對(duì)等關(guān)稅成為美股的最大利空,。在中國(guó)宣布反制措施后,，美股全線暴跌,。截至美東時(shí)間4月4日收盤，道指暴跌超過2200點(diǎn),，跌幅達(dá)5.50%,；納指暴跌5.82%,，較歷史高點(diǎn)跌逾20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市,；標(biāo)普500指數(shù)暴跌5.97%,。兩天時(shí)間內(nèi)（4月3日至4日）,，美股市場(chǎng)蒸發(fā)近6.5萬(wàn)億美元市值,，其中蘋果、微軟,、亞馬遜,、特斯拉、Meta,、英偉達(dá),、谷歌等七巨頭的市值總共損失1.8萬(wàn)億美元。

美股面臨的利空不僅限于關(guān)稅風(fēng)暴,，還有來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的壓力,。瑞銀全球財(cái)富管理將美股評(píng)級(jí)從“有吸引力”下調(diào)至“中性”，并將標(biāo)普500指數(shù)年末目標(biāo)位從6400點(diǎn)大幅下調(diào)至5800點(diǎn),。摩根大通表示,，美國(guó)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率現(xiàn)在為60%。

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì),、商務(wù)部和海關(guān)總署接連發(fā)布多項(xiàng)對(duì)美反制措施,。自4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅,。瑞銀全球財(cái)富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele警告稱,，最新宣布的關(guān)稅力度之大，令市場(chǎng)感到意外,。鑒于針鋒相對(duì)的報(bào)復(fù)性關(guān)稅可能升級(jí),，以及盈利和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的下調(diào)前景，市場(chǎng)波動(dòng)將持續(xù)居高不下,。

韋德布什證券公司的知名科技分析師丹·艾夫斯認(rèn)為特朗普的關(guān)稅計(jì)劃比最壞的情況還要糟糕,。他預(yù)計(jì)各國(guó)很快就能達(dá)成協(xié)議減少各自的關(guān)稅，但如果關(guān)稅保持原來(lái)的水平,，美國(guó)將面臨“自我施加的經(jīng)濟(jì)末日”,。不過，白宮官員不理會(huì)這些擔(dān)憂,，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特表示,，最近市場(chǎng)的大幅下跌應(yīng)歸因于科技公司表現(xiàn)不佳，而不是特朗普的關(guān)稅政策,。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家諾拉·森蒂瓦尼指出,，全面實(shí)施關(guān)稅是一次重大的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊,，這種沖擊可能會(huì)因其對(duì)市場(chǎng)情緒的影響以及那些面臨關(guān)稅上調(diào)國(guó)家的報(bào)復(fù)行為而被放大。如果這些政策持續(xù)下去,，很可能會(huì)在今年將美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)推向衰退,。巴克萊銀行和德意志銀行也警告說(shuō)，如果特朗普的新征關(guān)稅繼續(xù)實(shí)施,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將面臨更高的陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn),。

交易員提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，貨幣市場(chǎng)顯示年底前降息100個(gè)基點(diǎn),，相當(dāng)于四次25個(gè)基點(diǎn)的降息幅度,，高于宣布加征關(guān)稅前的約75個(gè)基點(diǎn)。

法國(guó)總統(tǒng)馬克龍警告稱,，在美方政策明朗之前,，各行業(yè)應(yīng)暫停近期宣布或即將進(jìn)行的對(duì)美投資。英國(guó)政府宣布將就對(duì)美國(guó)實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅啟動(dòng)為期一個(gè)月的咨詢程序,。投資者開始分析特朗普的全面關(guān)稅和報(bào)復(fù)風(fēng)險(xiǎn),，交易員們爭(zhēng)論的一個(gè)問題是外國(guó)是否會(huì)縮減購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的規(guī)模,。紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師John Velis表示,，不買的可能性比賣出更大，替代選項(xiàng)包括德國(guó)國(guó)債,。

特朗普的行動(dòng)加劇了貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢(shì)并可能抑制全球增長(zhǎng),。雖然這通常會(huì)利好美國(guó)國(guó)債，但外國(guó)投資者后撤可能會(huì)給這個(gè)全球最大的債券市場(chǎng)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)因素,。由于特朗普關(guān)稅引發(fā)恐慌,，全球垃圾債券遭遇五年來(lái)最嚴(yán)重拋售。根據(jù)彭博全球高收益公司債指數(shù),，周四這類垃圾債券相對(duì)于美國(guó)國(guó)債的利差擴(kuò)大了45個(gè)基點(diǎn),，達(dá)到386個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下去年8月以來(lái)的最高水平,。數(shù)據(jù)顯示,，這也是自2020年3月以來(lái)最嚴(yán)重的垃圾債拋售,。全球投資級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也擴(kuò)大了7個(gè)基點(diǎn)至104個(gè)基點(diǎn),，達(dá)到去年9月以來(lái)的最高水平,?？只徘榫w也在其他市場(chǎng)蔓延，股市重挫,，美元走弱,，美國(guó)和歐洲企業(yè)的許多杠桿貸款價(jià)格下滑,。不少投資者通過贖回ETF的方式拋售美國(guó)垃圾債券和杠桿貸款,。部分交易員還試圖通過買入ETF的看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖美國(guó)高收益?zhèn)L(fēng)險(xiǎn),。盡管過去幾周信用市場(chǎng)在很大程度上未受股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)的影響,，但債券投資者越來(lái)越擔(dān)憂關(guān)稅會(huì)如何直接影響借款人,。Barings負(fù)責(zé)美國(guó)高收益投資的董事總經(jīng)理Kelly Burton表示,，這種擔(dān)憂可能導(dǎo)致信用利差繼續(xù)擴(kuò)大,。