2025國際消費電子展（CES）于美國當?shù)貢r間1月7日在拉斯維加斯舉行，發(fā)表了本屆CES展會上可能最受關(guān)注的演講之一,。英偉達發(fā)布了全新的RTX 50系列顯卡,，一月下旬上市,。新一代基于Blackwell架構(gòu)的RTX 5090正式發(fā)布，擁有920億個晶體管,，1999美元起,。

英偉達還推出使用Blackwell技術(shù)的新一代消費游戲芯片，此外還帶來了關(guān)于AI模型,、智能駕駛,、AI機器人、AI超級計算機等眾多驚喜,。

中信證券研報表示,，每年初的CES是硬件產(chǎn)品的重要展示平臺，對于行業(yè)發(fā)展趨勢有較強的指引作用,。CES 2025的關(guān)鍵詞為“AI加速落地”,，在大模型理解及交互能力快速提升以及對外API調(diào)用成本快速下降的背景下，AI端側(cè)落地有望呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)。

受此影響,，A股算力板塊風(fēng)起云涌,，之前遭到爆炒的寒武紀今日漲超8%，再創(chuàng)歷史新高,，截至發(fā)稿寒武紀股價最高報702.99元/股,，總市值超過2900億元?？祻婋娮?、瑞芯微、德明利此前漲停,，海光信息,、偉測股份、恒玄科技,、燦芯股份,、全志科技、晶方科技等漲超5%,。

此外算力硬件股漲勢擴大,，得潤電子、鑫科材料,、太辰光漲停,，博創(chuàng)科技、瑞可達漲超10%,，鼎通科技,、銘普光磁、兆龍互連,、勝藍股份,、華豐科技等跟漲。

但是作為“AI芯片第一股”寒武紀一直飽受爭議,，有股民直言“對于前三季度收入僅僅1.8億的寒武紀靠什么撐起了超2900億元的市值,？這簡直荒唐”。

2016年3月,，寒武紀成立,，前身是中科院計算所2008年組建的“探索處理器架構(gòu)與AI的交叉領(lǐng)域”10人學(xué)術(shù)團隊，核心研發(fā)人員多畢業(yè)于著名高?；蚩蒲性核?，擁有計算機,、微電子等相關(guān)專業(yè)的學(xué)歷背景,。

寒武紀云端產(chǎn)品線主要包括云端智能芯片、加速卡及訓(xùn)練整機。其中,，云端智能芯片及加速卡是云服務(wù)器,、數(shù)據(jù)中心等進行人工智能處理的核心器件，訓(xùn)練整機是由公司云端智能芯片及加速卡提供核心計算能力的自研訓(xùn)練服務(wù)器產(chǎn)品,。

在寒武紀成立后,，營收雖然迎來了爆發(fā)式增長，但歸母凈利潤持續(xù)虧損,。2017年至2019年,，寒武紀的營業(yè)收入分別為784.33萬元、1.17億元和4.44億元,，歸母凈利潤分別為-3.81億元,、-4104.65萬元、-11.79億元,。

2020年7月20日,，寒武紀成功在科創(chuàng)板上市，成為“科創(chuàng)板AI芯片第一股”,。寒武紀上市以來依舊保持連續(xù)虧損狀態(tài),。2020年至2023年，寒武紀扣非后歸母凈虧損分別達到6.59億元,、11.11億元,、15.79億元、10.43億元,。算上今年上半年,，寒武紀2020年至今扣非凈利潤已累計虧損50.01億元。

10月30日晚,，寒武紀發(fā)布三季度報告,。2024年前三季度，寒武紀收入1.85億元,，同比增長27.09%,，歸母凈虧損7.25億元，同比收窄,。截至今年三季度末,，寒武紀存貨為10.15億元，較上半年末暴增331.18%,。與此同時,，該公司預(yù)付款項達8.54億元，較上半年末增長54%,，創(chuàng)歷史新高,。此外,，值得注意的是，作為一家硬科技公司,，近兩年寒武紀的研發(fā)投入持續(xù)減少,。2023年，寒武紀研發(fā)費用11.18億元,，同比減少26.59%,。2024年前三季度，研發(fā)投入6.59億元,，同比減少8.13%,。

在近日寒武紀被調(diào)入上證50指數(shù)、中證A500指數(shù)就曾引發(fā)高位接盤質(zhì)疑,。許多基民表示“寒武紀作為一個營收7個多億,，且年年虧損的企業(yè)是不是巨大的泡沫”?；穹Q自己不敢下手購買的股票,，卻通過ETF基金間接參與了。