當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,，盡管復(fù)蘇節(jié)奏有所波動(dòng),，但整體向好趨勢(shì)未變。一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示多項(xiàng)指標(biāo)積極變化,，為A股市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。例如,，一季度社融增量達(dá)15.2萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)18.6%，反映出貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力,，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度加大,。

4月25日政治局會(huì)議明確“加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度”，提出“適時(shí)降準(zhǔn)降息”及“增量政策預(yù)案”,。這些政策信號(hào)表明政府將繼續(xù)通過(guò)宏觀調(diào)控穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，為A股市場(chǎng)營(yíng)造寬松的政策環(huán)境。市場(chǎng)預(yù)期5月可能迎來(lái)新一輪降準(zhǔn),，有望釋放約6000億元流動(dòng)性,，提振投資者信心并注入更多資金活力。

資金流向是影響A股走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一,。目前市場(chǎng)呈現(xiàn)“三路活水”涌入態(tài)勢(shì),。中央?yún)R金連續(xù)三個(gè)月增持ETF超500億元，北向資金4月凈流入超420億元?jiǎng)?chuàng)年內(nèi)新高,，兩融余額回升至1.56萬(wàn)億元,，單日融資買(mǎi)入額占比升至8.3%。資金持續(xù)流入為市場(chǎng)提供了充足彈藥,，推動(dòng)A股上漲,。然而，市場(chǎng)情緒存在分歧,，部分投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿信心,，而另一些則擔(dān)憂不確定性，持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度,，這可能導(dǎo)致短期內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩,。

從技術(shù)分析角度看，上證指數(shù)在4月30日收盤(pán)于3279.03點(diǎn),，短期支撐位在3250-3270區(qū)間,，若有效跌破可能觸發(fā)二次探底；上方壓力位在3320點(diǎn)附近,，此處是前期缺口及均線密集區(qū),，若放量突破，則有望回補(bǔ)4月7日缺口（3313-3319點(diǎn)）,，進(jìn)一步打開(kāi)反彈空間,。節(jié)前最后一周成交額萎縮至1.07萬(wàn)億元，若節(jié)后首日早盤(pán)半小時(shí)成交未達(dá)2200億元,，突破壓力位難度較大,，市場(chǎng)或維持震蕩格局,。創(chuàng)業(yè)板指和深證成指技術(shù)形態(tài)顯示中小盤(pán)股存在補(bǔ)漲需求,，若流動(dòng)性改善,，科創(chuàng)50、中證1000等成長(zhǎng)指數(shù)可能領(lǐng)漲市場(chǎng),。

大消費(fèi)板塊有望在五一節(jié)后迎來(lái)新機(jī)遇,。內(nèi)需消費(fèi)復(fù)蘇是推動(dòng)板塊上漲的主要?jiǎng)恿Αｋm然節(jié)前大消費(fèi)板塊已有一定漲幅,，但大部分個(gè)股仍漲幅不大,，節(jié)后這些后排跟風(fēng)個(gè)股可能會(huì)補(bǔ)漲。優(yōu)先考慮疊加一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和受政策刺激的個(gè)股將率先發(fā)力,。五一假期旅游訂單數(shù)據(jù)超預(yù)期,，攜程數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)游預(yù)訂同比增加40%，旅游,、酒店等相關(guān)行業(yè)直接受益,。消費(fèi)品以舊換新政策落地，低估值白馬如白酒,、家電等有望補(bǔ)漲,。夏季到來(lái)，啤酒等消費(fèi)品進(jìn)入旺季,，市場(chǎng)需求增加,，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)有望提升。

新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)板塊如機(jī)器人,、半導(dǎo)體,、AI智能體、消費(fèi)電子等具備較大發(fā)展?jié)摿?。政策密集支持機(jī)器人快速落地,，推動(dòng)其產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道。半導(dǎo)體設(shè)備Q2訂單回暖,，國(guó)產(chǎn)替代邏輯強(qiáng)化,，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)在市場(chǎng)份額和技術(shù)突破上有望取得新進(jìn)展。人工智能加速與各行各業(yè)合作,，市場(chǎng)對(duì)AI智能體需求不斷增加,。消費(fèi)電子方面，技術(shù)性反彈機(jī)會(huì)存在,，關(guān)稅事件對(duì)其影響逐漸減小,。機(jī)器人領(lǐng)域關(guān)鍵零部件企業(yè)受益于行業(yè)快速發(fā)展；AI智能體相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊,；算力租賃需求不斷增長(zhǎng),；折疊屏手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品技術(shù)成熟,，市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大。

電力,、能源金屬,、化工等板塊具有高股息防御特點(diǎn)，在市場(chǎng)震蕩時(shí)期具備配置價(jià)值,。電力行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),，對(duì)電力的需求較為穩(wěn)定。A股歷來(lái)有冬炒煤夏炒電的傳統(tǒng),，隨著夏季用電高峰到來(lái),，電力板塊有望受到關(guān)注。全球通脹升溫,，地緣沖突反復(fù),，煤炭、石油,、銅,、黃金等能源金屬和資源品種價(jià)格堅(jiān)挺，相關(guān)企業(yè)盈利水平有望提升,?；ば袠I(yè)的漲價(jià)邏輯及上下游化學(xué)原材料價(jià)格波動(dòng)使得化工板塊在5月也會(huì)有所表現(xiàn)。風(fēng)電等新能源電力企業(yè)在政策支持和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下發(fā)展前景良好,；鋰,、鈷等小金屬是新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng),；化學(xué)制藥企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)中具有一定防御性,，產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定。

五一節(jié)后A股市場(chǎng)走勢(shì)雖存在一定不確定性,，但在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、政策利好、資金流入等因素支撐下,，市場(chǎng)有望震蕩上行,。大消費(fèi)、新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)板塊以及高股息防御板塊值得投資者重點(diǎn)關(guān)注,。結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo),，合理配置資產(chǎn)，把握市場(chǎng)機(jī)遇,。