美國(guó)金融市場(chǎng)一片狼藉 特朗普政策引發(fā)崩盤(pán)之勢(shì),！特朗普及其團(tuán)隊(duì)的行為不僅擾亂了市場(chǎng)運(yùn)行秩序,，還摧毀了人們的預(yù)期和信心,，導(dǎo)致股市,、匯市和債市同步大跌,，市場(chǎng)呈現(xiàn)出崩盤(pán)之勢(shì),。4月21日周一,，華爾街出現(xiàn)大幅拋售,，全球投資者迅速撤離,。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一度下跌1100點(diǎn),，創(chuàng)下1932年以來(lái)最糟糕的4月表現(xiàn)。納斯達(dá)克指數(shù)一度跌近4%,。美元指數(shù)跌至98附近,，創(chuàng)最近16個(gè)月新低。長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債收益率上升,，金價(jià)飆升至歷史新高,。

多位分析師表示，金融市場(chǎng)已從歷史高點(diǎn)回落，但這并不意味著它便宜或有吸引力,。關(guān)稅戰(zhàn)看不到盡頭,，美國(guó)總統(tǒng)特朗普更為好斗，堅(jiān)持要解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席,。這些因素都使整體市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒強(qiáng)烈,，并持續(xù)推動(dòng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，白銀的避險(xiǎn)需求也有所增加,。在政策不確定性轉(zhuǎn)向政策明確性之前,，市場(chǎng)波動(dòng)性可能仍將保持高位。

過(guò)去十年,，美國(guó)資產(chǎn)回報(bào)率吸引了全球資本流入,，無(wú)論是來(lái)自歐洲、日本,、亞洲主權(quán)基金,，還是中東產(chǎn)油國(guó)的資金，都在持續(xù)加碼美股和美債,。隨著資金持續(xù)流入,，美元也隨之上漲。然而,，目前美股,、美債和美元同時(shí)大跌，預(yù)示著美國(guó)金融資產(chǎn)已經(jīng)從被追捧變?yōu)楸粧仐?。特朗普的關(guān)稅政策持續(xù)擾亂金融市場(chǎng),，在4月引發(fā)國(guó)債和美元的拋售，動(dòng)搖了人們長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)作為避風(fēng)港的信念,。

芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)奧斯坦-古爾斯比表示,，關(guān)稅可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在夏季前“下滑”。美國(guó)三大股指連續(xù)第四個(gè)交易日下跌,，標(biāo)普500指數(shù)收跌124.50點(diǎn),，跌幅2.36%，報(bào)5158.20點(diǎn),。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌971.82點(diǎn),，跌幅2.48%，報(bào)38170.41點(diǎn),。納指收跌415.55點(diǎn),，跌幅2.55%，報(bào)15870.90點(diǎn),?？只胖笖?shù)VIX收漲14.13%,，報(bào)33.84。

特朗普加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的批評(píng),，稱(chēng)其為“太遲”先生,，重申美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹微乎其微，并表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩,，除非降息,。鮑威爾的任期持續(xù)到2026年5月，如果特朗普在此之前將其解職,，不但會(huì)引發(fā)法律問(wèn)題,，更會(huì)削弱投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的信心。特朗普和鮑威爾之間的對(duì)峙不斷升級(jí),，投資者在關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的權(quán)力斗爭(zhēng)中越來(lái)越不安,。

自1月10日以來(lái)，美元持續(xù)走弱,；截至4月17日,，美元指數(shù)跌破100關(guān)口,，跌至99.4,，跌幅高達(dá)9.3%。班諾克本全球外匯交易公司首席市場(chǎng)策略師馬克·錢(qián)德勒表示,，特朗普全面關(guān)稅推出后,，全球?qū)γ绹?guó)政策制定者的信心已處于極低水平。如今美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性遭質(zhì)疑成為最新的導(dǎo)火索,。在市場(chǎng)清淡的情況下,，美元遭受重?fù)簟?/p>

債券市場(chǎng)拋售伴隨著美債波動(dòng)率的回升，長(zhǎng)期美債的拋售導(dǎo)致收益率曲線(xiàn)急劇變陡,。彭博衡量的美國(guó)政府債券與全球同類(lèi)債券的比率已跌至2024年3月以來(lái)的最低水平,，凸顯出美國(guó)國(guó)債表現(xiàn)的迅速惡化。黃金價(jià)格大幅上漲,，紐約商品交易所金價(jià)觸及每盎司3442.30美元的歷史新高,。

圍繞特朗普關(guān)稅不確定性的高度擔(dān)憂(yōu)不斷給華爾街施加壓力。自4月2日特朗普宣布對(duì)其他國(guó)家進(jìn)口商品征收高額關(guān)稅以來(lái),，美股三大股指至少下跌了約7%,。雖然美國(guó)持續(xù)與各方就關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行談判，但遲遲未與任何一個(gè)國(guó)家達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)議,。特朗普宣稱(chēng)關(guān)稅談判進(jìn)展不錯(cuò),，但墨西哥總統(tǒng)透露，雙方并未在通話(huà)中達(dá)成最終協(xié)議,。

特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)引發(fā)了美國(guó)金融資產(chǎn)的外流,，多位市場(chǎng)觀(guān)察人士認(rèn)為,，再多的關(guān)稅談判都無(wú)法逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)。美國(guó)貨幣政策因特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和鮑威爾的持續(xù)攻擊而陷入政治化的風(fēng)險(xiǎn),。任何關(guān)于貨幣政策遭受政治干預(yù)的跡象,，都可能削弱美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，使利率政策前景變得更加復(fù)雜,。

如果特朗普真的試圖解雇鮑威爾,，這可能會(huì)導(dǎo)致滯脹交易，長(zhǎng)期收益率因通脹風(fēng)險(xiǎn)而飆升,，收益率曲線(xiàn)急劇陡峭化,，美元暴跌，以及包括股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加,，很可能直接催生美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退,。