聯(lián)創(chuàng)股份（300343.SZ）收購子公司上海鏊投網(wǎng)絡(luò)科技有限公司合同詐騙案終審判決后,，公司及相關(guān)責(zé)任人于3月22日收到了山東證監(jiān)局的《行政處罰事先告知書》,。監(jiān)管調(diào)查顯示，2016年至2019年期間,，上海鏊投通過體外資金循環(huán),、購買虛假業(yè)績(jī)等不正當(dāng)手段進(jìn)行了系統(tǒng)性造假，累計(jì)虛增利潤(rùn)約5.1億元,。2023年10月,，山東省高級(jí)人民法院終審判決，上海鏊投法定代表人高勝寧等相關(guān)人員在合同簽訂及履行中騙取巨額財(cái)物,，構(gòu)成合同詐騙罪,。

歷史問題拖累了聯(lián)創(chuàng)股份的市場(chǎng)表現(xiàn)，其股價(jià)自2022年11月的高點(diǎn)11.94元/股持續(xù)下滑,，截至2025年3月21日,，股價(jià)已跌至5.85元/股，跌幅超過一半,。

3月22日,，聯(lián)創(chuàng)股份公告稱，公司及7名責(zé)任人收到山東證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》,，因公司在2017年至2019年連續(xù)三年半期間存在信息披露違法違規(guī)行為,，公司及前董事長(zhǎng)李洪國(guó)等高管被罰。據(jù)調(diào)查,，2017年9月,，聯(lián)創(chuàng)股份以現(xiàn)金收購上海鏊投50.10%股權(quán)，次年又以發(fā)行股份方式收購剩余49.90%股權(quán),，2018年12月19日完成工商變更登記手續(xù),，上海鏊投正式成為其全資子公司。

然而,，監(jiān)管發(fā)現(xiàn),，上海鏊投在2016年1月至2019年6月期間，通過不正當(dāng)手段進(jìn)行了系統(tǒng)性造假,，導(dǎo)致聯(lián)創(chuàng)股份的《交易報(bào)告書》信息嚴(yán)重不實(shí),。具體而言，上海鏊投在上述時(shí)間段內(nèi)分別虛增營(yíng)收1.83億元,、3.56億元,、1.04億元和2.52億元，占聯(lián)創(chuàng)股份同期披露營(yíng)收的比例分別為7.87%,、12.86%,、17.68%和15.92%,；同時(shí)，虛增利潤(rùn)總額分別為0.89億元,、1.77億元,、0.62億元和1.28億元，占比分別為31.32%,、37.85%,、120.18%和83.47%。由于聯(lián)創(chuàng)股份自2017年11月起合并了上海鏊投的財(cái)務(wù)報(bào)表,，因此其2017年年報(bào),、2018年半年報(bào)、2018年年報(bào)及2019年半年報(bào)均存在虛假記載,。

此次處罰中,，上海鏊投前法人代表高勝寧因組織業(yè)績(jī)?cè)旒伲徽J(rèn)作聯(lián)創(chuàng)股份違法的主要責(zé)任人,，遭警告,、罰款30萬元及終身證券市場(chǎng)禁入。聯(lián)創(chuàng)股份前董事長(zhǎng)李洪國(guó)因管理失職且未采取有效措施,，被警告,、罰款25萬元并禁入證券市場(chǎng)5年。其他涉事高管如王蔚,、齊?，摗⒑仓?、邵秀英及郝志健等也因未盡職被警告并罰款不等,。深圳證券交易所將對(duì)公司股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，但未觸及重大違法強(qiáng)制退市的情形,。

聯(lián)創(chuàng)股份的造假風(fēng)波始于2017年并購上海鏊投事項(xiàng),。上海鏊投成立于2014年9月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷,。2017年9月,，聯(lián)創(chuàng)股份與高勝寧等上海鏊投法人簽訂協(xié)議，斥資6.48億元收購其50.10%股權(quán),，并納入合并報(bào)表,。上海鏊投承諾2017-2019年凈利潤(rùn)分別不低于9800萬、1.225億和1.55億,，并簽署業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾,。次年12月，聯(lián)創(chuàng)股份又以發(fā)行股份加現(xiàn)金的方式，作價(jià)6.84億元收購剩余49.90%股權(quán),，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)上海鏊投的全資控制,，并約定2018-2020年上海鏊投扣非凈利潤(rùn)分別不低于1.225億、1.55億和1.69億,。但承諾期過后,，聯(lián)創(chuàng)股份并沒有獲得預(yù)期的業(yè)績(jī)，反而遭遇上海鏊投的反噬,。

2022年11月,，聯(lián)創(chuàng)股份公告披露了山東省淄博市中級(jí)人民法院出具的《刑事判決書》，判決書顯示,，在孔剛的策劃下，上海鏊投調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu),，通過借用體外資金,、購買虛假業(yè)績(jī)等手段虛增公司業(yè)績(jī)，制作虛假財(cái)務(wù)賬目,，提升上海鏊投的估值,，從而達(dá)到被上市公司并購的目的。2016年至2019年,，累計(jì)虛增利潤(rùn)約5.1億元,。一審判決認(rèn)定，孔剛等人以非法占有為目的,，在合同簽訂及履行中騙取巨額財(cái)物,，構(gòu)成合同詐騙罪?？讋偒@無期徒刑,，剝奪政治權(quán)利終身，沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn),；高勝寧獲刑十五年,，罰金二百萬元；其他人員也被判處不同程度的處罰,。此外,，扣押違法所得將返還聯(lián)創(chuàng)股份，不足部分責(zé)令繼續(xù)退賠,。2023年10月,，山東省高級(jí)人民法院駁回上訴，維持原判,，標(biāo)志著聯(lián)創(chuàng)股份并購上海鏊投造假案正式落槌,。

案件雖已落槌，但歷經(jīng)一年多，聯(lián)創(chuàng)股份僅追回執(zhí)行款2.11億元,，相較并購?fù)度胭Y金13.32億元損失巨大,。1月21日，聯(lián)創(chuàng)股份公告稱,，收到山東省淄博市中級(jí)人民法院劃轉(zhuǎn)的刑事退賠執(zhí)行款1.21億元,。根據(jù)公告，該款源于上海鏊投合同詐騙案違法所得追繳,，主要來自主犯孔剛,、高勝寧等人被查封的股票變現(xiàn)及部分現(xiàn)金資產(chǎn)。盡管執(zhí)行款陸續(xù)到賬,，但投資者對(duì)于后續(xù)款項(xiàng)能否全額追償?shù)轿蝗砸蓱]重重,。根據(jù)判決書，法院責(zé)令孔剛等人“繼續(xù)退賠”未足額部分,。但主犯孔剛被判無期徒刑且沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn),，實(shí)際償付能力存疑。律師分析指出,，此類經(jīng)濟(jì)犯罪退賠執(zhí)行率通常不足30%,，若被告人無其他隱匿資產(chǎn)，上市公司恐難進(jìn)一步獲償,。

值得注意的是,，投資者索賠已經(jīng)開始。已有律師表示其代理的聯(lián)創(chuàng)股份虛假陳述投資者索賠案多次獲得濟(jì)南中院正式立案,，目前正在等待法院的下一步安排,。律師團(tuán)隊(duì)同步還在繼續(xù)推進(jìn)后續(xù)案件的立案工作，并接受其他投資者的索賠委托,。