寧德時代赴港上市：日賺1.4億也要“補血”,。寧德時代在A股上市7年后,，正沖刺港股IPO。2月11日晚間,，寧德時代在港股遞交招股書,，中金,、摩根大通、高盛,、瑞銀等七家銀行組成投資團隊保駕護航,。據(jù)彭博社報道，寧德時代赴港IPO的募資規(guī)?？赡艹^50億美元（約合人民幣365億元）,。

寧德時代被稱為“寧王”，不僅因其在動力電池領(lǐng)域連續(xù)8年全球市占率第一,、儲能電池連續(xù)3年全球市占率第一,，還因為它在資本市場掀起的造富潮。日前,，寧德時代公告了2024年特別分紅方案,，計劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅12.3元（含稅），現(xiàn)金分紅總額達(dá)53.97億元,。截至2024年9月,，寧德時代賬上擁有2598億的現(xiàn)金儲備。盡管資金充裕,，但寧德時代依然選擇二次上市,，主要目的是為海外建廠尋求資金，布局全球化生產(chǎn),。去年前三季度,，寧德時代有近三成收入來自海外。

近三個月,，寧德時代股價漲幅超過45%,，目前在255元/股上下徘徊，總市值約1.12萬億元,。市場對其估值存在分歧,，有人認(rèn)為其估值可達(dá)2萬億,，也有人擔(dān)心其股價會波動。寧德時代的估值取決于它是拼科技創(chuàng)新的高端制造企業(yè),，還是拼規(guī)模,、拼價格的制造企業(yè)，兩套邏輯完全不同,。

寧德時代在國內(nèi)動力電池市場擁有50%以上的市占率,，賺取行業(yè)45%的利潤。前廣汽集團董事長曾慶洪曾表示,，動力電池成本已占到汽車成本的40%-60%,，車企似乎在為寧德時代打工。憑借強大的產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán),，寧德時代自2015年以來持續(xù)盈利,。2024年前三季度，寧德時代營收2590億元,，同比下降12%,，但歸母凈利潤達(dá)到360億元，同比增長16%,。預(yù)計2024年全年營收3560億元-3660億元,，凈利潤490億元-530億元之間。

寧德時代的主要客戶包括寶馬,、奔馳,、特斯拉等眾多知名車企。它與車企是合作關(guān)系,，通過提供高性能電池助力車企銷量增長,，從而擴大自身市場份額。即使在汽車行業(yè)價格戰(zhàn)激烈的情況下,，寧德時代依然保持較高毛利率,，動力系統(tǒng)的毛利率為24.3%。

寧德時代的核心業(yè)務(wù)是動力電池,，貢獻了公司大部分營收,。盡管近年來儲能和電池回收業(yè)務(wù)有所增長，但動力電池仍是其收入支柱,。寧德時代在全球動力電池市場的份額為36.8%,，領(lǐng)先第二名比亞迪20個百分點。然而,，投資者仍擔(dān)心其市占率可能下滑,。去年上半年，由于出貨減少，寧德時代Q1,、Q2收入分別同比下滑10%,、13%。國內(nèi)市場市占率從48%下滑至44%,，海外市場市占率也下降,。

面對競爭加劇和需求增速放緩，寧德時代開始拓展新業(yè)務(wù),。2024年,，寧德時代推出超快充磷酸鐵鋰電池、新型儲能產(chǎn)品等,，并宣布建設(shè)大規(guī)模換電站網(wǎng)絡(luò),。此外，寧德時代還在研發(fā)機器人本體及相關(guān)技術(shù),。多位投資人認(rèn)為,，寧德時代現(xiàn)階段的增長空間在海外。去年前三季度,，寧德時代海外市場創(chuàng)造了801億的收入，占比31%,。不過,，海外市場開拓面臨諸多挑戰(zhàn)，如美國和歐盟對動力電池設(shè)置障礙,，競爭對手也在加緊布局,。

寧德時代的市值曾在2021年底達(dá)到1.6萬億，目前回落至1.1萬億,。股價回落的原因主要是電池技術(shù)迭代速度不夠快,，競爭壁壘不高。盡管寧德時代在材料供應(yīng)鏈管理和控制方面表現(xiàn)優(yōu)異,，但鋰電池行業(yè)的技術(shù)迭代較慢,，且更高性能的電池初期成本較高，推廣速度較慢,。因此,，寧德時代難以成為下一個臺積電。未來,，寧德時代的投資邏輯將取決于其在下一代電池技術(shù)上的突破及能否保持領(lǐng)先地位,。