利率水平達(dá)到0.75%,，逐步脫離多年來的寬松貨幣政策,。

安達(dá)誠司在講話中再次強(qiáng)調(diào)，日本央行不會(huì)設(shè)定固定的加息節(jié)奏,，而是根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況靈活調(diào)整,。盡管市場(chǎng)對(duì)加息持謹(jǐn)慎態(tài)度,，但央行的信號(hào)表明，日本貨幣政策的正?；椒ヒ阎鸩秸归_,。