銀行理財(cái)行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻變革。浮動(dòng)管理費(fèi)機(jī)制從公募基金領(lǐng)域擴(kuò)展到銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，標(biāo)志著傳統(tǒng)“旱澇保收”模式面臨挑戰(zhàn),。這一創(chuàng)新舉措將管理費(fèi)收取與產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接關(guān)聯(lián)，推動(dòng)行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向回報(bào)導(dǎo)向的發(fā)展路徑,。

招銀理財(cái)率先推出含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新費(fèi)率模式。該產(chǎn)品采用固定管理費(fèi)讓利客戶的策略,，同時(shí)引入或有管理費(fèi)分檔計(jì)提機(jī)制。這種設(shè)計(jì)將產(chǎn)品業(yè)績(jī)與管理費(fèi)收取緊密綁定,，體現(xiàn)了管理人對(duì)投資策略的信心,。華東某銀行理財(cái)公司也在積極研究浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，嘗試將管理費(fèi)與業(yè)績(jī)回報(bào)建立直接關(guān)聯(lián),，改變過往收益與產(chǎn)品業(yè)績(jī)脫鉤的狀況,。這反映出機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)模式的反思。

目前,，銀行理財(cái)市場(chǎng)主要采用兩種浮動(dòng)收取方式,。一種是固定管理費(fèi)加管理費(fèi)分檔收取的組合模式，另一種則是凈值低于1時(shí)不收取管理費(fèi)的保護(hù)機(jī)制,。這兩種方式本質(zhì)上都旨在打破“旱澇保收”現(xiàn)象,，提升客戶投資體驗(yàn),。浮動(dòng)管理費(fèi)機(jī)制的核心特點(diǎn)在于費(fèi)用與業(yè)績(jī)的掛鉤關(guān)系。當(dāng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)欠佳時(shí),，管理費(fèi)收取相應(yīng)減少,，降低投資者在產(chǎn)品表現(xiàn)不佳時(shí)的成本負(fù)擔(dān)。這種設(shè)計(jì)更加合理地分配了投資風(fēng)險(xiǎn)與收益,。

銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模已接近30萬億元,，平均年化收益率為2.65%。在傳統(tǒng)模式下,，產(chǎn)品規(guī)模越大意味著管理費(fèi)收入越多,，導(dǎo)致各機(jī)構(gòu)普遍追求規(guī)模擴(kuò)張和排名提升。浮動(dòng)管理費(fèi)機(jī)制的引入促使銀行理財(cái)公司更加關(guān)注產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn),。新模式下的利益綁定機(jī)制更加緊密,，銀行理財(cái)公司與投資者實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，激勵(lì)管理機(jī)構(gòu)專注投資管理能力提升,，努力為投資者創(chuàng)造收益,。這種轉(zhuǎn)變有助于擺脫單純的產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張思維。

浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式特別適合權(quán)益類和混合類產(chǎn)品,，有助于推動(dòng)銀行理財(cái)公司加強(qiáng)權(quán)益市場(chǎng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè),，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí),，該模式能夠更好地滿足高凈值客戶的多元資產(chǎn)配置需求,。銀行理財(cái)公司需要提升權(quán)益資產(chǎn)投研能力，平衡市場(chǎng)機(jī)會(huì)與波動(dòng)控制的關(guān)系,。在浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式下,，機(jī)構(gòu)應(yīng)更加注重優(yōu)化投資策略、提升產(chǎn)品收益,，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制,。這樣才能提升客戶投資體驗(yàn)，形成管理人履職效能與投資者回報(bào)訴求的正向協(xié)同效應(yīng),。