券商：市場已進入高波震蕩的二階段類“519行情”再現(xiàn)

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2024-10-31 07:58:02 每日經(jīng)濟新聞

華創(chuàng)證券研報指出,，本輪行情與“519行情”有相似之處，在戰(zhàn)略層面保持樂觀態(tài)度,。戰(zhàn)術(shù)上，市場已進入高位震蕩階段,，主動管理的空間增大,。

“519行情”指的是1999年5月19日A股突然啟動的一輪暴漲行情。上證指數(shù)從1047.83點上漲至1756.18點,，僅用了33個交易日,，漲幅達到67.6%。這次行情并非毫無征兆,，而是由多個因素共同推動的,。1999年5月16日，監(jiān)管機構(gòu)出臺了支持政策,，提出了“搞活市場六項政策”,。同年6月10日，央行宣布降息,。6月14日,，監(jiān)管機構(gòu)負責(zé)人和官媒發(fā)表講話，認為股市上升是恢復(fù)性的表現(xiàn),。這些因素共同作用,，促成了那次行情,。

在牛市的第二階段，1999年9月8日和10月25日,，《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問題的通知》和批準(zhǔn)保險公司購買證券投資基金間接進入市場的措施相繼發(fā)布,，帶來了大量新增資金，推動指數(shù)繼續(xù)上漲,，并于2001年6月14日創(chuàng)下2245.44點的歷史新高,。

盡管當(dāng)前行情與“519行情”有很多相似之處，如政策支持,、流動性支持,、市場低迷后的反彈需求以及資本市場變革的大背景，但歷史不會簡單重演,，過去的業(yè)績無法預(yù)測未來,。

面對當(dāng)前高位震蕩的局面，華創(chuàng)證券建議關(guān)注受益于互換便利落地及成交回暖的大金融板塊,，現(xiàn)金流穩(wěn)定的紅利策略,，以及估值修復(fù)空間較大的成長行業(yè)。市場人士也提出類似建議,，短期熱點輪動頻繁,，配置上可以考慮紅利策略或?qū)捇笖?shù)方向。紅利策略以高股息率等為選股標(biāo)準(zhǔn),，具有“類債生息”的特點,，在震蕩市場中相對波動較小。

不過,，市場人士提醒投資者,，布局時應(yīng)逢低逢跌進行，并注意外圍風(fēng)險,。這類ETF雖然在A股上市交易,，但其投資的底層資產(chǎn)是港股，對海外利率政策變化較為敏感,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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