外資看好A股長線投資機(jī)會

隨著指數(shù)基金規(guī)模攀升,，公募基金市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。截至今年三季度末,，被動指數(shù)基金持有A股總市值首次超過主動權(quán)益類基金的持倉市值,。外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，被動基金規(guī)模的增長有利于提高股票市場的整體流動性,，并有助于更有效地進(jìn)行價值發(fā)現(xiàn),。盡管如此，中國股市仍蘊(yùn)藏豐富的投資機(jī)遇,，通過多種策略可以跑贏指數(shù),，獲取超額收益。外資看好A股長線投資機(jī)會,！

近年來,，隨著我國資本市場對外開放力度加大,，外資機(jī)構(gòu)加快了在中國市場的布局。貝萊德,、富達(dá),、路博邁、聯(lián)博,、施羅德、安聯(lián)等外資機(jī)構(gòu)相繼在中國設(shè)立公募基金公司,。這些外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國市場存在豐富的機(jī)會,，可以通過多策略獲取超額回報。摩根資產(chǎn)管理全球權(quán)益投資副主席李·斯佩爾曼表示,，雖然被動投資興起,，但不少主動管理人仍然能跑贏基準(zhǔn)，獲得超額回報,。他認(rèn)為,，主動投資和被動投資這兩種方法將繼續(xù)共存。被動投資是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)投資目標(biāo)的有效工具,；而主動投資則可以通過阿爾法的復(fù)利效應(yīng)提高長期回報,。

貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)王曉京指出，即便在發(fā)達(dá)國家的股票市場,，資管行業(yè)也沒有放棄阿爾法產(chǎn)品和策略,。中國市場投資標(biāo)的多樣，投資者類型和需求豐富,，中長期來看不缺獲取阿爾法收益的機(jī)會,。聯(lián)博基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)朱良認(rèn)為,，A股市場充滿活力但也充滿了情緒,，對于專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者來說，對手的情緒就是機(jī)會,。聯(lián)博會通過科技手段測量并捕捉這些情緒,，從而豐富收益來源。他表示,，A股市場行業(yè)分布完備,，適合開發(fā)不同風(fēng)格的全市場主動投資產(chǎn)品。

外資機(jī)構(gòu)正結(jié)合自身優(yōu)勢,，力爭在A股市場創(chuàng)造長期可持續(xù)的超額收益,。例如，聯(lián)博采用價值投資策略挖掘超額收益,，利用量化基本面方法尋找阿爾法收益的機(jī)會,。貝萊德基金則將其系統(tǒng)化主動權(quán)益投資平臺應(yīng)用于滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金,，以期在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中創(chuàng)造長期可持續(xù)的超額收益。路博邁基金也表示,，通過精細(xì)化選股,，主動管理基金有能力跑贏市場，特別是指數(shù)增強(qiáng)投資可以在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基礎(chǔ)上,，利用人工智能的學(xué)習(xí)能力提高量化投資收益,。

站在當(dāng)前時點(diǎn)，外資機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為,，無論從估值層面還是政策層面來看,，A股后市表現(xiàn)都值得期待。朱良看好價值風(fēng)格的表現(xiàn),，關(guān)注低估值,、盈利較好且現(xiàn)金流充沛的公司。摩根士丹利基金認(rèn)為,，當(dāng)前估值因子優(yōu)于業(yè)績因子,，主題板塊的活躍度或能維持，公司將重點(diǎn)關(guān)注部分中游制造領(lǐng)域,。路博邁基金預(yù)計,，一系列政策措施將推動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和市場風(fēng)險偏好修復(fù)，A股有望繼續(xù)震蕩上行,。摩根士丹利基金管理(中國)有限公司總經(jīng)理兼首席投資官周文秱預(yù)計,，到2030年中國家庭金融資產(chǎn)將增長至419萬億元，這將為資產(chǎn)管理和財富管理行業(yè)帶來明顯增長機(jī)會,。中國股票市場和固定收益市場呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢,，為國際資金提供了獨(dú)特的投資回報來源，也為海外投資人實(shí)現(xiàn)多元資產(chǎn)配置提供了更多選擇,。