▲2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·伯南克,、道格拉斯·戴蒙德（中）和菲利普·迪布維格,。圖/諾貝爾獎(jiǎng)官網(wǎng)

2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主揭曉,。

瑞典皇家科學(xué)院10日宣布,，將2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予本·伯南克,，道格拉斯·戴蒙德和菲利普·迪布維格,，“以表彰他們對(duì)銀行和金融危機(jī)的研究”,。

清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副教授,、博士生導(dǎo)師謝丹夏告訴新京報(bào)新京智庫(kù)，其在芝加哥大學(xué)留學(xué)時(shí),，曾師從道格拉斯·戴蒙德,。從芝大畢業(yè)后,，他還曾專門去拜訪戴蒙德教授，向其匯報(bào)自己的實(shí)證銀行擠兌研究進(jìn)展以及網(wǎng)貸平臺(tái)金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究,，戴蒙德教授總是非常耐心地給予各種指導(dǎo),。

這三位獲獎(jiǎng)?wù)咦龀隽四男╅_(kāi)創(chuàng)性的貢獻(xiàn)？戴蒙德教授給他的學(xué)生們帶來(lái)了哪些影響,？就此,，新京智庫(kù)專訪了謝丹夏副教授。

對(duì)全球金融危機(jī)做了一個(gè)學(xué)術(shù)“了結(jié)”

新京智庫(kù)：與往年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)相比,，這次的評(píng)獎(jiǎng)有何特點(diǎn),？為何要以銀行和金融危機(jī)研究作為頒獎(jiǎng)緣由？

謝丹夏：諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)大致是按照宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué),、計(jì)量與實(shí)證方法等三大領(lǐng)域輪流頒發(fā)的，當(dāng)然也會(huì)偶爾穿插一些較小的領(lǐng)域如金融經(jīng)濟(jì)學(xué),、經(jīng)濟(jì)史,、勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)等。比如最近幾次,，2018年頒發(fā)給了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),；2019年是實(shí)證方法；2020年是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué),；2021年又是實(shí)證方法,。那么今年頒發(fā)給宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的概率就很大了。

今年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)很有特色,，既可以看成是頒給了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域,，因?yàn)槭菍?duì)金融危機(jī)的研究；又可以認(rèn)為頒發(fā)給了金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域,，即對(duì)銀行和金融中介的研究,，而上次頒發(fā)給金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域則要追溯到2013年。當(dāng)然,，這次經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎(jiǎng)還可以認(rèn)為是頒發(fā)給了宏觀-金融這樣一個(gè)新生的跨學(xué)科經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域,。

此次以銀行和金融危機(jī)研究作為頒獎(jiǎng)緣由，首先是對(duì)2008年次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)的學(xué)術(shù)與政策發(fā)展的總結(jié)與反思,。2008年的美國(guó)次貸危機(jī),，以及此后在全球造成的金融危機(jī)連鎖影響，直至此次諾獎(jiǎng)?lì)C發(fā),，才算做了一個(gè)真正的學(xué)術(shù)“了結(jié)”,。

2008年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生后,，雖然當(dāng)年的諾獎(jiǎng)?lì)C給了提出第一代貨幣危機(jī)模型的克魯格曼,，但當(dāng)時(shí)頒發(fā)的緣由主要是出于他對(duì)國(guó)際貿(mào)易理論的貢獻(xiàn),。此后幾年，學(xué)界一直猜測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎(jiǎng)可能會(huì)頒發(fā)給金融危機(jī)相關(guān)的研究,，卻一直未實(shí)現(xiàn),。這可能是因?yàn)閷?duì)2008年國(guó)際金融危機(jī)的理論和政策分析還沒(méi)有完全塵埃落定，還需要更多的理論沉淀與學(xué)界共識(shí),，而且作為該次金融危機(jī)宏觀政策主要掌舵人的伯南克還在美聯(lián)儲(chǔ)主席任上（2006年-2014年）,，因而也可能有避嫌的考慮。

伯南克在該次金融危機(jī)中的作為可圈可點(diǎn),，在很大程度上體現(xiàn)了他自身學(xué)術(shù)研究的政策可用性,，而戴蒙德和迪布韋格所共同創(chuàng)立的銀行擠兌模型到今天也已經(jīng)歷了足夠長(zhǎng)的時(shí)間檢驗(yàn)。

在經(jīng)歷了兩年多的新冠疫情沖擊之后,，一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)遇到不少問(wèn)題,，出現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)衰退的跡象，金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始浮現(xiàn),，因而這次諾獎(jiǎng)?lì)C發(fā)也頗具時(shí)效性和現(xiàn)實(shí)意義,，他們的發(fā)現(xiàn)將有助于各國(guó)改善應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的方式。

學(xué)生在課堂上常跟不上他的思維

新京智庫(kù)：戴蒙德是你在芝加哥大學(xué)留學(xué)時(shí)的教授,，你對(duì)他有哪些印象,？戴蒙德做出了哪些開(kāi)創(chuàng)性的貢獻(xiàn)？

謝丹夏：戴蒙德教授是位溫潤(rùn)如玉,、風(fēng)度翩翩的學(xué)者,，也是位和藹可親的良師。從芝大畢業(yè)后,，我還曾專門去拜訪戴蒙德教授,，向他匯報(bào)和交流自己的實(shí)證銀行擠兌研究進(jìn)展，以及與網(wǎng)貸平臺(tái)金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的研究,，他總是非常耐心地給予各種指導(dǎo),。

