美股三大指數(shù)震蕩走高

隔夜美股三大指數(shù)集體收漲,。道指漲0.79%,，報(bào)43077.70點(diǎn),，再創(chuàng)歷史收盤新高,；納指漲0.28%,，報(bào)18367.08點(diǎn),；標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，報(bào)5842.47點(diǎn),。熱門中概股漲跌不一,，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.93%。愛(ài)奇藝漲超2%,，百度,、嗶哩嗶哩、京東漲超1%,，阿里巴巴小幅上漲,。美股三大指數(shù)震蕩走高！

港股三大指數(shù)周三集體調(diào)整,。恒生指數(shù)跌0.16%,，報(bào)收20286.85點(diǎn),；科技指數(shù)跌1.09%，報(bào)收4402.37點(diǎn),；國(guó)企指數(shù)跌0.14%,，報(bào)收7267.98點(diǎn)。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，房地產(chǎn),、黃金、基建,、銀行股漲幅居前,，而石油、醫(yī)藥股走弱,。

香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超發(fā)表《行政長(zhǎng)官2024年施政報(bào)告》,，提到將進(jìn)一步優(yōu)化證券市場(chǎng)，建立國(guó)際黃金交易市場(chǎng),，深化互聯(lián)互通,，豐富離岸人民幣業(yè)務(wù)，強(qiáng)化國(guó)際資產(chǎn)及財(cái)富管理中心地位,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這些措施有利于吸引全球增量資金，鞏固香港的國(guó)際金融中心地位,。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟以及中國(guó)資產(chǎn)估值處于歷史低位,，全球資金增配中國(guó)資產(chǎn)的興趣逐步提升，港股市場(chǎng)的吸引力將進(jìn)一步增強(qiáng),，為企業(yè)提供更多發(fā)展機(jī)會(huì),。

當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的博弈階段。9月遜預(yù)期的通脹,、進(jìn)出口和信貸數(shù)據(jù)顯示了內(nèi)部有效需求不足的問(wèn)題,，外部也面臨美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏和美國(guó)大選的不確定性上升。強(qiáng)刺激的政策預(yù)期趨于冷靜,，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全仍是政策基調(diào),。化債先行意味著防風(fēng)險(xiǎn)是重中之重,，擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)消費(fèi)需要地方政府發(fā)力,，“經(jīng)濟(jì)大省挑大梁”。短期是否有改善地產(chǎn),、消費(fèi)這兩大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掣肘的具體政策,，對(duì)于延續(xù)積極政策情緒至關(guān)重要。

關(guān)注地產(chǎn)專項(xiàng)債用于收儲(chǔ)的增量規(guī)模以及收儲(chǔ)進(jìn)度是否在四季度加快,。民生支出在四季度仍有增量資金規(guī)模的預(yù)期,，包括特定人群補(bǔ)貼,、減稅降費(fèi)等，但在房地產(chǎn)負(fù)財(cái)富效應(yīng),、未來(lái)收入和就業(yè)預(yù)期偏弱的影響下,，民生支出的實(shí)際效用很大程度受到居民儲(chǔ)蓄傾向偏高的限制。

港股市場(chǎng)9月以來(lái)的反彈除了由超預(yù)期的政策引發(fā)外,，更重要的是港股市場(chǎng)本身迎來(lái)了幾個(gè)方面的利好催化,。港股估值在全球都處在極低的位置，投資者情緒也在底部,，此前市場(chǎng)走勢(shì)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,。此外，9月份以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息落地,，有望為港股市場(chǎng)提供更多的流動(dòng)性,。經(jīng)濟(jì)基本面的升溫也有助于改善市場(chǎng)預(yù)期。這些因素都可能迎來(lái)拐點(diǎn),，因此這不會(huì)是短期的反彈,，港股未來(lái)的長(zhǎng)期趨勢(shì)樂(lè)觀，這波行情值得關(guān)注和重視,。

