12月12日，美股三大指數(shù)集體收跌，道指連續(xù)第六天下跌。標普500指數(shù)跌0.54%,，報6051.25點；道指跌0.53%,，報43914.12點,；納指跌0.66%，報19902.84點,。大型科技股多數(shù)下跌,，英偉達、奈飛,、谷歌跌超1%,；蘋果、微軟小幅上漲,。圖像處理軟件開發(fā)商Adobe收跌13.69%,，創(chuàng)兩年來最大單日跌幅，成交83.2億美元,。

Adobe是全球視覺軟件巨頭,，其知名產(chǎn)品包括圖像編輯軟件Photoshop、矢量圖形設計軟件Illustrator,、PDF編輯軟件Acrobat等,。11日收盤時，Adobe的市值為2421億美元,，約合人民幣1.76萬億元,，而在12日收盤后，Adobe的市值為2089億美元,，約合人民幣1.52萬億元,，市值一夜蒸發(fā)332億美元，約合人民幣2413億元,。

12月11日,，Adobe發(fā)布截至2024年11月29日的第四季度和2024財年業(yè)績,。公司第四財季營收為56.1億美元，同比增長11%,；GAAP凈利潤為16.8億美元,，同比增長13.49%；調(diào)整后每股攤薄收益為4.81美元,，高于分析師預期的4.67美元,。包括Adobe旗艦創(chuàng)意和文檔處理軟件在內(nèi)的數(shù)字媒體部門的營收為41.5億美元，同比增長12%,；數(shù)字體驗訂閱收入為12.7億美元,，同比增長13%。

整個2024財年,，公司營收為215.1億美元,，同比增長11%；GAAP凈利潤為55.6億美元,，同比增長2.43%,；GAAP每股收益為12.36美元，非GAAP每股收益為18.42美元,。不過,，Adobe發(fā)布了令人失望的2025財年營收指引，加劇投資者對這家創(chuàng)意軟件巨頭可能會被新興的人工智能(AI)初創(chuàng)公司顛覆的擔憂,。Adobe預計,，在截至2025年11月的財年中，營收將達到約234億美元,，不計部分項目的每股收益將在20.20美元至20.50美元之間,。相比之下，分析師平均預計營收為238億美元,，調(diào)整后每股收益為20.52美元,。

盡管該公司在2024年初推出了AI產(chǎn)品，但過去三個財年的營收同比增長率仍為10-11%,，并未實現(xiàn)加速增長,。而其2025財年營收指引意味著收入增長將放緩，增長率會下降到9%,，比財報公布前的共識預期低1%,。有分析師表示，Adobe在有效變現(xiàn)其AI能力方面遇到了困難,，公司在AI方面付出的努力并沒有帶來營收增長提升,。Adobe公布財報與業(yè)績預期后，美銀證券將其目標價從640美元下調(diào)至605美元,，Jefferies將其目標價從700美元下調(diào)至650美元,。

Adobe創(chuàng)意業(yè)務負責人David Wadhwani在財報電話會議上表示,，公司將很快推出“價格更高的Firefly新產(chǎn)品”，其中包括視頻模型,。然而,，Adobe的AI轉型之路仍前景不明。近年來,，Adobe致力于將其專有的AI技術Firefly融入到Photoshop和Illustrator等產(chǎn)品中,，但其AI視頻產(chǎn)品的推出速度明顯落后于OpenAI的Sora服務。Adobe在上個季度表示,，其戰(zhàn)略是鼓勵客戶使用AI功能,，而非直接通過這些工具獲利,。然而,，這一策略已經(jīng)開始考驗投資者的耐心。Adobe的股價今年已經(jīng)下跌了7.8%,，落后于軟件同行和行業(yè)基準,。投資者一直擔心OpenAI或Runway AI等公司推出的基于人工智能的創(chuàng)意工具可能會奪走Adobe的市場份額。摩根士丹利分析師Keith Weiss在電話會議上表示,，盡管公司高管和客戶都在吹捧Adobe新人工智能工具的價值,，但“投資者并沒有感到興奮”。