當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三,，歐洲央行發(fā)布報(bào)告《歐元的國(guó)際地位》。報(bào)告指出，黃金已超越歐元成為全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)，這標(biāo)志著全球央行資產(chǎn)多元化趨勢(shì)的一個(gè)重要標(biāo)志。盡管美元依然占據(jù)榜首,，但其市場(chǎng)份額正在逐年減少，全球去美元化趨勢(shì)持續(xù)進(jìn)行。

歐洲央行表示,，按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，去年黃金超過(guò)歐元成為全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn),。數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年底，黃金占全球官方儲(chǔ)備的20%,，超過(guò)了歐元的16%,。這一份額的增長(zhǎng)是由央行庫(kù)存和創(chuàng)紀(jì)錄的金價(jià)共同推動(dòng)的。2024年,，各國(guó)央行連續(xù)第三年增持黃金超過(guò)1000噸,，購(gòu)買(mǎi)量是2010年以來(lái)平均水平的兩倍。由于地緣政治不確定性,、市場(chǎng)波動(dòng)以及央行的購(gòu)買(mǎi)行為,，國(guó)際金價(jià)自去年以來(lái)上漲了近62%，在4月中旬達(dá)到每盎司3509.90美元的歷史最高點(diǎn),。2022年俄烏沖突爆發(fā)后,，對(duì)貨幣儲(chǔ)備的黃金需求急劇飆升，并一直居高不下,。

到2024年底,，全球央行持有的黃金約為3.6萬(wàn)噸，接近1965年創(chuàng)下的3.8萬(wàn)噸的歷史最高水平,。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，去年最大的買(mǎi)家包括波蘭、土耳其,、印度和中國(guó),，以及阿塞拜疆國(guó)家石油基金。約三分之二的央行投資黃金是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化,，約五分之二是為了對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn),。研究表明，實(shí)施金融制裁與央行黃金持有量的增加有關(guān),。自2021年最后一個(gè)季度以來(lái),，受西方制裁影響或面臨較高風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家，其官方儲(chǔ)備中黃金份額有了更大增長(zhǎng)，這些經(jīng)濟(jì)體參與了自1999年以來(lái)外匯儲(chǔ)備黃金持有量最大年度增長(zhǎng)中的五成,。

由于美國(guó)將美元武器化,，許多非洲國(guó)家也開(kāi)始尋求減少對(duì)美元的依賴(lài)，轉(zhuǎn)而買(mǎi)入黃金,。坦桑尼亞宣布斥資4億美元購(gòu)買(mǎi)6噸黃金以遏制美元使用并平抑匯率,。尼日利亞也在推動(dòng)本土開(kāi)采和海外儲(chǔ)備回流。今年以來(lái),，盧旺達(dá)央行批準(zhǔn)黃金作為投資資產(chǎn),，納米比亞央行計(jì)劃于5月開(kāi)始采購(gòu)黃金，目標(biāo)是將其增加到總儲(chǔ)備的3%,。馬達(dá)加斯加央行近日宣布計(jì)劃買(mǎi)入4噸黃金,。

與此同時(shí)，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的市場(chǎng)份額繼續(xù)下降,。2024年,，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額下降了2個(gè)百分點(diǎn)，盡管歐元份額小幅上漲,，日元和加元是最大的贏家。到2024年底,，美元在全球外匯儲(chǔ)備中仍占46%的市場(chǎng)份額,，但在過(guò)去十年中下降了10個(gè)百分點(diǎn)。今年,，美國(guó)財(cái)政信用面臨考驗(yàn),。上月穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，引發(fā)全球市場(chǎng)恐慌,。分析指出,，即將闖關(guān)參議院的特朗普稅收與支出法案將在未來(lái)十年令聯(lián)邦預(yù)算赤字增加2.42萬(wàn)億美元。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室表示,，特朗普政府可能會(huì)在8月中旬至9月底之間耗盡用于履行其償付義務(wù)的資金,。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特預(yù)計(jì)，本財(cái)年赤字與GDP之比將介于6.5%至6.7%,。這將標(biāo)志著這一比重連續(xù)第三年超過(guò)6%,。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，2024財(cái)年的赤字率為6.4%,，而2023財(cái)年則為6.2%,。

歐洲央行補(bǔ)充道，自4月以來(lái),，有跡象表明歐元資產(chǎn)可能最終受益,。美國(guó)國(guó)債收益率有所上升，但美元兌歐元匯率大幅下跌,，這種極不尋常的相關(guān)性似乎表明投資者正在質(zhì)疑美元作為世界首要資產(chǎn)的地位,，并要求持有美國(guó)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高,。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德此前指出，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)定,，美元資產(chǎn)出售加速為單一貨幣提供了機(jī)會(huì),，前提是歐元區(qū)20國(guó)集團(tuán)最終推進(jìn)包括聯(lián)合借貸在內(nèi)的關(guān)鍵一體化步驟。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩表示,，現(xiàn)在的條件更為有利,，特別是如果以謹(jǐn)慎的方式調(diào)整債券發(fā)行規(guī)模。他還重新提出了自己的歐元區(qū)債券提案——分批出售的不同政府債券組合,。不過(guò)面臨的挑戰(zhàn)依然艱巨,，歐洲銀行體系相對(duì)分散，歐盟缺乏一個(gè)規(guī)則協(xié)調(diào)且擁有大型跨境參與者的資本市場(chǎng)聯(lián)盟,。