康緣藥業(yè)溢價(jià)收購負(fù)資產(chǎn)兄弟公司關(guān)聯(lián)交易引監(jiān)管關(guān)注(2)

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2024-11-13 16:31:49 新浪財(cái)經(jīng)

如果任一管線研發(fā)失敗或未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)獲批上市,，南京康竹需向上市公司進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償,。公告還顯示,，中新醫(yī)藥自成立以來一直虧損,，截至2024年9月30日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-4.23億元,。其中,，中新醫(yī)藥對康緣集團(tuán)的借款本金及利息合計(jì)4.79億元,。收購?fù)瓿珊?，康緣藥業(yè)還需繼續(xù)投入以償還債務(wù),。

對于溢價(jià)收購的原因，康緣藥業(yè)解釋稱主要增值原因是將中新醫(yī)藥未反映在賬面上的在研新藥管線,、藥物發(fā)現(xiàn)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)技術(shù)平臺專有技術(shù),、已授權(quán)專利,、注冊商標(biāo)、域名納入評估范圍,。然而,，從在研管線的商業(yè)化前景來看，情況并不樂觀,。中新醫(yī)藥目前已獲取4個(gè)創(chuàng)新藥的6個(gè)臨床批件,，但只有重組人神經(jīng)生長因子注射液進(jìn)入II期臨床研究，其余均處于I期臨床階段,，未來能否成藥面臨極大不確定性,。

重組人神經(jīng)生長因子的技術(shù)方面也存在挑戰(zhàn)。盡管重組人神經(jīng)生長因子是第二代神經(jīng)生長因子,，但由于表達(dá)量低和易形成包含體的問題,，國內(nèi)大部分項(xiàng)目仍采用真核細(xì)胞表達(dá)系統(tǒng)生產(chǎn)。市場競爭方面,，GLP-1類藥物領(lǐng)域競爭激烈,，中新醫(yī)藥的相關(guān)在研管線進(jìn)度落后于第一梯隊(duì)，即使未來能夠上市,，市場份額也可能有限,。

對賭協(xié)議中提到的業(yè)績補(bǔ)償僅針對南京康竹轉(zhuǎn)讓的30%股權(quán)，而康緣集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的70%股權(quán)并無相關(guān)約定,。無論管線未來研發(fā)成功與否,，康緣集團(tuán)均穩(wěn)賺不賠。近年來,，康緣藥業(yè)與控股股東康緣集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易明顯增加,，需警惕上市公司成為控股股東“提款機(jī)”的風(fēng)險(xiǎn)。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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