黃金長期上漲的核心在于其對沖了人們對貨幣體系的信心衰退,,這種衰退與債務(wù)增長密切相關(guān)。幾乎可以看到,,每一輪全球大規(guī)模債務(wù)擴張都伴隨著黃金價格新高,。2008年金融危機爆發(fā)時,,黃金價格約為每盎司800美元,;2011年全球債務(wù)劇增背景下,金價一度突破1900美元/盎司;2020~2025年,,伴隨疫情后的大放水和債務(wù)飆升,,金價從1500美元沖高到3500美元以上。
全球央行未來的購金趨勢大概率持續(xù),。在全球地緣政治不確定性持續(xù)的背景下,,2025年已是全球央行連續(xù)凈購金的第16年,一季度全球官方黃金儲備增加244噸,。盡管這一需求量較去年同比下滑21%,,但整體表現(xiàn)依舊堅挺。世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street表示,,未來宏觀經(jīng)濟形勢仍難以預(yù)測,,這種不確定性或許會為金價帶來進一步上行潛力。隨著動蕩局勢的持續(xù),,未來數(shù)月內(nèi),,來自機構(gòu)、個人及官方部門的黃金避險需求或?qū)⑦M一步攀升,。