康緣藥業(yè)溢價(jià)收購(gòu)負(fù)資產(chǎn)兄弟公司關(guān)聯(lián)交易引監(jiān)管關(guān)注(2)

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2024-11-13 16:31:49 新浪財(cái)經(jīng)

如果任一管線研發(fā)失敗或未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)獲批上市,，南京康竹需向上市公司進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。公告還顯示,，中新醫(yī)藥自成立以來(lái)一直虧損,，截至2024年9月30日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-4.23億元。其中,，中新醫(yī)藥對(duì)康緣集團(tuán)的借款本金及利息合計(jì)4.79億元,。收購(gòu)?fù)瓿珊螅稻壦帢I(yè)還需繼續(xù)投入以償還債務(wù)。

對(duì)于溢價(jià)收購(gòu)的原因,，康緣藥業(yè)解釋稱主要增值原因是將中新醫(yī)藥未反映在賬面上的在研新藥管線,、藥物發(fā)現(xiàn)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)技術(shù)平臺(tái)專有技術(shù)、已授權(quán)專利,、注冊(cè)商標(biāo),、域名納入評(píng)估范圍。然而,，從在研管線的商業(yè)化前景來(lái)看,，情況并不樂觀。中新醫(yī)藥目前已獲取4個(gè)創(chuàng)新藥的6個(gè)臨床批件,，但只有重組人神經(jīng)生長(zhǎng)因子注射液進(jìn)入II期臨床研究,，其余均處于I期臨床階段，未來(lái)能否成藥面臨極大不確定性,。

重組人神經(jīng)生長(zhǎng)因子的技術(shù)方面也存在挑戰(zhàn),。盡管重組人神經(jīng)生長(zhǎng)因子是第二代神經(jīng)生長(zhǎng)因子，但由于表達(dá)量低和易形成包含體的問題,，國(guó)內(nèi)大部分項(xiàng)目仍采用真核細(xì)胞表達(dá)系統(tǒng)生產(chǎn),。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，GLP-1類藥物領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈,，中新醫(yī)藥的相關(guān)在研管線進(jìn)度落后于第一梯隊(duì),，即使未來(lái)能夠上市，市場(chǎng)份額也可能有限,。

對(duì)賭協(xié)議中提到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償僅針對(duì)南京康竹轉(zhuǎn)讓的30%股權(quán),，而康緣集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的70%股權(quán)并無(wú)相關(guān)約定。無(wú)論管線未來(lái)研發(fā)成功與否,，康緣集團(tuán)均穩(wěn)賺不賠,。近年來(lái)，康緣藥業(yè)與控股股東康緣集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易明顯增加,，需警惕上市公司成為控股股東“提款機(jī)”的風(fēng)險(xiǎn),。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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