中金公司此前分析指出,如果只是經(jīng)濟(jì)的自然下行壓力,,美聯(lián)儲(chǔ)快速降息即可以解決問題,,這不足為慮;但如果同時(shí)還面臨供給側(cè)通脹難題,,那么美聯(lián)儲(chǔ)則只能面對(duì)增長下行而無法行動(dòng),,甚至還有加息壓力,類似于2022年,,這才是市場(chǎng)擔(dān)心的,。中金預(yù)計(jì)通脹走低將止于5月,或?yàn)榻迪⒋蜷_窗口,。未來的降息時(shí)點(diǎn)和路徑取決于自然的經(jīng)濟(jì)路徑和關(guān)稅政策的速度與力度兩大因素,。考慮到關(guān)稅目前還存在諸多不確定性,,就前者而言,,中金測(cè)算,通脹將持續(xù)走低至5月(整體CPI低點(diǎn)2.6%),,1月中開始的利率下行的反身性還未開始顯現(xiàn),,因此提供了這段時(shí)間降息的窗口。
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