專家解析近期油價影響因素,。國際原油最新開盤再度上漲,，盤初漲幅逾4%,，因中東緊張局勢繼續(xù)升級,，煉廠以及銷售單位推漲積極性驅(qū)動較高,，多數(shù)地區(qū)主營單位0#推漲至批發(fā)到位價,，對流通單位停售或惜售心態(tài)濃厚,，加上汽柴油庫存低位運行,，以及裂解價差下跌至低位,，助推裂解多頭推漲情緒升溫，汽柴油市場延續(xù)上漲局面,。

國際原油開盤再度上漲,，盤初漲幅逾2.5%，目前原油風險溢價波動較大,，因中東緊張局勢繼續(xù)升級,，國際原油強勢支撐下，加上此前汽柴油持續(xù)橫盤運行時間較長,，借助原油上漲煉廠以及銷售單位推漲積極性驅(qū)動較高,，多數(shù)地區(qū)主營單位0#推漲至批發(fā)到位價，對流通單位停售或是惜售心態(tài)濃厚,，加上銷售單位以及煉廠汽柴油低庫存局面支撐下,，以及裂解價差下跌至低位，助推裂解多頭推漲情緒升溫,，本輪調(diào)價窗口期汽柴油市場寬幅上漲,。

裂解價差下行煉廠推漲積極性驅(qū)動較高

近期裂解價差方面，汽柴油裂解價差持續(xù)走弱延續(xù)此前跌勢,。近期汽油裂解價差連續(xù)下行,，且跌勢較為明顯，通過數(shù)據(jù)分析,，汽油裂解價差跌破千元關(guān)口且持續(xù)位于下方波動,，汽油裂解價差弱勢運行。截至6月19日收盤,，國內(nèi)汽油裂解價差跌至848.33元/噸,，相比前一周的周四下跌幅度在208元/噸。柴油裂解價差震蕩下行為主裂解近期表現(xiàn)低迷,，截至6月19日收盤,，國內(nèi)柴油裂解價差跌至656.86元/噸,，相比前一周的周四下跌幅度在290元/噸，隨著汽柴油裂解價差雙雙走弱,，為緩解煉油利潤下行的局面,，煉廠推漲裂解意向較高，對汽柴油市場上漲帶來支撐,。

近期汽柴油裂解價差下跌的主要原因是原油高位上漲。裂解原料寬幅上漲,，盡管汽柴油市場跟漲,，但是汽柴油市場逢高漲勢受限，裂解原料和裂解產(chǎn)品同步波動存在一定差異性,，短期汽柴油裂解價差低位偏弱運行,，但是新一輪零售上調(diào)窗口確認后,，汽柴油批發(fā)價格或?qū)⒃俣雀S寬幅上漲,，汽柴油裂解價差邊際改善走強，煉油利潤指標好轉(zhuǎn),。

庫存跌至一年低位低庫存利好支撐汽柴油漲勢

從庫存方面分析看,，近期國內(nèi)主營單位汽柴油庫存呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，汽柴油均跌至偏低水平,。其中主營單位汽油庫存處于近一年中的最低位,，主營單位柴油庫存在去年四季度底部回升后，受需求改善驅(qū)動當前處于去庫存階段,，庫存不斷下降,，目前接近一年中的偏低位水平。受到控油增化以及減油增化等雙碳戰(zhàn)略的影響,，煉油產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及優(yōu)化升級持續(xù)推進,，成品油需求同比增速不斷下降，根據(jù)市場需求及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，汽柴油收率下降,。同時汽柴油裂解價差偏低，煉油利潤盈利欠佳,，導致汽柴油產(chǎn)量增幅呈現(xiàn)趨穩(wěn)放緩的態(tài)勢,，低庫存對汽柴油市場帶來利多支撐。

國際原油強勢支撐仍需關(guān)注事態(tài)發(fā)展

國際原油方面,，地緣局勢反復發(fā)酵支撐近期國際原油價格上漲,，在持續(xù)的緊張局勢中，以伊雙方均未出現(xiàn)妥協(xié)退讓,，但是尚未發(fā)生重大的緊張局勢升級,，目前該地區(qū)石油出口并未終端供應尚未短缺,，不過后期供應中斷風險仍然存在，但若事態(tài)全面升級,，國際原油價格或?qū)⑴噬列赂?。近期地緣緊張局勢繼續(xù)主導油價，持續(xù)的大規(guī)模的緊張局勢支撐國際原油價格接近80美元/桶附近,，成本端對汽柴油市場帶來利好支撐,。

在原油高位波動支撐下，主營單位以及煉廠持挺價以及推漲心態(tài),，裂解多頭預期濃厚,，煉廠控量銷售節(jié)奏帶動下，終端補貨情緒升溫,。國際高油價主要是依賴中東緊張局勢的支撐,，結(jié)合長期偏空的基本面，一旦緊張局勢降溫,，國際油價恐難以維持當前高油價,，此前還需關(guān)注主要能源設(shè)施的運行情況，事態(tài)平息不排除原油回歸到此前原點,。

供需基本面推演汽柴油走勢有所分化

從供應端分析看,，主營煉廠開工負荷企穩(wěn)為主，部分煉廠仍處于檢修期間內(nèi),，主營煉廠資源供應趨穩(wěn)為主,，個別煉廠加工量緩慢提升對短期市場供應影響不足。地方煉廠無新開工計劃,，個別煉廠開工以及檢修交織運行,，整體開工負荷仍處于近一年半低位水平，汽柴油供應量持續(xù)偏低,，煉廠累庫存風險較小,，對汽柴油市場帶來支撐。

需求方面,，汽油需求處于夏季旺季,，高溫以及臨近暑期自駕出行逐步增多，支撐汽油消費穩(wěn)中向好,，加上新一輪零售價格上調(diào)幅度較大,，加油站零售利潤預計改善，提振終端加油站備貨量或?qū)⒃龆?。但由于新能源對汽油替代拖累汽油需求實質(zhì)性增量仍然有限,。柴油方面，年中電商促銷,，快遞業(yè)務量增長促進物流倉儲運輸行業(yè)用油增加,，但北方高溫以及南方梅雨季節(jié),，一定程度限制戶外基建類開工強度，終端行業(yè)對柴油需求表現(xiàn)不一,，但是后期整體呈現(xiàn)逐步回落的趨勢,，終端或?qū)葱栊尾少彏橹鳌?/p>

中東局勢或?qū)⒃俣壬墸瑖H原油高位波動上漲,，疊加庫存持續(xù)低位運行以及裂解價差走低,，市場推漲情緒繼續(xù)升溫。此外供應端增幅有限且部分地區(qū)控銷,，汽油需求向好,，柴油剛需趨穩(wěn)放緩缺乏支撐，汽油價格繼續(xù)上漲的預期濃厚,，柴油漲至到位價,，低價區(qū)仍有上漲空間，但是逢高需求下滑攪局后,，柴油上漲壓力位較強,，加上后期原油局勢不穩(wěn)定性，短期供需或?qū)⑾萑虢┚?。下一輪成品油零售價格處于上調(diào)預期,，為汽柴油批發(fā)價格預留一定的上漲空間,。