5月2日，離岸人民幣兌美元暴漲近1%，兩個交易日內(nèi)最大漲幅接近900點(diǎn)。與此同時,，A50指數(shù)表現(xiàn)也非常突出,，最近兩個交易日上漲一度超過1.5%,。

分析人士指出,，有四大原因驅(qū)動了這次人民幣的上漲：一是五一期間出行數(shù)據(jù)刷新歷史新高,，可能注入更多經(jīng)濟(jì)增長動能；二是中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放出積極信號,；三是避險資金可能正在增配人民幣資產(chǎn),；四是在美元指數(shù)趨勢性下跌的背景下，結(jié)匯盤可能正在逐步釋放,。

5月2日,，美元兌離岸人民幣曾達(dá)到7.2790,，但當(dāng)天就出現(xiàn)了將近1%的大跌,。今天開盤后，人民幣繼續(xù)升值,，最多時達(dá)到了7.1893,。兩天內(nèi)升值將近900點(diǎn)，并收復(fù)了4月初美國所謂“對等關(guān)稅”開啟以來的失地,。盡管A股沒有開盤,，但A50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，上一交易日大漲近1%,，今天也一度大漲超0.7%,。這一上漲發(fā)生在美股期指跌幅擴(kuò)大的背景之下，納指期貨跌超1%,，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.8%,，道指期貨跌約0.7%。

長假期間,，中美經(jīng)貿(mào)傳來的積極信號可能是人民幣資產(chǎn)上漲的直接原因,。商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中方注意到美方高層多次表態(tài),，愿意與中方就關(guān)稅問題進(jìn)行談判,。同時，美方近期通過相關(guān)方面多次主動向中方傳遞信息,，希望與中方談起來,。對此，中方正在進(jìn)行評估,。

另外,，五一假期的出行數(shù)據(jù)也可能是一大助力。國鐵集團(tuán)客運(yùn)部負(fù)責(zé)人介紹,，“五一”假期鐵路探親,、旅游等出行需求旺盛，客流呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢。4月30日至5月2日,，全國鐵路旅客發(fā)送量連續(xù)3天同比增長超10%,，特別是5月1日突破2300萬大關(guān)，達(dá)到2311.9萬人次,，刷新了歷史最高紀(jì)錄,。

在全球金融市場波動加劇、避險情緒升溫的背景下,，外資加碼人民幣債券的步伐持續(xù)加快,。數(shù)據(jù)顯示，4月1日至18日外資凈買入人民幣債券規(guī)模顯著提升,，達(dá)332億美元,。中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、政策環(huán)境可預(yù)期,、匯率保持平穩(wěn),，以及自身低波動、高確定性的特征,，使人民幣債券成為全球投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置,、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險對沖的重要選擇。

東吳證券認(rèn)為,，避險是4月份以來外資加大人民幣債券買入的主要原因,。由于關(guān)稅政策不確定性升溫，對美元資產(chǎn)從去年四季度的“關(guān)稅溢價”交易突變?yōu)椤瓣P(guān)稅折價”交易,，頻繁引發(fā)美元資產(chǎn)的“股債匯三殺”,。資金回補(bǔ)更穩(wěn)定、確定性更高的“避險資產(chǎn)”,，人民幣債券或重現(xiàn)2020年新冠疫情全球肆虐時期的“避風(fēng)港”作用,。在外資增配中債的推動下，一季度證券投資累計(jì)順差42.73億美元,，3月份單月順差達(dá)到17.93億美元,。

另一方面，自特朗普第二任期正式開始后,，其極端關(guān)稅主張和對美聯(lián)儲貨幣政策的公開干涉,，陸續(xù)造成對全球貿(mào)易規(guī)則體系的巨大沖擊和對美元世界貨幣地位的顯著削弱性影響。美元指數(shù)自3月至今罕見出現(xiàn)兩輪與實(shí)際利率方向相反的大幅貶值,。隨著美元走弱,，結(jié)匯需求可能也是推動人民幣上漲的主要因素之一。

從國際收支角度看,，一季度美元指數(shù)下跌和“搶出口”一度推動結(jié)匯需求釋放,。企業(yè)和居民繼續(xù)呈現(xiàn)“囤匯需求較高、購匯傾向回落”的特征，“囤匯盤”仍是今年人民幣匯率波動的資金主線,。如果外部環(huán)境向著持續(xù)利多非美貨幣的圖景演化,，美元指數(shù)確認(rèn)持續(xù)處于“弱美元”狀態(tài)，待結(jié)匯盤或逐步釋放,。

華金證券此前的研報(bào)認(rèn)為,，因外部沖擊影響較大、特朗普政府可能擴(kuò)張財(cái)政導(dǎo)致美元指數(shù)回升的共同影響,，人民幣匯率所面臨的中期不確定性仍然不容忽視,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定仍然是央行當(dāng)前的首要任務(wù)。