最近,國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下歷史新高,倫敦金今年的累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)30%,,超過(guò)了美股指數(shù)的表現(xiàn),。國(guó)內(nèi)金店的黃金首飾價(jià)格也漲到了800多元一克,,比年初貴了近200元,。
很多人關(guān)心如何理解黃金價(jià)格指數(shù)、國(guó)際金價(jià)與國(guó)內(nèi)金價(jià)的關(guān)系以及這輪金價(jià)上漲的原因,。國(guó)際黃金價(jià)格主要參考倫敦金和紐約金,,而國(guó)內(nèi)金價(jià)則看上海金。這三種黃金價(jià)格相互影響但又有所不同,。
倫敦金是倫敦國(guó)際金融期貨交易所提供的黃金交易產(chǎn)品,,價(jià)格由主要參與銀行報(bào)價(jià)決定。盡管被稱(chēng)為現(xiàn)貨黃金,但日常交易并不涉及實(shí)物交割,,而是虛擬賬面交易,。紐約金則是紐約商品交易所的黃金期貨合約,價(jià)格受市場(chǎng)供需關(guān)系及全球經(jīng)濟(jì)政治因素影響,。上海金以人民幣計(jì)價(jià),,根據(jù)買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)價(jià)、國(guó)際金價(jià),、人民幣匯率等因素確定實(shí)時(shí)價(jià)格,主要影響國(guó)內(nèi)金價(jià),。金店里的首飾價(jià)格則在上海金基礎(chǔ)上加上加工費(fèi)和品牌溢價(jià),。
本輪黃金價(jià)格上漲的主要推手是美國(guó)實(shí)際利率。實(shí)際利率通常指美國(guó)10年期國(guó)債收益率減去通貨膨脹后的數(shù)據(jù),。實(shí)際利率與黃金走勢(shì)呈反向關(guān)系:利率高時(shí),,人們更愿意存錢(qián)而非購(gòu)買(mǎi)黃金;反之亦然,。目前美元進(jìn)入降息周期,,固定收益類(lèi)資產(chǎn)回報(bào)率下降,加上美國(guó)國(guó)債規(guī)模龐大,,導(dǎo)致美元安全系數(shù)降低,,促使投資者轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。此外,,中東,、俄烏沖突等地緣政治緊張局勢(shì)也推動(dòng)了黃金需求上升。
關(guān)于是否繼續(xù)投資黃金,,如果投資周期為5到10年,,建議將個(gè)人金融資產(chǎn)的5%至10%配置為黃金。從中長(zhǎng)期來(lái)看,,美國(guó)國(guó)債壓力大,,可能進(jìn)一步降息,加之各國(guó)央行尤其是金磚國(guó)家央行出于儲(chǔ)備貨幣考慮增加黃金持有量,,黃金價(jià)格仍有上漲潛力,。然而,不建議立即大量買(mǎi)入,,可以逐步建倉(cāng),,分批購(gòu)入,避免短期波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。
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