盡管經(jīng)歷一輪快速上漲,，港股當(dāng)前估值水平無(wú)論比較全球市場(chǎng)還是歷史情況仍處在較高性價(jià)比的位置，尤其成長(zhǎng)及大金融板塊當(dāng)前的估值更是處于較低的歷史分位,。港股難言已階段性觸頂,，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初。

港股市場(chǎng)從“狂飆”轉(zhuǎn)向震蕩回調(diào),。對(duì)于港股后市表現(xiàn),，有基金經(jīng)理持較為樂(lè)觀的態(tài)度，判斷港股短期可能存在一定的獲利回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),，但整體向上趨勢(shì)依舊明朗,。9月中下旬以來(lái)，港股內(nèi)外部環(huán)境均有重大利好消息出現(xiàn),，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得到提振,。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐或?qū)⒀永m(xù)且力度不減,，形成全球流動(dòng)性寬松格局，資金流向港股,，帶來(lái)充裕流動(dòng)性,。國(guó)內(nèi)方面，一系列政策密集出臺(tái),，從根本上有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，港股上市企業(yè)也有望受益,。

從長(zhǎng)期邏輯來(lái)看，港股自2018年觸及高點(diǎn)后,，整體進(jìn)入震蕩消化期,，目前仍有較充足的上行空間。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇通道中,，港股上市公司景氣度跟隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸回升,，基本面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。今年初開(kāi)始港股已呈現(xiàn)上漲趨勢(shì),，表現(xiàn)出震蕩中修復(fù)的特征,，市場(chǎng)可能已經(jīng)走到震蕩蓄勢(shì)的尾聲區(qū)間，具備反彈動(dòng)能,?！翱凭W(wǎng)”板塊有望繼續(xù)成為港股的大主線，主要原因在于其基本面率先修復(fù),、科技產(chǎn)業(yè)相對(duì)經(jīng)濟(jì)周期具有獨(dú)立性,。

全球主要央行降息預(yù)期增強(qiáng)，歐美債券收益率齊跌,。美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率盤中一度跌破4%,。英國(guó)通脹降溫打開(kāi)降息空間，令兩年期英債收益率跌超11個(gè)基點(diǎn)?，F(xiàn)貨黃金周三走強(qiáng),，盤中最高漲至2685.35美元，距離歷史最高2685.58美元僅一步之遙,。全球央行降息預(yù)期增強(qiáng),、美債收益率跌至一周最低、持續(xù)的地緣政治沖突令避險(xiǎn)情緒升溫等因素均支撐黃金價(jià)格上漲,。

中國(guó)機(jī)電商會(huì)表示,，注意到相關(guān)報(bào)道稱歐委會(huì)在與中方磋商的同時(shí)，又單獨(dú)與部分企業(yè)進(jìn)行價(jià)格承諾談判,。這將動(dòng)搖談判的基礎(chǔ)和互信,，給雙方磋商帶來(lái)干擾。

公司方面,，中國(guó)人壽預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)約1011.35億元-1087.67億元,，同比增長(zhǎng)約165%到185%。中國(guó)太保前9月太平洋人壽及太平洋財(cái)險(xiǎn)累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2095.93億元及1598.19億元,，分別同比增長(zhǎng)2.4%和7.7%,。中煤能源前9月商品煤銷量約2.055億噸，同比減少4.3%,，其中9月商品煤銷量為2461萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)18.5%,。秦港股份前9月吞吐量總計(jì)3億噸，同比增長(zhǎng)1.47%,。中國(guó)建筑國(guó)際附屬擬于北京成立合資公司,，從事污水處理及其再生利用、水污染治理及市政設(shè)施管理等業(yè)務(wù),，注冊(cè)資本總額將為7.61億元,。中國(guó)軟件國(guó)際多個(gè)鴻蒙項(xiàng)目上架加速金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。非凡領(lǐng)越,、要約人龍躍消費(fèi)品有限公司及堡獅龍國(guó)際聯(lián)合公布,，10月14日，非凡董事會(huì)及要約人董事會(huì)要求堡獅龍董事會(huì)向計(jì)劃股東提出有關(guān)要約人根據(jù)公司法第99條以協(xié)議安排方式私有化堡獅龍的建議,。