節(jié)中離岸人民幣狂飆樂觀預期驅動跳升(2)

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2025-05-04 20:35:23 第一財經

未來還有一些支持因素將修復各界對美元資產的情緒。財報季過后,，回購窗口再度開啟,，預計年內或有超過1萬億美元的回購大潮,。高盛對沖基金業(yè)務負責人Tony Pasquariello提到,，目前美股技術面已明顯轉好,，在杠桿投資群體中,，情緒已轉向,，系統(tǒng)化基金正通過追漲買入,。美國家庭投資者仍然沒有大規(guī)模賣出,，雖然買入力度放緩。再加上銀行和科技巨頭的財報已基本披露完畢,，預計股票回購將全面啟動,。美國大型科技公司在創(chuàng)造利潤、再投資,、資本回報方面依舊強大,。

外圍情況顯然利好離岸人民幣和中國資產。4月中旬,，美元指數和人民幣一度齊跌,，如今則轉入齊漲，根本原因都在于貿易摩擦及其進展,。截至本周收盤,，美元/離岸人民幣報7.211，當周人民幣大漲近700點,。資金明顯回流美國資產,，美股持續(xù)反彈，10年期美債收益率最低觸及4%，美元指數一度站上100的心理關口,。人民幣并未因美元指數上漲而走弱,，而是與美元指數同步走強，這也體現了人民幣對一籃子貨幣走強,。

高盛方面提及,，雖然人民幣貶值可能略微提振出口競爭力，但若要對沖大規(guī)模關稅,，貶值幅度需極大,，這也將讓中國面臨資本外流壓力。因此,，中國更可能依賴財政,、貨幣、住房和信貸政策的放松來支撐國內需求的韌性,。如果中美貿易談判真正開啟,，這種“人民幣升值”的情形可能會更加明確。

隨著離岸人民幣走強,，港股在節(jié)日期間也表現強勢,，香港恒生指數在5月2日反彈1.74%報22504.68點。滬深港通活躍股票中,，南向資金繼續(xù)青睞成長股,。過去一個月，阿里巴巴錄得最高的南向資金凈買入,。

建銀國際首席港股策略師趙文利表示,，中央政治局會議整體定調積極，穩(wěn)定了市場情緒,，指出“外部沖擊影響加大”,，并強調要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，預計相關政策將在6月底以前陸續(xù)落地,。短期來看,，預計恒生指數將在22000點上下波動，建議投資者采取區(qū)間交易策略,，并密切關注中美關稅談判進展以及非關稅壁壘的變化,，配置上以具備防御屬性的紅利板塊為主。

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(責任編輯：0764)

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