英國媒體稱穩(wěn)定幣暗藏風險沖擊銀行體系(2)

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2025-07-20 14:34:12 眾贏財富通

支付系統(tǒng)的集中度風險同樣值得關注。如果某款穩(wěn)定幣在零售支付領域形成壟斷地位,，其技術故障或運營問題可能直接威脅金融基礎設施的穩(wěn)定性,。2020年某主流穩(wěn)定幣曾因智能合約漏洞暫停交易數(shù)小時，導致依賴其結(jié)算的交易所陷入混亂,。這類事件在更大規(guī)模應用場景中可能引發(fā)連鎖反應,，特別是當穩(wěn)定幣深度嵌入工資發(fā)放、賬單支付等日常生活領域時,。

面對這些挑戰(zhàn),，報告建議明確穩(wěn)定幣的法律地位，將其納入現(xiàn)有金融監(jiān)管框架,；建立最低儲備金標準和托管要求,，防止資產(chǎn)挪用或投資過度風險化；完善破產(chǎn)處置機制,，確保在發(fā)行方倒閉時用戶能有序取回資金,。這些措施旨在平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定，避免因監(jiān)管空白導致的系統(tǒng)性風險,。

市場參與者對英國央行的警告反應不一,。加密貨幣支持者認為這是傳統(tǒng)金融機構對競爭的本能抵觸，強調(diào)穩(wěn)定幣在降低跨境成本,、提升金融包容性方面的價值。而銀行界人士則呼吁謹慎行事,，指出金融穩(wěn)定不應為效率讓步,。學術界的折中觀點認為，關鍵在于區(qū)分不同穩(wěn)定幣模型——完全由央行存款支撐的“窄穩(wěn)定幣”風險較低,，而依賴算法或混合儲備的品種則需要更嚴格約束,。

從更長期的視角觀察,，穩(wěn)定幣現(xiàn)象折射出數(shù)字經(jīng)濟時代貨幣形態(tài)的演化趨勢。當科技企業(yè)發(fā)行的私人貨幣能夠憑借用戶體驗和網(wǎng)絡效應挑戰(zhàn)國家法定貨幣時,，貨幣主權概念面臨重新定義,。英國央行的預警本質(zhì)上是對這種范式轉(zhuǎn)移的提前應對，其核心關切在于確保金融體系的韌性不被削弱,。

未來幾年,，圍繞穩(wěn)定幣的監(jiān)管博弈可能持續(xù)升溫。各國央行都在探索數(shù)字貨幣等應對方案,，試圖在保留貨幣控制權的同時吸收區(qū)塊鏈技術的優(yōu)勢,。對于普通用戶而言，這場變革意味著支付選擇更加多元,，但也需要增強風險意識——不是所有號稱“穩(wěn)定”的產(chǎn)品都真正安全,，理解底層機制比追逐收益率更重要。

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(責任編輯：zx0001)

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