被DeepSeek刺激完的VC們,，終于讓自己忙起來了 AI投資熱潮再起(2)

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2025-03-17 15:04:04 硅星人

啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰也表達(dá)了類似觀點(diǎn),，他認(rèn)為今年可能是應(yīng)用全面落地或超級應(yīng)用出現(xiàn)的時間,。去年,，VC們大多持觀望態(tài)度,，因為行業(yè)還在觀察模型邊界和AGI到來的時間線,，整體市場情緒較為保守,，缺乏成功案例帶來信心,。王晟認(rèn)為DeepSeek讓原本不相信AI應(yīng)用的人開始相信大模型C端有商業(yè)模式,。

現(xiàn)在的問題是如何找到好的項目。對于AI應(yīng)用賽道,，人們通常通過估值,、融資額、日活月活等指標(biāo)來評估新產(chǎn)品,，但在實際決策時很難判斷創(chuàng)始人是否有能力利用好模型的能力,。與此同時，AI infra層的投資機(jī)會因DeepSeek的出現(xiàn)變得更加清晰,。DeepSeek公布高利潤率后,，突顯了AI infra的重要性及其商業(yè)模式的探討。

實際上,，AI應(yīng)用的核心還是產(chǎn)品與用戶,。蹭流量快速完成搜索和私有化部署的應(yīng)用產(chǎn)品無法形成最終用戶閉環(huán),，而AI infra則是必需品,。華創(chuàng)資本去年決定投資袁進(jìn)輝的硅基流動，當(dāng)時吳海燕提出了Scaling Law放緩,、開源模型追上閉源,、應(yīng)用生態(tài)逐步成熟的觀點(diǎn)。隨著DeepSeek V3,、R1的爆火,，這些觀點(diǎn)得到了驗證。

另一個熱門概念是AI Agent,。阿爾法公社合伙人劉罡認(rèn)為,，具身智能和AI眼鏡等新興賽道的產(chǎn)品成熟度較低，但Agent產(chǎn)品相對較高,。Manus一夜火爆的原因之一在于其展示了一定的產(chǎn)品力,，但一線投資人并不認(rèn)為這是Agent的終極形態(tài)。

Pokee AI創(chuàng)始人朱哲清認(rèn)為Agent投資和大模型投資邏輯不同，他眼中的未來Agent可以幫助用戶在日常和工作中直接完成終端創(chuàng)造和寫入,。目前投資人看Agent項目主要關(guān)注商業(yè)和技術(shù)護(hù)城河,、用戶粘度及復(fù)制難度。

因此,，AI Infra,、AI應(yīng)用和AI Agent暫時呈現(xiàn)出一團(tuán)亂麻的狀態(tài)，投資人們還不完全清楚哪里才是改變的關(guān)鍵點(diǎn),。許多投資人選擇繞著DeepSeek進(jìn)行投資,，尋找與之不沖突的方向。一些機(jī)構(gòu)如明勢創(chuàng)投和錦秋基金則堅持原有策略,，不受DeepSeek影響,。DeepSeek帶來的沖擊目前多處于信息驅(qū)動層面，純技術(shù)和商業(yè)層面的影響尚不明顯,，但創(chuàng)投行業(yè)的熱鬧勁兒回來了,，這本身可能就是最重要的事情。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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