美股自2月中旬開(kāi)始的新一輪跌勢(shì)仍在持續(xù)，貿(mào)易政策的不確定性加劇了股指波動(dòng),，芝加哥期權(quán)交易所恐慌指數(shù)VIX近兩周內(nèi)飆升40%,。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟使得市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期再次升溫，但美聯(lián)儲(chǔ)似乎并未表現(xiàn)出明顯的降息意愿,。

未來(lái)一周,，市場(chǎng)波動(dòng)性可能繼續(xù)成為主要特征，美聯(lián)儲(chǔ)降息前景和政府停擺風(fēng)險(xiǎn)可能決定市場(chǎng)的走向,。近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng),，多項(xiàng)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)顯示企業(yè)成本壓力上升，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)模型預(yù)測(cè)一季度GDP可能下滑超過(guò)2%,。

美國(guó)勞工部發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示,，上月新增就業(yè)崗位15萬(wàn)個(gè)，略低于預(yù)期,，失業(yè)率小幅升至4.1%,。平均小時(shí)收入環(huán)比上漲0.3%，同比上漲4.1%,，表明消費(fèi)端動(dòng)能有望繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。然而，關(guān)稅,、移民政策以及聯(lián)邦勞動(dòng)力削減等政策不確定性可能會(huì)影響勞動(dòng)力市場(chǎng),，上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)降至22.1萬(wàn)，但聯(lián)邦雇員的申領(lǐng)人數(shù)翻倍,。

華爾街認(rèn)為2月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)依然具有彈性,，但也面臨挑戰(zhàn)。道明證券指出,，隨著聯(lián)邦裁員增加和貿(mào)易政策不確定性,，未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)促使投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)降息,，利率期貨顯示市場(chǎng)預(yù)期今年6月將再次降息,，全年可能降息三次。

中長(zhǎng)期美債收益率探底回升,，2年期美債周漲0.8個(gè)基點(diǎn)至4.00%,，10年期美債周漲8.8個(gè)基點(diǎn)至4.32%。盡管經(jīng)濟(jì)降溫?fù)?dān)憂(yōu)一度打壓美債收益率,，美聯(lián)儲(chǔ)官員的謹(jǐn)慎表態(tài)使貨幣政策前景仍不明朗,。鮑威爾表示希望看到更大確定性，若勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱或通脹下降速度加快，可以相應(yīng)放寬政策,。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利也表示,，經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加，但不必倉(cāng)促行動(dòng),。

摩根士丹利下調(diào)了2025年和2026年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,，稱(chēng)通貨膨脹和低失業(yè)率結(jié)合可能使美聯(lián)儲(chǔ)陷入困境。上周美股經(jīng)歷了今年以來(lái)最動(dòng)蕩的一周,，恐慌指數(shù)VIX接近25,，創(chuàng)去年12月中旬以來(lái)最高水平。道指創(chuàng)近半年最大單周跌幅,，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)第三周下跌,，納指盤(pán)中跌入回調(diào)區(qū)間。

投資者擔(dān)心特朗普政府的關(guān)稅政策將沖擊經(jīng)濟(jì),，尤其是對(duì)墨西哥和加拿大征收25%的關(guān)稅,。除醫(yī)療保健板塊外，上周美股全線(xiàn)走低,，金融股重挫近6%領(lǐng)跌,。百思買(mǎi)和惠普因關(guān)稅問(wèn)題發(fā)布了負(fù)面業(yè)績(jī)指引。資金流向顯示,，投資者以近四周最快速度撤離,，美股基金凈賣(mài)出95.4億美元，貨幣市場(chǎng)基金凈流入達(dá)到613.2億美元,。

摩根大通預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在5200至6000之間徘徊,，但今年晚些時(shí)候?qū)⒒厣＜涡爬碡?cái)認(rèn)為股市面臨拋售壓力,，技術(shù)指標(biāo)顯示存在超賣(mài)狀態(tài),，可能導(dǎo)致短暫反彈。然而,，未來(lái)的催化劑如通脹報(bào)告和政府停擺談判的最后期限仍需密切關(guān)注,。投資者需要在這種高波動(dòng)環(huán)境中保持靈活性。