美股新一輪財報季已經(jīng)開啟,，正值美聯(lián)儲貨幣政策調整、地緣政治風險上升以及美國總統(tǒng)大選臨近之際,，市場對此次財報季釋放的經(jīng)濟信號格外關注,。各大公司的財務報告不僅為投資者評估企業(yè)表現(xiàn)提供了工具，也為分析師和經(jīng)濟學家解讀整體經(jīng)濟趨勢提供了重要參考,。當前,，關于美國經(jīng)濟的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)復雜信號，該國經(jīng)濟將如何“著陸”成為廣泛討論的話題,。

10月11日,，金融類股成為市場焦點，華爾街大行率先拉開財報季序幕,，財報普遍超出預期,。摩根大通第三季度投行收入增長31%，凈利息收入意外增長3%,，推動利潤和營收雙雙超預期,。富國銀行第三季度凈利潤下滑11%至51億美元，每股收益1.42美元,，好于分析師預期的1.28美元,。其投資銀行部門中間費收入增長37%至6.72億美元，非利息收入同比增長12%至87億美元,。這兩家銀行的業(yè)績推動追蹤美國24家最大銀行的KBW銀行指數(shù)跳漲逾3%,，突破了硅谷銀行倒閉前的高點，并創(chuàng)下2022年4月以來最高收盤點位,。

隨后一周,，美國銀行、花旗,、高盛和摩根士丹利也相繼公布財報,。美國銀行第三季度收入微增至254.9億美元，超過市場預期,?；ㄆ旒瘓F三季度營收203.2億美元,，同比增長近1%，高于分析師預期,。高盛集團三季度收入為127億美元,，同比增長7%，利潤為29.9億美元,，同比大增45%,。摩根士丹利第三季度營收153.8億美元，高于預期值,，其財富管理,、交易和投資銀行業(yè)務的收入均高于預期；稅前利潤42.21億美元,，同比增長34%,。

《華爾街日報》報道指出，美國銀行業(yè)財報呈現(xiàn)三大看點：消費者仍在消費,；信用卡借款增加但還款速度放緩,，表明一些家庭面臨壓力；銀行客戶繼續(xù)將存款轉投美國國債和貨幣市場基金等產品以尋求更高收益率,。為了獲得存款并留住儲戶,，銀行不得不支付更高的利息。阿格斯研究公司金融服務研究總監(jiān)斯蒂芬·比格爾認為,，美聯(lián)儲降息周期對銀行業(yè)和其他市場都有利,，降低利率有助于刺激貸款增長，緩解存款成本壓力,，增加經(jīng)濟“軟著陸”的可能性,。

大型科技公司的財報同樣備受關注。流媒體巨頭奈飛交出了亮眼的三季度成績單,，營收和盈利均超預期,，訂閱用戶增長放緩程度低于預期。同時,，奈飛四季度的營收指引明顯強于預期,，還略微上調了年度指引。臺積電三季度業(yè)績表現(xiàn)強勁,，銷售額,、凈利潤、毛利率均超預期,。市場尤其期待英偉達的業(yè)績公布，這家芯片巨頭股價上個月上漲超過16%,，有望取代蘋果成為市值最大的上市公司,。特斯拉三季度業(yè)績也被看好,，預計交付量約為47萬輛，高于市場普遍預期,。

三季度財報拉開序幕之際,，美股迎來牛市兩周年。標普500指數(shù)今年第45次創(chuàng)下新高,，首次站上5800點整數(shù)關口,。然而，F(xiàn)actSet的預估數(shù)據(jù)顯示,，標普500指數(shù)成分股第三季度的盈利增長率從7月初的7.8%降至4.2%,。信息技術板塊預計將實現(xiàn)最高的年化收益增長率，達到15.2%,。醫(yī)療保健行業(yè)預計每股收益同比增長10.9%,。通信服務行業(yè)預計將報告第三高的年化收益增長率，達到10.5%,。相比之下,，能源板塊的盈利預計將較去年同期下降20.9%。

高盛強調,，期權市場發(fā)出的信號表明，在季度報告發(fā)布后,，股票可能會出現(xiàn)大幅波動,。美聯(lián)儲正努力實現(xiàn)美國經(jīng)濟“軟著陸”，已公布的財報開局強勁,，傳遞出經(jīng)濟韌性和市場活躍的信號,，支撐了這一預期。多數(shù)經(jīng)濟學家預測,，美國經(jīng)濟正走向“軟著陸”,，經(jīng)濟正在擴張，通脹率將回落至美聯(lián)儲2%的目標,。勞動力市場的最新數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)積極信號,，失業(yè)率下降至4.1%。通脹連續(xù)走低,，零售銷售額意外環(huán)比增長0.4%,，表明即使長期面對高利率重壓，美國消費者支出仍然韌性十足,。

盡管如此,，對于“不著陸”的警惕也在增加。“不著陸”是指經(jīng)濟在高增長后沒有經(jīng)歷預期的放緩或衰退,，而是繼續(xù)保持強勁的增長動能,，通脹未能得到有效控制，導致美聯(lián)儲沒有降息空間的情況,。高盛的美國經(jīng)濟意外指數(shù)處于過去六個月以來的最高水平，大致符合“不著陸”的觀點,。