全球玉米有效供應(yīng)降至近30年新低庫存緊張引發(fā)關(guān)注

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2025-02-18 09:28:17 中國畜牧網(wǎng)

全球玉米有效供應(yīng)降至近30年新低,。美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告顯示,，2024/25年度全球庫存用量比將降至11年來最低。盡管中國擁有龐大的庫存，但很少出口,，導(dǎo)致國際市場實(shí)際可使用的供應(yīng)量接近30年最低,。

當(dāng)前全球庫存看似充足,，但實(shí)際上大部分庫存來自中國,，這掩蓋了全球市場的實(shí)際供應(yīng)緊張情況?？鄢袊鴰齑婧?，2024/25年度全球期末庫存預(yù)計(jì)僅為8700萬噸，為12年來最低水平,。庫存用量比降至7.8%,，是1995/96年以來的最低值,，遠(yuǎn)低于過去四年均值9.2%和過去20年的均值11%。

全球玉米有效供應(yīng)降至近30年新低庫存緊張引發(fā)關(guān)注

主要出口國的供應(yīng)也十分緊張,。巴西庫存跌至20多年來最低，烏克蘭和歐盟庫存也降至10余年來最低水平,。即使包括中國庫存在內(nèi),，全球庫存用量比率也只有20.3%，這是2013/14年度以來的最低值,，進(jìn)一步凸顯了全球供應(yīng)趨緊的情況,。

中國的庫存占全球庫存的70%，創(chuàng)下28年來的最高比例,。然而,，中國在全球貿(mào)易中的參與度較低，進(jìn)口量僅占國內(nèi)消費(fèi)的7%,，遠(yuǎn)低于日本,、韓國和墨西哥等國家。因此,，在分析全球供應(yīng)時(shí),，剔除中國庫存數(shù)據(jù)更能反映市場的真實(shí)情況。

在美國,，2024/25年度的庫存低于去年以及10年均值,，庫存用量比率預(yù)計(jì)為10.2%，低于上年的11.8%和10年均值12.5%,。由于需求強(qiáng)勁而產(chǎn)量下降,，市場一度預(yù)計(jì)美國庫存用量比將超過14%，但實(shí)際庫存預(yù)期大幅下調(diào),，投機(jī)基金已在芝加哥期貨市場上大舉做多,。

盡管供應(yīng)偏緊，美國農(nóng)民準(zhǔn)備在今年春季大規(guī)模擴(kuò)種,，下一年度供應(yīng)增加的前景可能會(huì)抑制芝加哥期價(jià)漲勢,。如果巴西和美國的種植及產(chǎn)量前景受到天氣影響，價(jià)格可能進(jìn)一步上漲,。市場還將關(guān)注中國未來是否恢復(fù)進(jìn)口,。特朗普政府可能與中國重新談判貿(mào)易協(xié)議，若達(dá)成協(xié)議,，中國增加采購美國農(nóng)產(chǎn)品,，全球供應(yīng)緊張局面可能加劇。

本月底,，美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布年度展望報(bào)告,，公布對2025年種植面積的預(yù)期,。3月底，美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布首份基于調(diào)查的播種意向報(bào)告,。巴西二季作物將在6月份收獲上市,，美國春播前景和巴西二季收成將成為市場焦點(diǎn)，并影響期貨走勢,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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