4月21日，美國(guó)商務(wù)部公布了對(duì)來自柬埔寨,、馬來西亞、泰國(guó)和越南的晶體光伏電池及其組件的反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅調(diào)查的終裁稅率,。媒體披露的信息顯示,，針對(duì)東南亞四國(guó)太陽能產(chǎn)品的反傾銷稅率最高可達(dá)271.28%，具體取決于企業(yè)和國(guó)家,。反補(bǔ)貼稅率則在14.64%至3403.96%之間,。

上海有色網(wǎng)光伏高級(jí)分析師毛婷婷表示,，自美國(guó)對(duì)東南亞進(jìn)行雙反調(diào)查以來，中國(guó)企業(yè)在該地區(qū)的電池組件開工率受到了一定影響,，一些企業(yè)加速將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到印尼,、老撾及中東等地。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)咨詢專家呂錦標(biāo)指出,，這些措施會(huì)推高美國(guó)市場(chǎng)的組件價(jià)格,。盡管美國(guó)當(dāng)?shù)乜梢蕴峁┙话氲墓?yīng)能力，但一體化產(chǎn)品成本接近2元/瓦,。東南亞產(chǎn)組件成本比中國(guó)內(nèi)地高出20%到30%,，即使關(guān)稅高達(dá)60%到80%，這些地區(qū)的產(chǎn)品仍然可以出口到美國(guó),。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，2024年12月硅料成本（不含折舊）為34.368元/千克；硅片成本（不含折舊）為0.124元/瓦,；電池成本（不含折舊）為0.264元/瓦,；一體化組件成本（不含折舊）為0.605元/瓦。含稅和最低必要費(fèi)用的一體化組件成本為0.692元/瓦,。以此計(jì)算,，國(guó)內(nèi)一體化組件成本不足美國(guó)光伏組件成本的四成。即便東南亞組件成本高于中國(guó),，也遠(yuǎn)低于美國(guó)的成本,。

天合光能工作人員表示，稅率調(diào)整短期內(nèi)會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈造成影響,，一些不在雙反四國(guó)中的產(chǎn)能會(huì)有優(yōu)勢(shì),，例如印尼和老撾。理論上,，美國(guó)國(guó)內(nèi)的組件價(jià)格會(huì)上漲,，但具體情況還需進(jìn)一步觀察。InfoLink分析認(rèn)為,，單從稅率來看,，土耳其、印尼與印度輸美光伏電池和組件最具優(yōu)勢(shì),，但實(shí)際供給還需考慮各國(guó)電池的實(shí)際產(chǎn)能,。印度和土耳其因本土電池產(chǎn)能稀缺，可能不足以滿足當(dāng)?shù)匦枨蟆?/p>

關(guān)于美國(guó)本土產(chǎn)能是否能滿足其市場(chǎng)需求,，天合光能工作人員稱,，美國(guó)本地產(chǎn)能大約能滿足50%的組件需求，而電池產(chǎn)能只能滿足20%至30%的需求。InfoLink數(shù)據(jù)顯示,，2025年第一季度美國(guó)組件產(chǎn)能達(dá)50.5GW,，但本土電池產(chǎn)能僅有2.3GW，排除薄膜組件后仍有約37GW的電池產(chǎn)能缺口,。因此,，美國(guó)仍需進(jìn)口印尼、老撾的產(chǎn)品,，甚至可能從印度或有雙反稅率的馬來西亞進(jìn)口,，這將推高美國(guó)光伏項(xiàng)目的成本。

中信證券研報(bào)指出,，美國(guó)本土光伏產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度慢于預(yù)期,，截至2025年1月，其硅料,、硅片,、電池、晶硅組件本土產(chǎn)能分別為21GW,、0,、2GW和35GW，且供應(yīng)鏈配套短板明顯,。美國(guó)在硅片和電池片領(lǐng)域的產(chǎn)能尤為落后,。毛婷婷認(rèn)為，在美國(guó)建廠成本約為中國(guó)的2至3倍,，增加關(guān)稅將進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈成本,，挑戰(zhàn)當(dāng)?shù)毓夥娬鹃_發(fā)收益。

阿曼和美國(guó)的投資成本對(duì)比也顯示出在美國(guó)建廠的高昂成本,。阿曼投資建設(shè)年產(chǎn)5GW高效N型電池產(chǎn)能的投資規(guī)模為2.8億美元,，而在美國(guó)建設(shè)相同產(chǎn)能的成本約為8.39億美元。中信證券預(yù)計(jì),，美國(guó)對(duì)光伏供應(yīng)鏈的進(jìn)口依賴將轉(zhuǎn)移至硅片,、電池及上中游輔材等環(huán)節(jié)，光伏制造回流進(jìn)程充滿不確定性,。高關(guān)稅可能導(dǎo)致美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)陷入“高成本-低需求-投資萎縮”的衰退螺旋,。

盡管美國(guó)政府鼓勵(lì)本土制造,，但目前本土硅片,、電池片、組件產(chǎn)能尚不足支撐市場(chǎng)需求,。若高關(guān)稅導(dǎo)致價(jià)格上漲,，可能會(huì)抑制美國(guó)光伏行業(yè)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)如中東,、印度,、東南亞和非洲正在快速發(fā)展，隨著綠色能源投資增加,，這些地區(qū)的光伏與儲(chǔ)能需求持續(xù)攀升,。InfoLink認(rèn)為，這些新興市場(chǎng)的崛起將抵消短期美國(guó)市場(chǎng)因政策不確定性導(dǎo)致的需求放緩,，確保光伏與儲(chǔ)能行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng),。