繼2020年的10億股配售落地后，小米再次在港股進(jìn)行大規(guī)模的資本運(yùn)作。3月25日早間,，小米宣布擬以先舊后新的方式配售8億股股份,，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為425億港元。這次操作的關(guān)鍵人物依然是小米創(chuàng)始人雷軍,。

此次配售被認(rèn)為是港股歷史上規(guī)模第三大的閃電配售項(xiàng)目,，僅次于比亞迪和美團(tuán)。小米自今年以來(lái)股價(jià)持續(xù)走高,，加上三星電子會(huì)長(zhǎng)李在镕,、高通總裁安蒙等全球商界大佬對(duì)小米汽車工廠的訪問(wèn)，都顯示出小米正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張,。

根據(jù)公告，雷軍同意出售8億股股份,，相當(dāng)于小米目前約3.2%的已發(fā)行股本及約1.2%的投票權(quán),，配售價(jià)格為53.25港元，于3月27日截止,。隨后,，雷軍將有條件認(rèn)購(gòu)?fù)瑯訑?shù)量的新股，價(jià)格相同,。資深保代人士王驥躍認(rèn)為,，這種方式有助于保持既有股東的股權(quán)比例不被大幅稀釋，同時(shí)讓雷軍通過(guò)減持獲得資金再投入公司,。

此次配售的價(jià)格也引起關(guān)注,。53.25港元的價(jià)格相較小米上一個(gè)交易日收盤價(jià)折讓約6.6%，但基于小米當(dāng)前的高位股價(jià),，這對(duì)老股東有利,。最終認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅总娫谛∶准瘓F(tuán)的持股將由24.1%攤薄至23.4%,，投票權(quán)則由64.9%微降至64.1%,。

這不是小米第一次使用配售方式募資。2020年12月,，小米曾以類似方式募集237億港元,，用于支持其造車計(jì)劃。當(dāng)時(shí)的小米決定用自有資金開啟造車征程,，并計(jì)劃在未來(lái)十年內(nèi)投資100億美元,。

目前，小米正處于需要大筆資金的關(guān)鍵時(shí)刻,。截至2024年末,，小米現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為337億元，與去年基本持平，但相比去年年初凈減少近9000萬(wàn)元,。融資活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額流出了將近40億元,，顯示了小米可能進(jìn)行了大量資本支出，例如購(gòu)置固定資產(chǎn)等,。近日,，小米位于武漢的智能家電工廠項(xiàng)目宣布結(jié)構(gòu)封頂，北京亦莊的第二工廠也即將完工,。

相較于貸款等融資方式,，配售的成本顯然更低。小米2024年財(cái)報(bào)顯示,，除了幾次債券發(fā)行外,，主要依靠經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金及銀行借款滿足需求。此次配售不僅為小米帶來(lái)了425億港元的資金,，還保持了雷軍對(duì)公司的控制權(quán),。

汽車是小米今年的重要投入方向。雷軍近期透露,，小米首款SUV車型YU7計(jì)劃在今年年中推出,，全年交付目標(biāo)提升至35萬(wàn)臺(tái)。從收入占比看,，汽車業(yè)務(wù)的重要性正在提升,，盡管尚未盈利。此外,，小米還計(jì)劃推進(jìn)全品類高端化戰(zhàn)略,，未來(lái)五年將在手機(jī)、汽車等領(lǐng)域拓展到全品類,，并擴(kuò)大海外市場(chǎng)布局,。

渠道建設(shè)也是小米的重點(diǎn)之一。小米計(jì)劃在中國(guó)市場(chǎng)新增5000家門店,，并在全球建立約1萬(wàn)家小米之家,。麥格理發(fā)布的研報(bào)指出，小米此次配股是一項(xiàng)戰(zhàn)略舉措,，旨在利用有利的市場(chǎng)條件強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表,，支持今年的業(yè)務(wù)發(fā)展。3月25日,，小米在港股收于53.4港元,，跌6.32%，總市值1.34萬(wàn)億港元,，市盈率（TTM）為53.3倍,。