豬價(jià)“漲價(jià)不斷”,！這波漲價(jià)還能漲多久,？供需博弈持續(xù)中

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2025-03-17 12:20:49 楓之瀲滟

豬價(jià)“漲價(jià)不斷”,！這波漲價(jià)還能漲多久,？供需博弈持續(xù)中,！供給端短期內(nèi)受春節(jié)前超賣(mài)影響有所縮量,，但中遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力仍然較大,。各機(jī)構(gòu)的能繁樣本在2月出現(xiàn)環(huán)比走弱或增幅收窄的情況,，這主要是由于種群更新及季節(jié)性淘汰母豬增加的影響,，并非養(yǎng)殖端主動(dòng)去產(chǎn)能,。據(jù)涌益數(shù)據(jù)顯示，2025年2月能繁母豬存欄量樣本1環(huán)比下降0.05%,，樣本2環(huán)比下降0.18%,。淘汰母豬數(shù)量在2月環(huán)比增長(zhǎng)了19.71%，主要原因是年后部分小廠開(kāi)工以及積壓的母豬淘汰釋放,。

豬價(jià)“漲價(jià)不斷”,！這波漲價(jià)還能漲多久？

產(chǎn)量方面,，2月集團(tuán)出欄量低于預(yù)期,，主要是因?yàn)槌鰴谔鞌?shù)受限和集團(tuán)主動(dòng)壓欄增重延緩出欄進(jìn)度。需求端相對(duì)中性,，二育及入庫(kù)等投機(jī)需求對(duì)市場(chǎng)有一定支撐,，但在淡季時(shí)壓力會(huì)顯現(xiàn)。屠宰量方面,，2月中下旬有所增加,，但3月因淡季影響預(yù)計(jì)會(huì)減少。春節(jié)后需求變化的時(shí)間線顯示,，2月中下旬開(kāi)學(xué)備貨需求推動(dòng)屠宰量階段性回升,；近期增量主要來(lái)自家庭消費(fèi)恢復(fù)、學(xué)校訂單延續(xù)及國(guó)儲(chǔ)分割訂單增加,。不過(guò),，由于國(guó)儲(chǔ)訂單規(guī)模小且產(chǎn)品要求高，非儲(chǔ)備類(lèi)產(chǎn)品走貨疲軟,，屠宰量可能先升后降,，持續(xù)性動(dòng)力不足，因此3月宰量仍預(yù)期有所下降,。

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今年春節(jié)后二育表現(xiàn)活躍度遠(yuǎn)超去年，本周各地區(qū)二育欄舍利用率增減不一,，仍有部分二育戶空欄等待后續(xù)豬價(jià),。涌益數(shù)據(jù)顯示，去年1,、2月二育截流豬源約在0-1.4%附近,，而今年同期卻高達(dá)3-5%；3月前十天,，去年同期二育截流豬源為5%,，今年卻在3%左右。這表明今年二育節(jié)奏與去年不同,，機(jī)動(dòng)性更強(qiáng)。

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節(jié)前超賣(mài)和集團(tuán)主動(dòng)壓欄累庫(kù)帶來(lái)的供壓緩解，以及二育截流和季節(jié)性入庫(kù)帶來(lái)的需增都是短期現(xiàn)象,，生豬基本面供過(guò)于求格局未變?，F(xiàn)貨跌速較慢帶來(lái)的修基差行情會(huì)在市場(chǎng)供給量恢復(fù)后出現(xiàn)反復(fù)，豬價(jià)仍存在下調(diào)至完全成本附近的預(yù)期,。目前主要變量在于二育表現(xiàn)平滑了豬價(jià)下跌曲線,，以及春節(jié)后豆粕玉米等原料價(jià)格顯著抬升，導(dǎo)致生豬出欄成本定價(jià)上調(diào)約500元/噸,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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