多個(gè)新規(guī)將于2025年1月1日起正式實(shí)施,。中國結(jié)算決定自該日起，對滬,、深市場A股分紅派息手續(xù)費(fèi)減半收取,，即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的0.5‰收取手續(xù)費(fèi)，超過150萬元的部分免收,。這一措施旨在加大上市公司分紅激勵(lì)力度,，推動增強(qiáng)投資者回報(bào),。

今年以來，A股上市公司回報(bào)意識逐漸增強(qiáng),，這與監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)有關(guān)。一系列關(guān)于分紅引導(dǎo)措施的出臺,，使上市公司在現(xiàn)金分紅上有了更高的靈活度,。近期發(fā)布的中央企業(yè)上市公司市值管理文件提出要穩(wěn)定投資者回報(bào)預(yù)期，制定合理可持續(xù)的利潤分配政策,，增強(qiáng)現(xiàn)金分紅穩(wěn)定性,、持續(xù)性和可預(yù)期性，增加現(xiàn)金分紅頻次,，優(yōu)化現(xiàn)金分紅節(jié)奏,，提高現(xiàn)金分紅比例,。

農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布2024年半年度A股分紅派息公告，每股現(xiàn)金紅利為0.1164元（含稅）,，預(yù)計(jì)總派發(fā)現(xiàn)金紅利約407.38億元（含稅）,。此外，寧德時(shí)代擬實(shí)施特別現(xiàn)金分紅,，每10股派發(fā)12.30元（含稅）,，合計(jì)派發(fā)金額約為54億元。瀘州老窖和山西汾酒也分別發(fā)布了中期利潤分配預(yù)案,，擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利,。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司重視投資者回報(bào)不僅傳遞了積極信號,，還展示了公司的良好經(jīng)營狀況和盈利能力,，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。分紅的持續(xù)性取決于公司的股權(quán)自由現(xiàn)金流和分紅意愿,，近年來部分行業(yè)投資增速放緩,，企業(yè)資本開支收縮，整體分紅比例由30%提升至2022年的41%,，尤其是2020年以來企業(yè)自由現(xiàn)金流維持高位,，現(xiàn)金資產(chǎn)占比再創(chuàng)新高。隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率降低,，從公司財(cái)務(wù)角度看,，將冗余流動性用于財(cái)務(wù)投資的性價(jià)比也在不斷降低。

興業(yè)證券認(rèn)為,，隨著政策加持,，紅利類股票或迎來長期估值重塑，A股和港股市場或?qū)⒂瓉砑t利時(shí)代,。長城證券研究指出,，隨著全A分紅穩(wěn)定性、股息率,、分紅比例的提升,，全A資產(chǎn)對于長期資金的吸引力也將逐步改善。未來分紅規(guī)劃的發(fā)布對公司分紅穩(wěn)定性,、分紅比率的提高起到幫助,，從而支撐A股估值水平。

證監(jiān)會修訂發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》,，于2025年1月1日起正式施行,。此次修訂主要調(diào)整完善以下內(nèi)容：一是優(yōu)化證券公司投資股票、做市等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),，進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司發(fā)揮長期價(jià)值投資,、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資等功能作用,；二是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)分類調(diào)整系數(shù)，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度提升資本使用效率,；三是明確證券公司參與公募REITs等新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),，提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的完備性和科學(xué)性；四是對創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)從嚴(yán)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),，加強(qiáng)監(jiān)管力度,，提高監(jiān)管有效性。