國(guó)債發(fā)行規(guī)模可以進(jìn)一步擴(kuò)大,！12月9日,，中共中央政治局召開會(huì)議，總結(jié)分析今年經(jīng)濟(jì)工作,，全面客觀地研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),，并對(duì)2025年的經(jīng)濟(jì)工作作出一系列部署。會(huì)議提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,，充實(shí)完善政策工具箱,，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”,，提高宏觀調(diào)控的前瞻性,、針對(duì)性、有效性,。

12月10日,，在2024中國(guó)（深圳）國(guó)際黃金市場(chǎng)年會(huì)上，中泰國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷就多個(gè)經(jīng)濟(jì)政策問題進(jìn)行了解讀,。他認(rèn)為保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定很重要,，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于此次會(huì)議的提法,，李迅雷指出,，“適度寬松的貨幣政策”這一表述已多年未提及，從2011年至今一直是“穩(wěn)健的貨幣政策”,，只有在2009-2010年曾提出“適度寬松的貨幣政策”,。此外，會(huì)議首次提出要“穩(wěn)住樓市股市”,，意味著相關(guān)積極政策將不斷相機(jī)抉擇推出,，而非一次性推出一攬子政策。會(huì)議還提出“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”,，表明政策力度比以往更大,。在其他方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)大力提振消費(fèi),、提高投資效益,，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，展現(xiàn)出新意,。

對(duì)于今年前三季度GDP增長(zhǎng)4.8%的情況,，李迅雷表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)階段已經(jīng)結(jié)束,，應(yīng)更加注重經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量,。2024年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)雖定為5%左右，但并不意味著必須嚴(yán)格達(dá)到5%,?！白笥摇边@個(gè)表述意味著4.8-4.9%也符合目標(biāo)范圍。當(dāng)前,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化階段,，外部環(huán)境不斷變化，內(nèi)部面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)走低,、杠桿率水平偏高和人口老齡化加速等壓力,，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定顯得尤為重要。

談到未來一年拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要要素,，李迅雷認(rèn)為,，根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)大約為55%,，投資貢獻(xiàn)約為42%,，出口貢獻(xiàn)大約為2-3%。預(yù)計(jì)到2025年,，消費(fèi)的占比將有所上升,，可能增加2-3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57%至58%,。同時(shí),，投資的貢獻(xiàn)度可能會(huì)下降至40%，而出口的相對(duì)貢獻(xiàn)可能會(huì)減少1個(gè)百分點(diǎn),。消費(fèi)將在明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮更大作用,。

關(guān)于提振內(nèi)需，李迅雷建議采取一系列措施促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng),，包括進(jìn)一步擴(kuò)大以舊換新的規(guī)模和力度,，拓寬其適用范圍,；提高居民的社會(huì)保障水平，如增加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的水平,，加大補(bǔ)貼力度,；通過政策手段穩(wěn)定樓市和股市，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入,。

對(duì)于明年我國(guó)的財(cái)政政策和貨幣政策,，李迅雷預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)將設(shè)定為5%左右，與今年的目標(biāo)一致,。在貨幣政策方面,，明年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的政策，可能會(huì)有降準(zhǔn),、降息的操作,。降準(zhǔn)的幅度預(yù)計(jì)為0.5個(gè)百分點(diǎn)，降息的幅度最大可能在1個(gè)百分點(diǎn)左右,，預(yù)計(jì)會(huì)降息兩到三次,。在財(cái)政政策方面，財(cái)政赤字率可能提高至4%,，狹義財(cái)政赤字規(guī)模將達(dá)到5萬億元,。地方政府專項(xiàng)債的規(guī)模估計(jì)可達(dá)到5萬億左右，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2萬億元,。明年的廣義財(cái)政赤字規(guī)模預(yù)計(jì)約為12萬億元,，相比今年的9萬億元有明顯的增加。

針對(duì)此前財(cái)政部推出的12萬億元化債計(jì)劃,，李迅雷認(rèn)為化債工作已取得顯著成效,，至少在解決地方政府的緊迫問題方面取得了進(jìn)展。隱性債務(wù)到期問題已通過化債方式得到緩解,，拖欠民營(yíng)企業(yè)賬款的問題也有了明顯的改善,。關(guān)于所謂的12萬億元財(cái)政赤字，核心在于全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的增加6萬億元專項(xiàng)債務(wù)額度,，地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額將由29.52萬億元提高至35.52萬億元,。這一政策的實(shí)施將根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行相機(jī)抉擇。他個(gè)人認(rèn)為,，明年國(guó)債發(fā)行規(guī)?？蛇M(jìn)一步擴(kuò)大。

自9月底以來,，包括央行,、證監(jiān)會(huì)等多個(gè)部門頒布了一攬子政策來提振投資者信心。近期樓市和股市已顯示出趨穩(wěn)的跡象,。股市已明顯反彈,，從9月中旬的2700多點(diǎn)上漲至接近3500點(diǎn),。樓市方面，近期價(jià)格也顯示出穩(wěn)定跡象,，許多一二線城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)上漲,。這些政策確實(shí)起到了穩(wěn)定預(yù)期的作用，效果較為明顯,。

對(duì)于未來房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展前景，李迅雷認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)政策主要聚焦于下調(diào)存量房貸利率,。若明年繼續(xù)實(shí)施降息措施,，房貸利率有望進(jìn)一步下調(diào)。在保障性住房建設(shè)方面,，政策將通過收儲(chǔ)和擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍等方式,，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生積極的拉動(dòng)效應(yīng)。除了貨幣政策外,，財(cái)政政策在支持房地產(chǎn)市場(chǎng)方面也會(huì)產(chǎn)生較大影響,。例如，通過收儲(chǔ)方式吸收當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)上的過剩供給,，以及通過土地收購(gòu)方式從開發(fā)商手中回購(gòu)閑置土地,，以改善其現(xiàn)金流狀況。