嘉盛集團(tuán)資深策略師斯考特稱,，各界逐漸意識(shí)到“對(duì)等關(guān)稅”是被用作談判策略的,。當(dāng)前市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)和一些亞洲國(guó)家可能會(huì)部分達(dá)成協(xié)議,，而對(duì)歐洲等貿(mào)易順差較大的國(guó)家則可能會(huì)花更長(zhǎng)時(shí)間,。但整體來看樂觀情緒在升溫,。當(dāng)前美債的擔(dān)憂也已經(jīng)開始緩和,，有一些傳聞稱部分亞洲國(guó)家可能會(huì)以買美國(guó)國(guó)債來促成貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成,。近幾周在美國(guó)國(guó)債拍賣期間,，創(chuàng)紀(jì)錄的間接國(guó)債投標(biāo)可能是線索之一,。

未來還有一些支持因素將修復(fù)各界對(duì)美元資產(chǎn)的情緒,。財(cái)報(bào)季過后，回購(gòu)窗口再度開啟,，預(yù)計(jì)年內(nèi)或有超過1萬億美元的回購(gòu)大潮,。高盛對(duì)沖基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Tony Pasquariello提到，目前美股技術(shù)面已明顯轉(zhuǎn)好,，在杠桿投資群體中,，情緒已轉(zhuǎn)向,，系統(tǒng)化基金正通過追漲買入。美國(guó)家庭投資者仍然沒有大規(guī)模賣出,，雖然買入力度放緩,。再加上銀行和科技巨頭的財(cái)報(bào)已基本披露完畢，預(yù)計(jì)股票回購(gòu)將全面啟動(dòng),。美國(guó)大型科技公司在創(chuàng)造利潤(rùn),、再投資、資本回報(bào)方面依舊強(qiáng)大,。

外圍情況顯然利好離岸人民幣和中國(guó)資產(chǎn),。4月中旬，美元指數(shù)和人民幣一度齊跌,，如今則轉(zhuǎn)入齊漲,，根本原因都在于貿(mào)易摩擦及其進(jìn)展。截至本周收盤,，美元/離岸人民幣報(bào)7.211,，當(dāng)周人民幣大漲近700點(diǎn)。資金明顯回流美國(guó)資產(chǎn),，美股持續(xù)反彈,，10年期美債收益率最低觸及4%，美元指數(shù)一度站上100的心理關(guān)口,。人民幣并未因美元指數(shù)上漲而走弱,，而是與美元指數(shù)同步走強(qiáng)，這也體現(xiàn)了人民幣對(duì)一籃子貨幣走強(qiáng),。

高盛方面提及,，雖然人民幣貶值可能略微提振出口競(jìng)爭(zhēng)力，但若要對(duì)沖大規(guī)模關(guān)稅,，貶值幅度需極大，這也將讓中國(guó)面臨資本外流壓力,。因此,，中國(guó)更可能依賴財(cái)政、貨幣,、住房和信貸政策的放松來支撐國(guó)內(nèi)需求的韌性,。如果中美貿(mào)易談判真正開啟，這種“人民幣升值”的情形可能會(huì)更加明確,。

隨著離岸人民幣走強(qiáng),，港股在節(jié)日期間也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，香港恒生指數(shù)在5月2日反彈1.74%報(bào)22504.68點(diǎn),。滬深港通活躍股票中,，南向資金繼續(xù)青睞成長(zhǎng)股,。過去一個(gè)月，阿里巴巴錄得最高的南向資金凈買入,。

建銀國(guó)際首席港股策略師趙文利表示,，中央政治局會(huì)議整體定調(diào)積極，穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒,，指出“外部沖擊影響加大”,，并強(qiáng)調(diào)要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，預(yù)計(jì)相關(guān)政策將在6月底以前陸續(xù)落地,。短期來看,，預(yù)計(jì)恒生指數(shù)將在22000點(diǎn)上下波動(dòng)，建議投資者采取區(qū)間交易策略,，并密切關(guān)注中美關(guān)稅談判進(jìn)展以及非關(guān)稅壁壘的變化,，配置上以具備防御屬性的紅利板塊為主。