北京時(shí)間5月3日晚9點(diǎn),，伯克希爾-哈撒韋股東大會(huì)進(jìn)入問答環(huán)節(jié)。巴菲特將全程參與,，并與他的CEO接班人阿貝爾以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人賈因共同回答股東提問,。今年的股東大會(huì)取消了傳統(tǒng)半小時(shí)電影環(huán)節(jié)，問答提前一個(gè)小時(shí)開始,，分為兩部分,，從美國(guó)奧馬哈當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月2日早8點(diǎn)持續(xù)到下午1點(diǎn)，即北京時(shí)間3日凌晨2點(diǎn)結(jié)束,。CNBC將進(jìn)行全程直播,。

今年是巴菲特收購(gòu)伯克希爾公司60周年，也是“巴菲特時(shí)代”可能落幕的開始,?？紤]到巴菲特即將年滿95歲，今年的股東大會(huì)問答總時(shí)長(zhǎng)比去年減少約一小時(shí),，縮短至四個(gè)半小時(shí),。巴菲特在2月發(fā)布的股東信中明確表示，阿貝爾很快會(huì)接替他擔(dān)任CEO,。因此,，今年的股東大會(huì)被視為可能是巴菲特最后一次全程參與的重要會(huì)議，投資者需要為一個(gè)沒有巴菲特掌舵的伯克希爾做好準(zhǔn)備,。

相比往年,，投資者更珍視這次機(jī)會(huì)，關(guān)注管理層交接計(jì)劃、阿貝爾的角色和戰(zhàn)略方向,、以及伯克希爾的發(fā)展藍(lán)圖,。同時(shí)，投資者還關(guān)注關(guān)稅對(duì)伯克希爾旗下眾多業(yè)務(wù)的影響及美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景,。巴菲特此前曾稱關(guān)稅為“戰(zhàn)爭(zhēng)行為”,，而伯克希爾的許多業(yè)務(wù)都將受到貿(mào)易戰(zhàn)影響，例如Geico等汽車保險(xiǎn)公司的維修成本可能上升,。華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍警告,，美國(guó)可能瀕臨經(jīng)濟(jì)衰退，伯克希爾股價(jià)對(duì)此非常敏感,。

此外,，投資者關(guān)注巴菲特是否會(huì)利用4月美股大跌的機(jī)會(huì)尋找低價(jià)資產(chǎn)，并為伯克希爾的交易奠定基礎(chǔ),。伯克希爾A類股目前市凈率為1.7倍,，基于2025年預(yù)期收益的市盈率為25倍，高于標(biāo)普500指數(shù),。分析師預(yù)計(jì)未來一到兩年內(nèi),，伯克希爾的盈利增長(zhǎng)可能有限。作為接班人的阿貝爾可能會(huì)改變不派息的傳統(tǒng),，展示其領(lǐng)導(dǎo)力,。

關(guān)于管理層調(diào)整，現(xiàn)年73歲的賈因可能離職,，由Joe Brandon接替,，兩名投資經(jīng)理Todd Combs和Ted Weschler可能接管3000億美元左右的股權(quán)投資組合。巴菲特的子女蘇茜和霍華德目前也在董事會(huì)任職,，將在巴菲特去世后掌控股票信托,，但家族影響力將逐漸減弱。

伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3342億美元,，投資者關(guān)注這些資金如何使用,。盡管過去幾年巴菲特對(duì)新投資持謹(jǐn)慎態(tài)度，但他仍可能尋求大規(guī)模收購(gòu),，如西方石油或大型房地產(chǎn)公司,。巨額現(xiàn)金也可能用于回購(gòu)公司股票，以應(yīng)對(duì)管理層過渡帶來的股價(jià)波動(dòng),。

伯克希爾的投資組合在過去一年發(fā)生了變化,，蘋果股票占比從一半降至22%。巴菲特表示,，伯克希爾將繼續(xù)主要投資美股,。在美國(guó)以外地區(qū),，伯克希爾對(duì)五家日本商社的投資不斷增加，這些公司在貿(mào)易緊張形勢(shì)下表現(xiàn)良好,。至于中國(guó)資產(chǎn),，自2022年8月以來，巴菲特多次減持比亞迪港股,，持股比例從近20%降至不足5%,。投資者希望了解巴菲特對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看法及其未來的投資計(jì)劃。