港股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng) 機(jī)構(gòu)研判來了分析師提出配置建議

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2025-03-06 09:02:31 新浪

港股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng) 機(jī)構(gòu)研判來了分析師提出配置建議,。近期,，港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，恒生指數(shù)連續(xù)七周上漲,，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注,。廣發(fā)證券和浙商證券分別從不同角度對(duì)港股進(jìn)行了深入分析。

廣發(fā)證券在最新研究報(bào)告中指出,，截至2025年2月27日,，恒指遠(yuǎn)期市盈率已超過2010年以來的平均水平,。中美利率加權(quán)計(jì)算后的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落至均值以下一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，表明港股相對(duì)于A股的估值吸引力下降,。短期內(nèi)部分行業(yè)板塊存在透支風(fēng)險(xiǎn),，建議投資者避免盲目追漲，轉(zhuǎn)而關(guān)注低波動(dòng),、高股息及具備價(jià)值與質(zhì)量因子的防御性板塊,，如銀行、公用事業(yè),、石油石化和電信服務(wù)等,。

廣發(fā)證券還提到，本輪中資股上漲行情可能比歷史上的政策驅(qū)動(dòng)周期更具持久性,。主要原因是中美科技股之間的估值差異仍處于歷史極端水平,，中國(guó)科技股折價(jià)明顯，加上國(guó)內(nèi)信貸脈沖回升提供支撐,。長(zhǎng)期來看,，市場(chǎng)可能出現(xiàn)三種情景：全面牛市、結(jié)構(gòu)性牛市或回落風(fēng)險(xiǎn),。具體取決于AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況,。

浙商證券從中長(zhǎng)期視角分析認(rèn)為，港股走勢(shì)最終將回歸基本面,。若3月后政策進(jìn)一步加碼且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善,，市場(chǎng)有望啟動(dòng)長(zhǎng)期牛市。在此過程中,，科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)（如AI,、半導(dǎo)體等）和低估值股票修復(fù)將是核心驅(qū)動(dòng)力。配置策略上,，浙商證券建議采用“杠鈴策略”,，在防御端關(guān)注穩(wěn)健資產(chǎn)與紅利板塊，包括調(diào)整后的中國(guó)利率債和中資股,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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