A股節(jié)后第一天高開全球市場狂歡助力(2)

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2025-05-06 11:37:48 金子菜菜

第二股力量來自AI產(chǎn)業(yè)的超預(yù)期景氣。微軟季度資本支出飆升至530億美元,，Meta更是將全年預(yù)算上調(diào)至720億美元,，這些數(shù)據(jù)直接證偽了市場對“AI泡沫”的質(zhì)疑。臺積電的3納米芯片產(chǎn)能擴張計劃進一步點燃了港股半導(dǎo)體板塊的熱情,，中芯國際單周漲幅超8%,。

第三重推力則是全球流動性的微妙轉(zhuǎn)向,。美聯(lián)儲主席鮑威爾4月中旬的發(fā)言被市場解讀為“鴿派信號”,。盡管5月降息概率僅0.6%,，但芝加哥商品交易所的利率期貨顯示，市場對6月降息的押注已升至45.9%,。這種“搶跑”心態(tài)讓風險資產(chǎn)估值水漲船高。

面對外圍市場的火熱,，A股投資者最關(guān)心的是節(jié)后走勢,。從歷史數(shù)據(jù)看，過去十年五一后首日A股上漲概率超60%,，此次富時A50期指與港股的提前反應(yīng)幾乎鎖定了5月6日的高開結(jié)局,。某券商策略報告預(yù)測：“滬指可能直接跳空突破3300點壓力位,，科技與消費板塊或領(lǐng)漲,?！?/p>

然而,，高開背后暗藏玄機,。首先是資金面的博弈,。節(jié)前最后一周,，A股成交額萎縮至1.07萬億元,，散戶避險情緒濃厚,，但機構(gòu)卻逆勢加倉。北向資金4月凈流入420億元,，中央?yún)R金連續(xù)三月增持ETF超500億元,。這種分化意味著,，高開后的拋壓可能來自節(jié)前“埋伏”的短線資金，而機構(gòu)則傾向于借勢調(diào)倉,。

其次是外圍市場的“時間差”風險,。納斯達克指數(shù)雖創(chuàng)下2004年以來最長9連漲，但技術(shù)面已出現(xiàn)超買信號,。一旦A股開盤后美股回調(diào),，跟風資金可能迅速撤退。歷史教訓(xùn)猶在眼前——2020年春節(jié)后,，A股因疫情補跌，盡管外圍提前反彈，但滬指仍在一周內(nèi)跌去7%,。

更深層的矛盾在于政策與經(jīng)濟的博弈,。盡管“國家隊”一季度增持285家上市公司,，社?；鹦逻M215只個股,，釋放維穩(wěn)信號，但宏觀數(shù)據(jù)仍顯疲軟：CPI連續(xù)三月低于1%，4月PMI再度跌破榮枯線。若后續(xù)穩(wěn)增長政策未能快速兌現(xiàn)，市場的樂觀情緒可能迅速逆轉(zhuǎn),。

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