近期市場(chǎng)博弈因素較多,，交易型資金成為邊際主導(dǎo),。上周散戶和融資資金凈流入超過800億元和1000億元，創(chuàng)2016年以來次高,。短線資金偏好的TMT、軍工,、非銀等品種漲幅居前,。自11月5日以來，市場(chǎng)日均成交額維持在2萬億元以上高位水平,，顯示短線資金交易熱度不減,。但融資交易活躍度突破10%常態(tài)區(qū)間上沿，需警惕資金過熱情緒,。寬基ETF凈流入方向從科創(chuàng)50/創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)向中證A500 ETF,，后者上周凈流入超200億元，后續(xù)還有多只中證A500 ETF接力發(fā)行,，第二批12只A500 ETF合計(jì)募資規(guī)模為124億元,。

外資交易活躍度回升，但主動(dòng)配置型外資延續(xù)凈流出,。北向資金日均交易額回升至2747億元,，仍處于相對(duì)高位。配置型外資凈流出22億元,，其中主動(dòng)配置型外資連續(xù)四期凈流出,，本期凈流出8億元，被動(dòng)配置型外資凈流出14億元,。截至9月底,，外資對(duì)A股在新興市場(chǎng)中的配置比例僅為4.5%，相比2023年3月的7%仍有提升空間,。

交易型資金繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)邊際定價(jià),，寬基ETF轉(zhuǎn)向凈流入。上周短線資金凈流入825億元,，散戶資金周一至周四延續(xù)凈流入,，周五因政策預(yù)期擾動(dòng)轉(zhuǎn)向小幅凈流出。融資凈流入1033億元,，交易活躍度環(huán)比回升至11%的歷史高位區(qū)間,。融資資金主要流入非銀行金融、電子,、計(jì)算機(jī)等行業(yè),，紡織服飾、消費(fèi)者服務(wù),、輕工制造等金額較低,。ETF上期凈流入33億元，寬基指數(shù)凈流入77億元,，消費(fèi)板塊凈流入規(guī)模居前,，食品飲料指數(shù)跟蹤的ETF凈流入最多,。產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模收窄至30億元。

公募基金配置強(qiáng)度小幅回落,，9月私募資金倉位環(huán)比上升,。上周新成立偏股型基金315億份，存量基金權(quán)益?zhèn)}位小幅回落,，普通股票型和偏股混合型基金倉位分別為87%和82%,。債券型基金發(fā)行占比有所下降。根據(jù)統(tǒng)計(jì),，10月中國對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為129.1，較9月上漲14.39%,。截至9月底,，股票主觀多頭策略型私募基金平均倉位為78%，較8月底上漲5個(gè)百分點(diǎn),，五成及以上倉位的私募基金占比高達(dá)91%,。

四大期指主力合約基差整體下行。上周四大期指主力合約全部上漲,，期現(xiàn)價(jià)差方面,，IF主力合約期現(xiàn)價(jià)差由14.98點(diǎn)收斂至8.15點(diǎn)，IH主力合約期現(xiàn)價(jià)差從13.87點(diǎn)擴(kuò)大至14.86點(diǎn),，IC主力合約期現(xiàn)價(jià)差從-10.82點(diǎn)擴(kuò)大至-48.44點(diǎn),，IM主力合約從-40.23點(diǎn)擴(kuò)大至41.32點(diǎn)?？缙趦r(jià)差方面,，IF跨期價(jià)差由-7點(diǎn)上行至6點(diǎn)，IH跨期價(jià)差由8.8點(diǎn)擴(kuò)大至19.4點(diǎn),，IC跨期價(jià)差-145.6點(diǎn)擴(kuò)大至-171點(diǎn),，IM跨期價(jià)差由-204.6點(diǎn)擴(kuò)大至-224.6點(diǎn)。從前20席位持倉變化來看,，上周IF凈持倉空頭增加8698手,，IH凈持倉空頭增加1217手，IC凈持倉空頭增加8726手,，IM凈持倉空頭增加5286手,。

險(xiǎn)資入市環(huán)比回升。截至2024年6月,，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中權(quán)益資產(chǎn)占資金運(yùn)用比例為15.32%,，環(huán)比小幅回升；人身險(xiǎn)公司中權(quán)益資產(chǎn)占資金運(yùn)用比例為12.48%,，較3月小幅回升,。

上周產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模收窄至30.63億元，解禁市值為483.21億元，供給端壓力環(huán)比小幅回落,?；刭彿矫妫?jí)市場(chǎng)股票回購金額108億元,，回購預(yù)案金額為48億元，環(huán)比前期回落,。

一級(jí)市場(chǎng)募資金額環(huán)比回落,。上周新增IPO 2支，募資9.68億元,，新增定增2支,，募資47.03億元，暫無新增可轉(zhuǎn)債,。

QDII ETF上周凈流入9.63億元,，溢價(jià)率環(huán)比小幅回升。期貨周觀察方面,，四大期指主力合約隨指數(shù)表現(xiàn)回升,。

風(fēng)險(xiǎn)提示：估算模型失效及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑有誤可能導(dǎo)致相關(guān)指標(biāo)解釋力減弱。