多只ETF年內(nèi)大漲近三成

黃金現(xiàn)貨價格不斷刷新新高,，年內(nèi)漲幅達到32%,，提前完成了今年年初各家機構(gòu)的預(yù)期展望。多家機構(gòu)不得不提高對黃金現(xiàn)貨的價格“指標(biāo)”,，不少機構(gòu)認(rèn)為3000美元/盎司已不是夢，甚至有機構(gòu)將明年一季度的價格上調(diào)至3100美元/盎司,。

在黃金上漲行情推動下,，相關(guān)個股的基本面持續(xù)走強，相關(guān)主題ETF的凈值也不斷創(chuàng)下新高,。截至10月28日,，多只掛鉤黃金的ETF年內(nèi)漲幅均超過28%，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大,，為29.67%,，黃金ETF基金（159937）上漲29.53%,。

中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2024年前三季度,，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為268.068噸,，同比下降1.17%。其中,，黃金礦產(chǎn)金完成209.710噸,，有色副產(chǎn)金完成58.358噸。另外,，2024年前三季度進口原料產(chǎn)金111.207噸,，同比增長15.51%。若加上這部分進口原料產(chǎn)金,，全國共生產(chǎn)黃金379.275噸,，同比增長3.20%。

前三季度,，全國黃金消費量741.732噸,，與2023年同期相比下降11.18%。其中,，黃金首飾消費量400.038噸,，同比下降27.53%；金條及金幣消費量282.721噸,，同比增長27.14%,；工業(yè)及其他用金58.973噸，同比下降2.78%,。

中國黃金協(xié)會表示,，前三季度，黃金價格一路上漲,，黃金首飾消費受到明顯影響,。直播帶貨、即時零售等電商新模式快速發(fā)展,，拉動了小克重黃金首飾消費增長。三季度金價持續(xù)高位波動及上漲預(yù)期增加,，實物黃金消費有所回落,，但總體上看，前三季度溢價相對較低的金條及金幣消費仍能保持較大幅度增長,。

受金價上漲預(yù)期提振,，國內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長29.93噸,，增長幅度為48.69%,。前三季度,，各國央行持續(xù)增持黃金,，增儲較多的國家有土耳其、印度,、波蘭,、捷克、伊拉克,。三季度我國黃金儲備未發(fā)生變化,，截至9月底，我國黃金儲備仍為2264.33噸,。

與此同時,，國內(nèi)掛鉤黃金的ETF今年也都有不俗的收獲，根據(jù)同花順統(tǒng)計,，今年以來掛鉤黃金的ETF漲幅基本都在28%,，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大，為29.67%,；其次黃金ETF基金（159937）漲29.53%,。

不過在黃金“狂飆”之際，監(jiān)管也提示投資人注意風(fēng)險,。近日上金所發(fā)布通知稱,，近期貴金屬價格波動顯著增大，市場風(fēng)險明顯加劇,，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位,，理性投資,。這已經(jīng)是上金所近期第二次提示黃金交易的風(fēng)險，在此之前多家銀行也表示,，目前黃金處于高位,，投資人要警惕價格回撤，控制好風(fēng)險和倉位,。

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉也出現(xiàn)量價背離的情況,，在金價“一路高歌猛進”的同時，持倉量則出現(xiàn)下降,，最新的持倉為889.78噸,，近三個交易日連續(xù)兩個交易日減倉。此前,，其持倉曾達到895.24噸,，市場一度認(rèn)為將沖擊900噸的歷史大關(guān)，但暫時來看,，仍有一定的難度,。

近期金價漲得“離譜”，不僅屢創(chuàng)新高,，而且與美元,、油價走勢相背離。德意志銀行表示,，黃金表現(xiàn)異常強勁,，甚至遠遠超過了傳統(tǒng)模型的估值，超出幅度創(chuàng)1998年以來最高水平,。摩根士丹利開發(fā)了一個新的回歸模型來衡量黃金價格的變化,，加入ETF流動、中央銀行儲備,、通脹指數(shù)等多個參數(shù)因素,，顯著提高了模型擬合度。

由于漲幅不斷擴大,，多家機構(gòu)再度提高對黃金未來的展望,。瑞銀預(yù)計金價到2024年底將接近2800美元/盎司，并在2025年攀升至3000美元/盎司,。這一上調(diào)反映了市場對黃金的廣泛需求,，并且沒有顯著的賣壓跡象。彭博情報高級大宗商品策略師Mike McGlone認(rèn)為,，對沖基金將推動金價升至3000美元/盎司,。高盛最近也上調(diào)了對黃金的預(yù)測，將明年的黃金價格預(yù)期從2686美元/盎司上調(diào)至2973美元/盎司,。而根據(jù)摩根士丹利新模型的測算,，明年一季度可能上探3100美元/盎司。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩表示,，黃金價格近期接連創(chuàng)出新高,，主要受市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期趨穩(wěn)及地緣政治因素影響。從前者來看,，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期急劇下降,，部分機構(gòu)甚至預(yù)計“11月不降息”,。近日，市場預(yù)期逐漸回調(diào)并在“11月降息25個基點”處形成集中平衡點,，給金價上揚創(chuàng)造了好的基礎(chǔ)條件,。從后者來看，近期中東局勢持續(xù)緊張,，刺激黃金上漲,；另一方面，美國大選臨近,，不確定性增加也令黃金受益,。

CME“美聯(lián)儲觀察”最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲11月降息25個基點的概率為97.7%,，維持當(dāng)前利率不變的概率為2.3%,；12月維持當(dāng)前利率不變的概率為0.6%，累計降息25個基點的概率為27.7%,，累計降息50個基點的概率為71.7%,。由此可見，市場已經(jīng)對美聯(lián)儲11月降息50個基點“不抱希望”,。

除了地緣局勢的助推,，黃金價格還受到“特朗普交易”的影響。OANDA亞太區(qū)高級市場分析師Kelvin Wong表示,，在美國大選存在不確定性的情況下,，投資者正在尋求黃金作為避險工具。如果特朗普上任,，應(yīng)該能支撐黃金,，因為他可能會加劇貿(mào)易緊張局勢并擴大預(yù)算赤字。多只ETF年內(nèi)大漲近三成,！