機構(gòu)：建議關注核心資產(chǎn)配置機會市場波動加劇但仍具配置吸引力

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2025-04-08 07:55:21 新浪財經(jīng)

建議關注核心資產(chǎn)配置機會市場波動加劇但仍具配置吸引力,！關稅進展存在不確定性,，但市場正從衰退預期交易加速轉(zhuǎn)向衰退交易,，中美經(jīng)濟周期同步的時間點可能提前。短期內(nèi),，特朗普采取極限施壓策略以爭取更大利益，需關注各國協(xié)商進展及行業(yè)豁免情況。在此之前,，預計市場風險偏好下降,，波動加劇。中期來看,，關稅政策增加了美國經(jīng)濟滯脹的風險,，并限制了美聯(lián)儲的對沖手段,，使得市場更有可能從衰退預期交易轉(zhuǎn)向?qū)嶋H衰退交易。中國的政策發(fā)力時間可能提前,，這將為配置核心資產(chǎn)帶來機會窗口。

當前市場波動加劇,，但整體仍處于衰退預期交易階段,。美國的極限施壓策略意在通過超預期的壓力和極短應對時間確保全面關稅加征，并促使其他國家退讓,。預計后續(xù)許多國家的實際關稅會有所降低,，部分行業(yè)和企業(yè)將被豁免。中國堅決反制關稅,，推動高端制造領域和消費領域的國產(chǎn)替代,。一些依賴度較高的進口產(chǎn)品如光學鏡頭、醫(yī)療設備等短期難以替代,，而其他品類則可通過國產(chǎn)升級或從他國進口來規(guī)避影響,。

市場投資者短期內(nèi)將降低風險偏好，但總體框架仍是衰退預期交易,。A股表現(xiàn)優(yōu)于港股和美股中概股,，主要是由于投資者結(jié)構(gòu)差異。短期內(nèi)不宜過度悲觀或樂觀,，因關稅政策仍存變數(shù)且經(jīng)濟衰退不會立即發(fā)生,。中期來看,，真正受全球經(jīng)濟衰退影響有限且符合中國長期戰(zhàn)略方向的板塊是創(chuàng)新驅(qū)動的自主科技,，盡管短期內(nèi)受情緒波動影響較大，但調(diào)整后將迎來最佳買入時機,。

美國市場從衰退預期交易轉(zhuǎn)向衰退交易的可能性上升,。關稅政策發(fā)布前，美國多項經(jīng)濟指標已明顯轉(zhuǎn)弱,。高關稅政策進一步加劇了市場對美國可能出現(xiàn)“類滯脹”的擔憂,。未來兩個月內(nèi)，美股重要公司的業(yè)績披露與管理層指引值得關注,。中美經(jīng)濟周期同步的時間點可能提前,，極端情況下，新增關稅對中國出口和GDP增速拖累顯著，國內(nèi)政策對沖時點或?qū)⑻崆?。此外,，特朗普支持率下降以及潛在的?jīng)濟壓力也可能促使美國政策調(diào)整提前。

隨著中美經(jīng)濟周期同步時間點提前,，配置性機會窗口可能隨之提前,，甚至與此次外部沖擊帶來的交易性機會重合。建議更加左側(cè)地聚焦核心資產(chǎn),，隨著更多核心資產(chǎn)解除估值壓制并走出業(yè)績拐點,，市場將迎來2021年以來最重要的一次風格切換。核心資產(chǎn)在經(jīng)濟政策,、相對盈利優(yōu)勢,、長線資金定價及市場生態(tài)變化等方面更具優(yōu)勢，GARP策略預計將明顯跑贏,。

短期內(nèi)看好具有定價能力和不懼地緣擾動的自主可控公司,，特別是AI、精密光學,、核電設備,、醫(yī)療器械等領域。同時,，建議關注軍工,、內(nèi)需、紅利等方向,。長期來看,，全球制造業(yè)重建需求與中國技術出海將是關注重點。中國制造產(chǎn)能有望受益于全球“安全優(yōu)先”戰(zhàn)略,，中國企業(yè)全球化布局和技術輸出也將成為趨勢,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

關閉

機構(gòu)：建議關注核心資產(chǎn)配置機會 市場波動加劇但仍具配置吸引力

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

機構(gòu)：建議關注核心資產(chǎn)配置機會市場波動加劇但仍具配置吸引力