2025國際消費電子展（CES）于美國當(dāng)?shù)貢r間1月7日在拉斯維加斯舉行,，發(fā)表了本屆CES展會上可能最受關(guān)注的演講之一,。英偉達(dá)發(fā)布了全新的RTX 50系列顯卡，一月下旬上市,。新一代基于Blackwell架構(gòu)的RTX 5090正式發(fā)布,，擁有920億個晶體管，1999美元起,。

英偉達(dá)還推出使用Blackwell技術(shù)的新一代消費游戲芯片,，此外還帶來了關(guān)于AI模型、智能駕駛,、AI機器人,、AI超級計算機等眾多驚喜。

中信證券研報表示，每年初的CES是硬件產(chǎn)品的重要展示平臺,，對于行業(yè)發(fā)展趨勢有較強的指引作用,。CES 2025的關(guān)鍵詞為“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升以及對外API調(diào)用成本快速下降的背景下,，AI端側(cè)落地有望呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài),。

受此影響，A股算力板塊風(fēng)起云涌,，之前遭到爆炒的寒武紀(jì)今日漲超8%,，再創(chuàng)歷史新高，截至發(fā)稿寒武紀(jì)股價最高報702.99元/股,，總市值超過2900億元,。康強電子,、瑞芯微,、德明利此前漲停，海光信息,、偉測股份,、恒玄科技、燦芯股份,、全志科技,、晶方科技等漲超5%。

此外算力硬件股漲勢擴大,，得潤電子,、鑫科材料、太辰光漲停,，博創(chuàng)科技,、瑞可達(dá)漲超10%，鼎通科技,、銘普光磁,、兆龍互連、勝藍(lán)股份,、華豐科技等跟漲,。

但是作為“AI芯片第一股”寒武紀(jì)一直飽受爭議，有股民直言“對于前三季度收入僅僅1.8億的寒武紀(jì)靠什么撐起了超2900億元的市值,？這簡直荒唐”,。

2016年3月，寒武紀(jì)成立,，前身是中科院計算所2008年組建的“探索處理器架構(gòu)與AI的交叉領(lǐng)域”10人學(xué)術(shù)團隊,，核心研發(fā)人員多畢業(yè)于著名高?；蚩蒲性核瑩碛杏嬎銠C,、微電子等相關(guān)專業(yè)的學(xué)歷背景,。

寒武紀(jì)云端產(chǎn)品線主要包括云端智能芯片、加速卡及訓(xùn)練整機,。其中,，云端智能芯片及加速卡是云服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等進(jìn)行人工智能處理的核心器件,，訓(xùn)練整機是由公司云端智能芯片及加速卡提供核心計算能力的自研訓(xùn)練服務(wù)器產(chǎn)品,。

在寒武紀(jì)成立后，營收雖然迎來了爆發(fā)式增長,，但歸母凈利潤持續(xù)虧損,。2017年至2019年，寒武紀(jì)的營業(yè)收入分別為784.33萬元,、1.17億元和4.44億元,，歸母凈利潤分別為-3.81億元、-4104.65萬元,、-11.79億元。

2020年7月20日,，寒武紀(jì)成功在科創(chuàng)板上市,，成為“科創(chuàng)板AI芯片第一股”。寒武紀(jì)上市以來依舊保持連續(xù)虧損狀態(tài),。2020年至2023年,，寒武紀(jì)扣非后歸母凈虧損分別達(dá)到6.59億元、11.11億元,、15.79億元,、10.43億元。算上今年上半年,，寒武紀(jì)2020年至今扣非凈利潤已累計虧損50.01億元,。

10月30日晚，寒武紀(jì)發(fā)布三季度報告,。2024年前三季度,，寒武紀(jì)收入1.85億元，同比增長27.09%,，歸母凈虧損7.25億元,，同比收窄。截至今年三季度末,，寒武紀(jì)存貨為10.15億元,，較上半年末暴增331.18%,。與此同時，該公司預(yù)付款項達(dá)8.54億元,，較上半年末增長54%,，創(chuàng)歷史新高。此外,，值得注意的是,，作為一家硬科技公司，近兩年寒武紀(jì)的研發(fā)投入持續(xù)減少,。2023年,，寒武紀(jì)研發(fā)費用11.18億元，同比減少26.59%,。2024年前三季度,，研發(fā)投入6.59億元，同比減少8.13%,。

在近日寒武紀(jì)被調(diào)入上證50指數(shù),、中證A500指數(shù)就曾引發(fā)高位接盤質(zhì)疑。許多基民表示“寒武紀(jì)作為一個營收7個多億,，且年年虧損的企業(yè)是不是巨大的泡沫”,。基民稱自己不敢下手購買的股票,，卻通過ETF基金間接參與了,。