當(dāng)然，他過(guò)于睿智的思維和對(duì)問(wèn)題的深刻洞見(jiàn),，有時(shí)候常常讓我們（這樣的小白）在課堂上無(wú)法及時(shí)跟隨,。

▲當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年10月10日，美國(guó)芝加哥,，2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主道格拉斯·戴蒙德出席發(fā)布會(huì)和慶?；顒?dòng)。圖/IC photo

戴蒙德教授與合作者迪布韋格（今年的另一位諾獎(jiǎng)得主）,，在他們1983年發(fā)表的經(jīng)典論文《銀行擠兌,、存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性》中，第一次提出了銀行中介及銀行擠兌（bank run）模型,，非常精妙的,、富有創(chuàng)造性的把銀行儲(chǔ)戶之間的戰(zhàn)略互補(bǔ)性（strategic complementarity）問(wèn)題使用經(jīng)濟(jì)學(xué)語(yǔ)言生動(dòng)地描述出來(lái)——即每位儲(chǔ)戶都害怕其他儲(chǔ)戶把銀行有限的現(xiàn)金（流動(dòng)性）取光,，因此會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)每位儲(chǔ)戶馬上取款的動(dòng)機(jī)，最終使得銀行擠兌情況更為惡化,，即儲(chǔ)戶間的協(xié)調(diào)失靈會(huì)增加銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn),。

基于此模型，他們還分析了存款保險(xiǎn)制度及相關(guān)政策對(duì)于規(guī)避銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)的有效性,。

戴蒙德教授非常強(qiáng)調(diào)短期債務(wù),、流動(dòng)性在金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定中的關(guān)鍵作用。此外,，他對(duì)金融中介的重要作用也有重要理論,。

指出了金融中介的不可或缺性

新京智庫(kù)：有論者說(shuō)戴蒙德的一大貢獻(xiàn)是為金融中介正名？你怎么看,？如何理解這一貢獻(xiàn),？

謝丹夏：戴蒙德教授在他1984年的獨(dú)作《金融中介和委托監(jiān)督》一文中，提出一個(gè)關(guān)于金融中介作用的重要理論：金融中介比如銀行,，對(duì)于借款人可以起到“委托監(jiān)督”的關(guān)鍵性作用——當(dāng)借款人得到貸款后,，銀行實(shí)際上可以被看作受到貸款人委托，來(lái)監(jiān)督借款人的行為,，以減弱借款人可能存在的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題,，因而可以削弱信息不對(duì)稱所帶來(lái)的危害，進(jìn)而提高信貸市場(chǎng)效率,。而且,，大的金融中介還更有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。

戴蒙德教授所提出的金融中介委托監(jiān)督理論,，實(shí)際上指出了金融中介的不可或缺性,。這也可以從科思對(duì)公司與市場(chǎng)邊界的討論中得到類似推論——當(dāng)存在交易成本時(shí)（在金融信貸市場(chǎng)上的交易成本是由于信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致），（金融）市場(chǎng)將無(wú)法完全取代（金融中介）公司,。

新京智庫(kù)：師從戴蒙德教授的經(jīng)歷,，對(duì)你的學(xué)術(shù)研究有哪些影響？

謝丹夏：戴蒙德教授也深刻影響了我自己的研究,。在芝大期間,，與他的銀行擠兌（bank run）模型相對(duì)應(yīng)，我提出了一個(gè)“理性拼搶”（rational rush）模型,，用來(lái)分析過(guò)度投資和“資產(chǎn)泡沫”問(wèn)題,。而且，在他的直接建議和指導(dǎo)下,，我（和合作者們）開(kāi)始從實(shí)證方面來(lái)研究銀行擠兌問(wèn)題,，現(xiàn)已取得了很多重要成果，正在準(zhǔn)備投稿,。我的其他相關(guān)研究還包括對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)金融風(fēng)險(xiǎn)的理論和實(shí)證分析,。

受到戴蒙德教授著名的銀行擠兌（bank run）模型的啟發(fā),，我（和合作者們）提出了第一個(gè)“醫(yī)療擠兌”（hospital run）模型，用于分析新冠疫情中的醫(yī)療資源分配及政策協(xié)調(diào)問(wèn)題,。

戴蒙德教授溫和而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)者之風(fēng)，對(duì)我們的影響潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲,，也深刻影響了我的思維模式以及對(duì)學(xué)生們的指導(dǎo)風(fēng)格,。

給我國(guó)銀行存款保險(xiǎn)制度提供了建議

新京智庫(kù)：此前看到你在相關(guān)文章中談到，戴蒙德教授還為我國(guó)銀行存款保險(xiǎn)制度的建立提供了寶貴的建議,。這是何時(shí)的事,？

謝丹夏：存款保險(xiǎn)制度作為我國(guó)金融改革的重要一步，有助于提高金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性,，并保護(hù)存款人的利益,。戴蒙德教授在他1983年的成名作《銀行擠兌、存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性》中,，不僅闡述了銀行擠兌發(fā)生的根本原因,，還論述了存款保險(xiǎn)的關(guān)鍵作用機(jī)制。

值得一提的是,，戴蒙德教授還為我國(guó)銀行存款保險(xiǎn)制度的建立提供了寶貴的建議,。

2015年5月1日，《存款保險(xiǎn)條例》正式施行,，這標(biāo)志著我國(guó)存款保險(xiǎn)制度正式建立,。在這個(gè)過(guò)程中，我國(guó)有關(guān)部門曾專門邀請(qǐng)戴蒙德教授來(lái)華并提供咨詢和提出必要的政策建議,。

文/新京智庫(kù)首席研究員柯銳

校對(duì)/陳荻雁