金價突破“心理天花板” 有望上行至3100美元

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2025-03-20 07:08:46 第一財經(jīng)

黃金價格沖破3000美元后,，上行動能繼續(xù)增強(qiáng),。3月19日，COMEX黃金期貨價格盤中突破3052美元/盎司,，創(chuàng)下歷史新高,。國內(nèi)黃金期貨主力合約也同步大漲,，收盤報707.3元/克,。

這波漲勢背后的原因包括美聯(lián)儲政策寬松預(yù)期,、美元信用弱化以及地緣沖突等多重因素,。市場重新審視了黃金的配置價值，投資者對黃金的關(guān)注度也隨之提升,。

面對這波牛市,，不少投資者希望參與其中，但也擔(dān)心高位風(fēng)險,。黃金期貨,、黃金ETF、黃金股及黃金股ETF等投資工具的投資方式和風(fēng)險收益各不相同,。

歷史上每輪黃金大牛市都離不開其貨幣屬性的強(qiáng)化,。本輪牛市始于2019年8月，當(dāng)時美聯(lián)儲開始降息,，海外央行寬松政策疊加國際地緣形勢復(fù)雜,，全球進(jìn)入“去美元化”過程。全球央行連續(xù)三年凈購金量超過1000噸，中國央行連續(xù)4個月增持黃金至2289.53噸,。此外,，隨著國內(nèi)保險資金投資黃金開閘，預(yù)計參與黃金業(yè)務(wù)試點的保險資金投資黃金上限可達(dá)2000億元左右,。

技術(shù)面上,，3000美元/盎司被視為黃金市場的“心理天花板”，短期快速上漲后多頭獲利了結(jié)風(fēng)險增加,，價格波動風(fēng)險加大,。南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩分析稱，短期內(nèi),，隨著COMEX黃金主力合約即將進(jìn)入交割月,，黃金市場擠倉行情可能進(jìn)一步發(fā)酵，金價有望加速上行至3100美元區(qū)域,。

對于當(dāng)前熱門的黃金投資,，投資者面臨多種選擇，包括實物黃金和金融產(chǎn)品,。金融產(chǎn)品中,，有上海期貨交易所的黃金期貨合約、上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約,；A股,、港股市場上的黃金股；公募基金產(chǎn)品中的黃金ETF,、黃金股ETF以及上海金ETF,。

山金期貨首席分析師林振龍指出，期貨是保證金交易,，存在杠桿屬性,，會放大損益變化。期貨也是雙向交易,，對持有實物金的投資者來說可以做對沖,。黃金期貨適合對行情趨勢有一定把握的個人投資者，今年金價波動可能大于去年,，對于機(jī)構(gòu)投資者及產(chǎn)業(yè)鏈來說,，黃金期貨期權(quán)也是風(fēng)險管理的必要選擇。

黃金ETF類資產(chǎn)的漲跌幅與實物黃金接近,，但流動性更好,。近期隨著金價上行，國內(nèi)外黃金ETF的持倉份額持續(xù)增加,。北美地區(qū)黃金ETF在2月份流入約68億美元,，為2020年7月以來最大單月流入量,。

對于黃金股ETF，這類產(chǎn)品放大了黃金投資價值,，金價上漲帶動礦產(chǎn)資源價值重估和探礦權(quán)升值,，顯著提升金礦公司股價彈性。另外,，黃金珠寶商迎來業(yè)績拐點和產(chǎn)品高端化的趨勢變革，有望為股價提供長期支撐,。但也要注意風(fēng)險也會同步放大,。

實物金方面，蘇商銀行特約研究員武澤偉表示,，黃金緩漲或橫盤有利于刺激黃金消費,，急漲和急跌則提高消費者的觀望情緒。這輪黃金漲速較快,，在短期內(nèi)會抑制黃金消費,。購買實物金時，要明確購買目的,，是為了投資保值還是收藏佩戴,。金飾溢價遠(yuǎn)高于金幣、金條,。盡量去權(quán)威渠道購買并關(guān)注定價合理性,，避免在價格高位盲目購入。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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