媒體：黃金正加速金融化全球投資新邏輯(2)

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2025-05-05 11:12:52 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

2025年以來，在特朗普“新政百日”的背景下,，黃金價(jià)格于4月22日突破3500美元/盎司,，再次刷新歷史高點(diǎn)。這一輪金價(jià)飆升并非偶然上漲,，更像是一場(chǎng)全球共識(shí)的系統(tǒng)性遷移：全球地緣風(fēng)險(xiǎn)疊加,、美債信用透支、央行購(gòu)金潮起,、貨幣體系裂開……黃金正試圖完成從“避險(xiǎn)資產(chǎn)”向“主動(dòng)儲(chǔ)備”的角色躍遷,，成為新一輪貨幣秩序重構(gòu)中的關(guān)鍵支點(diǎn)。國(guó)際投資者不僅是個(gè)人或機(jī)構(gòu),，更包括越來越多的央行,。2022年俄烏沖突以來，全球央行年均購(gòu)金量突破1000噸,，尤其是2024年四季度更創(chuàng)下333噸的購(gòu)金量高點(diǎn),。這種趨勢(shì)映射出了黃金重返國(guó)際貨幣體系核心地位的可能性，黃金正在金融生態(tài)中逐步顯化,，從實(shí)體資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)鍵的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn),。“誰掌控貨幣,，誰就掌控國(guó)家,。”——這句出自羅斯柴爾德家族的格言,，直指貨幣背后的結(jié)構(gòu)性權(quán)力邏輯,。今天，它同樣適用于理解黃金在全球金融體系中從物理資源到金融資產(chǎn)的“顯化”進(jìn)程,?！帮@化”指的是一種本體向現(xiàn)象的轉(zhuǎn)化。隨著金融工具與技術(shù)的深度介入,，黃金正從一種被動(dòng)儲(chǔ)值的貴金屬,，轉(zhuǎn)化為積極參與全球資產(chǎn)配置與流動(dòng)性調(diào)節(jié)的戰(zhàn)略性金融媒介,。其天然通縮特性即受限的年開采量與高集中度的存量結(jié)構(gòu)，曾長(zhǎng)期限制其交易頻率與流通效率,。然而,，黃金金融化正為這一困境提供突破口?！包S金的金融化”是指,，黃金不再僅依賴實(shí)物儲(chǔ)存與低頻交易，其價(jià)值流通路徑通過金融工具（如ETF,、期貨合約,、數(shù)字資產(chǎn)）被高度結(jié)構(gòu)化,、編碼化,、流動(dòng)化。因此,，黃金成為一種具備高交易性,、高定價(jià)靈活性的新型金融資產(chǎn)。這一過程并非意味著黃金“脫實(shí)向虛”,，而是通過制度與金融工具的創(chuàng)新,，構(gòu)建出虛實(shí)交織的多層價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)保留其實(shí)物硬通貨屬性與信任錨定功能,。

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