達(dá)利歐圍繞關(guān)稅再三發(fā)聲,，他為何擔(dān)心比衰退更糟糕的事情系統(tǒng)性秩序崩潰預(yù)警

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2025-04-15 15:55:02 東方財(cái)富網(wǎng)

橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐在接受NBC《Meet the Press》采訪時(shí)表達(dá)了對美國當(dāng)前政策的擔(dān)憂,，他認(rèn)為如果處理不當(dāng),，后果會(huì)遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)衰退,。他特別提到特朗普的關(guān)稅政策是破壞性的,，并指出這些政策只是系統(tǒng)失衡的癥狀,，而非根源,。

最近幾個(gè)月,，達(dá)利歐頻繁發(fā)聲,，一方面是因?yàn)樗男聲秶胰绾纹飘a(chǎn)》推出,，提供了更系統(tǒng)的視角來分析國際秩序的變化；另一方面也是因?yàn)閷γ绹P(guān)稅政策感到不安,。通過2月以來的幾次對話,，可以看出達(dá)利歐的整體邏輯和思考框架。他認(rèn)為美國面臨的不僅是經(jīng)濟(jì)放緩,，而是一場典型的“系統(tǒng)性秩序崩潰”,。

達(dá)利歐強(qiáng)調(diào)貨幣秩序正在崩塌，不能再像過去那樣隨意花錢,，必須重建貨幣體系,。他指出，美國正處于一個(gè)關(guān)鍵的十字路口,。如果不改變現(xiàn)狀,，預(yù)算赤字將維持在GDP的7%左右；若能降至3%,，并合理管控貿(mào)易赤字等問題,，情況可能會(huì)有所改善。否則,，債務(wù)市場的供需失衡將帶來嚴(yán)重后果,。

達(dá)利歐描述了最壞的情況：貨幣失去價(jià)值，國內(nèi)沖突加劇,，民主制度被削弱,，國際沖突升級到極度破壞全球經(jīng)濟(jì)的程度,，甚至可能引發(fā)軍事沖突。他認(rèn)為全球已進(jìn)入多重失衡疊加期,，包括財(cái)政赤字,、國際貿(mào)易、制度和信任本身的潰退,。

達(dá)利歐提出了“3%方案”,，即將財(cái)政赤字削減到GDP的3%，這是系統(tǒng)穩(wěn)定的最低要求,。他警告說,，如果做不到這一點(diǎn)，后果將不只是經(jīng)濟(jì)放緩,。他還批評了特朗普的關(guān)稅政策,，認(rèn)為這種做法缺乏設(shè)計(jì)與節(jié)奏感，反而會(huì)擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈,，打擊效率,，惡化通脹預(yù)期。

在投資方面,，達(dá)利歐建議投資者關(guān)注實(shí)際購買力,。他認(rèn)為黃金的地位越來越突出，各國央行增持黃金的速度比過去任何時(shí)候都快,。他主張用多元資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)防御,，建立穩(wěn)健、分散的投資組合,。他回憶自己年輕時(shí)的做法，總是問自己有多少存款,，能否在沒有收入的情況下?lián)味嗑?，以及資產(chǎn)價(jià)值下跌50%后還能活多久。他認(rèn)為,，在目前環(huán)境下,，這種思考方式非常重要。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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